Cuenta administrada
Tabla de contenido
Expandir
- ¿Qué es una cuenta administrada?
- Cómo funciona una cuenta administrada
- Cuentas administradas vs. Los fondos de inversión
- Ejemplo de cuenta administrada
¿Qué es una cuenta administrada?
Una cuenta administrada es una cuenta de inversión que es propiedad de un inversor pero administrada por otra persona. El titular de la cuenta puede ser un inversor institucional o un inversor minorista individual. Un administrador de dinero profesional, contratado por el inversor, supervisa la cuenta y la actividad comercial dentro de ella.
Armado con autoridad discrecional sobre la cuenta, el administrador dedicado activamente toma decisiones de inversión pertinentes para el individuo, considerando las necesidades y objetivos del cliente, la tolerancia al riesgo y el tamaño de los activos. Las cuentas administradas se ven con mayor frecuencia entre inversores de alto patrimonio neto.
Conclusiones clave
- Una cuenta administrada es una cartera que pertenece a un inversionista pero que está supervisada por un administrador de dinero profesional que ha sido contratado por ese inversionista.
- Los administradores de dinero pueden exigir inversiones mínimas de seis cifras para administrar cuentas y son compensados por una tarifa, un porcentaje establecido de los activos bajo administración (AUM).
- Los Roboadvisors ofrecen cuentas administradas algorítmicamente para inversores cotidianos a bajo costo y saldos iniciales bajos.
- Un fondo mutuo es un tipo de cuenta administrada, pero está abierto a cualquiera que tenga los medios para comprar sus acciones, en lugar de personalizarlo para un inversionista en particular.
Cómo funciona una cuenta administrada
Una cuenta administrada puede contener activos financieros, efectivo o títulos de propiedad. El administrador de dinero o inversiones tiene la autoridad para comprar y vender activos sin la aprobación previa del cliente, siempre que actúen de acuerdo con los objetivos del cliente. Debido a que una cuenta administrada implica un deber fiduciario, el gerente debe actuar en el mejor interés del cliente o enfrentarse potencialmente a sanciones civiles o penales. El administrador de inversiones generalmente proporcionará al cliente informes periódicos sobre el rendimiento y las tenencias de la cuenta.
Los administradores de dinero a menudo tienen montos mínimos en dólares en las cuentas que administrarán. Es decir, un cliente debe tener una cierta cantidad de fondos para invertir. Muchos mínimos comienzan en $ 250,000, aunque algunos gerentes aceptarán cuentas de $ 100,000 e incluso $ 50,000.
Para compensar al gerente por sus esfuerzos, generalmente le cobrarán una tarifa anual, calculada como un porcentaje de los activos bajo administración (AUM). Las tarifas de compensación varían enormemente, pero la mayoría promedia alrededor del 1% al 2% de los AUM. Muchos administradores ofrecerán descuentos basados en el tamaño de los activos de la cuenta, de modo que cuanto mayor sea la cartera, menor será la comisión porcentual. Estas tarifas pueden ser deducibles de impuestos, como gastos de inversión.
Una nueva innovación para las cuentas administradas dirigida a inversores legos es el llamado roboadvisor. Los Roboadvisors son plataformas digitales que proporcionan una gestión de cartera automatizada y basada en algoritmos con poca o ninguna supervisión humana. Estas plataformas suelen ser más baratas (por ejemplo, una tarifa AUM del 0,25%) y pueden requerir tan solo $ 5 para comenzar.
Los fondos administrados son utilizados con mayor frecuencia por personas con un alto patrimonio neto, debido a los montos mínimos en dólares que suelen requerir la mayoría de dichos fondos.
Cuentas administradas vs. Los fondos de inversión
Las cuentas administradas y los fondos mutuos representan carteras o grupos de dinero administrados activamente que invierten en una variedad de activos o clases de activos. Técnicamente, un fondo mutuo es un tipo de cuenta administrada. La compañía de fondos contratará a un administrador de fondos para que se encargue de las inversiones en la cartera del fondo. Este administrador puede alterar las tenencias del fondo de acuerdo con los objetivos del fondo. Cuando los fondos mutuos comenzaron a comercializarse en serio en la década de 1950, se promocionaron como una forma para que el «pequeño», es decir, el pequeño inversor minorista, experimentara y se beneficiara de la administración profesional del dinero. Anteriormente, este era un servicio disponible solo para personas de alto patrimonio neto.
