Limitar hacia abajo
¿Qué es un límite hacia abajo?
El precio límite a la baja es la disminución máxima permitida en el precio de una acción o un producto básico en un solo día de negociación. Los límites se introdujeron para prevenir una volatilidad inusual del mercado y contrarrestar la venta de pánico que tiende a agravar una caída inicial de los precios.
- En los contratos de futuros de productos básicos, el precio límite a la baja es la cantidad en la que el precio de un contrato puede disminuir en un día de negociación.
- En las acciones, el límite hacia abajo se refiere a la disminución máxima permitida en las acciones individuales en ciertas bolsas antes de que entren las restricciones comerciales.
En cualquier caso, el límite generalmente se establece como un porcentaje del precio de mercado de los valores, aunque ocasionalmente es una cantidad en dólares.
Conclusiones clave
- En el comercio de futuros, el precio límite a la baja es el porcentaje de disminución posible en un día de negociación.
- En las acciones, el límite a la baja es la disminución porcentual permitida antes de que se activen las restricciones comerciales automáticas.
- La regla Limit Up Limit Down de la SEC está diseñada para limitar la volatilidad del precio de las acciones creada por el comercio de alta frecuencia.
Entender el límite hacia abajo
Algunos mercados de futuros cierran la negociación de contratos cuando se alcanza el precio límite a la baja. Otros permiten que se reanude el comercio si el precio sube desde el límite del día en una cantidad preestablecida.
Si hay un evento importante que afecta el sentimiento del mercado hacia un producto en particular, pueden pasar varios días antes de que el precio del contrato refleje completamente este cambio. En cada día de negociación, se puede alcanzar el límite de negociación antes de que se alcance el precio del contrato de equilibrio del mercado.
Esta puede ser una experiencia difícil para los operadores que no pueden vender sus posiciones porque la negociación en la bolsa se detiene tan pronto como se alcanza el precio límite. Un comerciante puede tener que sufrir varios días de pérdidas antes de que se restablezca la liquidez suficiente para permitirle vender por completo las acciones de las materias primas.
Consideraciones Especiales
El infame «flash crash» de 2010 dejó en claro que las reglas de las bolsas de valores no se mantenían al día con la velocidad del comercio electrónico.
Ese evento ocurrió el 6 de mayo de 2010. En una montaña rusa que duró solo 36 minutos, el Standard & Poor’s 500, el Dow Jones Industrial Average y el Nasdaq Composite colapsaron en valor y luego se recuperaron con la misma rapidez. Solo el promedio Dow Jones perdió casi 1,000 puntos en cuestión de minutos.
La caída repentina del 6 de mayo de 2010 mostró que las reglas de las bolsas de valores no se mantenían al día con la velocidad del comercio electrónico moderno.
La causa de la caída repentina nunca se explicó por completo, aunque los reguladores reconocieron que los intercambios electrónicos de alta frecuencia al menos exacerbaron el problema. Desde entonces, se han producido otras caídas menos dramáticas en otros mercados, incluidos los mercados de materias primas.
En cualquier caso, la Comisión de Bolsa y Valores ha realizado algunos cambios regulatorios, incluida la imposición de la llamada Regla de límite hacia arriba, límite hacia abajo. La regla, destinada a frustrar la manipulación o el error de negociación, establece una banda de negociación superior e inferior para cada valor negociado. La negociación se detiene durante cinco minutos si el precio de la acción se mueve fuera de esa banda.