ETF inteligente
¿Qué es un ETF inteligente?
Un ETF inteligente es un fondo cotizado en bolsa (ETF) que emplea una estrategia de inversión activa basada en un índice amplio, como el S&P 500, o un índice sectorial. El fondo puede optar por excluir algunas acciones dentro del índice mientras aumenta o disminuye la ponderación porcentual de otras acciones.
La mayoría de los ETF inteligentes tienen índices de gastos más altos que los ETF estándar, así como índices de rotación sustancialmente más altos. Un ETF inteligente también se conoce como ETF inteligente.
Conclusiones clave
- Un ETF inteligente es un fondo cotizado en bolsa (ETF) que emplea una estrategia de inversión activa basada en un índice amplio o sectorial.
- Se sigue un conjunto de reglas que permiten a los fondos excluir algunas acciones dentro del índice mientras aumentan o disminuyen la ponderación porcentual de otras acciones.
- Las reglas que imponen los ETF inteligentes varían según el fondo y pueden estar relacionadas con la valoración de las acciones, los fundamentos de la empresa, el rendimiento de las acciones o algún otro factor.
- Los ETF inteligentes pueden mitigar el problema de las ponderaciones de capitalización presentes en la mayoría de los ETF pasivos regulares, aunque este trabajo adicional tiene un costo adicional.
Cómo funciona un ETF inteligente
La mayoría de los ETF se gestionan de forma pasiva, con el objetivo de replicar los rendimientos del mercado de valores más amplio o de un sector o tendencia específicos reflejando las tenencias de un índice designado, una cartera hipotética de valores que representan un mercado en particular o un segmento del mismo.
Los ETF inteligentes difieren. Se sigue un conjunto de reglas objetivas, que varían para cada fondo, para seleccionar acciones en función del mérito de la inversión. El cumplimiento de estas pautas hace que el fondo se desvíe del índice base. Eso automáticamente hace que los ETF inteligentes sean vehículos activos, aunque la selección de acciones y las ponderaciones no se dejan completamente a la discreción del administrador de cartera.
Importante
Cualquier ETF o fondo indexado que no replica un índice base no es una inversión pasiva, lo que significa que los rendimientos del fondo podrían desviarse notablemente de los rendimientos del índice de referencia.
Algunos ETF inteligentes tienen índices internos o patentados que simplemente se replican dentro del ETF. Sin embargo, muchos de estos índices internos no pueden examinarse fácilmente y no constituyen una inversión pasiva, ya que difieren de los puntos de referencia oficiales y buscan superarlos.
Las reglas que imponen los ETF inteligentes pueden estar relacionadas con la valoración de acciones, los fundamentos de la empresa, el rendimiento de las acciones o algún otro factor utilizando métricas internas o sistemas de caja negra, un programa informático diseñado para transformar diversos datos en estrategias de inversión útiles.
Ventajas y desventajas de un ETF inteligente
Los ETF pasivos regulares reflejan índices, la mayoría de los cuales tienden a estar ponderados por capitalización. Esto significa que cuanto más grande es la acción, mayor es el porcentaje de ponderación que tiene en un índice y el ETF que está rastreando su cartera de inversiones.
Una desventaja importante de este enfoque es que reduce la diversificación y deja a los ETF repletos de las acciones más sobrevaloradas del mercado. Cuando estalla la burbuja, los inversores se queman, ya que son este tipo de empresas cuyas acciones tienden a caer con más fuerza.
Muchos ETF «inteligentes» o «inteligentes» se originaron a raíz de la locura tecnológica de 2000-2002 como un remedio a la sobrevaloración de este mercado.
Los ETF inteligentes mitigan este problema mediante la creación de un conjunto de reglas que se utilizan para elegir acciones para el fondo y ponderarlas. Sin embargo, este trabajo preliminar adicional tiene un costo adicional: la mayoría de los ETF inteligentes tienen índices de gastos más altos que los ETF estándar, así como índices de rotación sustancialmente más altos.
Consideraciones Especiales
ETF artificiales
El siguiente paso lógico en los ETF inteligentes son los ETF artificiales: ETF inteligentes elegidos y administrados por programas informáticos que siguen pautas establecidas y analizan los fondos para encontrar los mejores intérpretes dentro de las limitaciones de las reglas dadas.
La gran cantidad de acciones que los ETF artificiales pueden analizar les da la ventaja sobre los ETF inteligentes gestionados tradicionalmente. De hecho, desde que comenzaron a introducirse en 2017, han logrado superar en gran medida al resto del mercado.