Pros
- Las cuentas administradas personalizadas abordan las necesidades del titular de la cuenta; los fondos mutuos invierten de acuerdo con los objetivos del fondo.
- Las transacciones de cuentas administradas se pueden programar para minimizar la obligación tributaria; los inversores de fondos mutuos no tienen control cuando un fondo obtiene ganancias de capital imponibles.
- Los titulares de cuentas administradas tienen la máxima transparencia y control sobre los activos; los tenedores de fondos mutuos no poseen los activos del fondo, solo una parte del valor de los activos del fondo.
Contras
- Algunas cuentas administradas requieren fondos mínimos de seis cifras; los fondos mutuos exigen montos de inversión inicial mucho más bajos.
- Puede llevar días invertir o deshacerse de los activos de la cuenta administrada; Las acciones de los fondos mutuos son más líquidas y pueden comprarse o venderse diariamente.
- La compensación para los administradores de cuentas administradas se realiza mediante tarifas anuales que pueden afectar el rendimiento general; Las tarifas de la relación de gastos de los fondos mutuos tienden a ser más bajas.
Consideraciones de manejo
Tanto las cuentas administradas como los fondos mutuos tienen administradores profesionales. Las cuentas administradas son carteras de inversión personalizadas que se adaptan a los riesgos, objetivos y necesidades específicos del titular de la cuenta. La administración del fondo mutuo se realiza en nombre de los muchos tenedores de fondos mutuos y se realiza para cumplir con los objetivos de inversión y rentabilidad del fondo.
Con una cuenta administrada, el inversionista asigna fondos y el administrador compra y coloca acciones físicas de valores en la cartera de la cuenta. El titular de la cuenta es propietario de los valores y puede indicarle al administrador que los negocie como desee. En contraste, los fondos mutuos se clasifican según la tolerancia al riesgo de los inversores y los objetivos de inversión de los fondos, no según las preferencias individuales. Además, los inversores que compran acciones de un fondo mutuo poseen un porcentaje del valor del fondo, no el fondo en sí ni los activos reales del fondo.
Consideraciones transaccionales
En el lado transaccional, los eventos pueden moverse más lentamente en una cuenta administrada. Pueden pasar días antes de que el administrador tenga el dinero completamente invertido. Además, dependiendo de las participaciones seleccionadas, los administradores pueden liquidar valores solo en momentos específicos. Por el contrario, las acciones de los fondos mutuos normalmente se pueden comprar y canjear como se desee, diariamente. Sin embargo, algunos fondos mutuos pueden conllevar multas si se canjean antes de mantenerse durante un período específico.
El profesional que dirige una cuenta administrada puede intentar compensar las ganancias y pérdidas comprando y vendiendo activos cuando sea más beneficioso desde el punto de vista fiscal para el propietario de la cuenta. Al hacerlo, podría resultar en pocas o ninguna obligación tributaria sobre una ganancia significativa para el individuo. Por el contrario, los accionistas de fondos mutuos no tienen control cuando los administradores de cartera venden los valores subyacentes, de modo que pueden enfrentar restricciones impositivas sobre las ganancias de capital.
Ejemplo de cuenta administrada
En julio de 2016, los fondos administrados fueron noticia, ya que varios inversores institucionales optaron simultáneamente por ellos sobre los fondos de cobertura que habían estado manejando una parte de sus carteras. Los inversores querían plataformas más amplias, estrategias personalizadas, control total sobre sus cuentas separadas, valoración diaria, tarifas significativamente más bajas y transparencia total en lo que respecta a esas tarifas, así como a la naturaleza de las tenencias en sí mismas.
Según lo informado por «FinAlternatives.com», Alaska Permanent Fund Corp. administrada por el estado en Juneau redimió US $ 2 mil millones en fondos de cobertura para invertir en una cuenta administrada para que las decisiones de inversión fueran internas. Otro ejemplo proviene del Sistema de Jubilación de Empleados Públicos de Iowa de $ 28,2 mil millones que estableció planes para mover $ 700 millones en inversiones a cuentas administradas con siete empresas en 2016, según Pensions & Investments.