Monedas de financiación

¿Qué son las divisas de financiación?

Los operadores de Forex tomarán prestada una moneda en un país que tenga una tasa de interés baja y usarán los ingresos como moneda de financiación en un carry trade. En un carry trade, los inversores esperan beneficiarse del diferencial entre el dinero a bajo interés y un activo de mayor rendimiento (como acciones, bonos, materias primas, etc.) comprado con la divisa de financiación. El carry trade es una estrategia arriesgada, una que solo los traders con mucho dinero y suficiente experiencia deberían intentar.

Comprensión de las monedas de financiación

Las divisas de financiación financian el carry trade, que es una de las estrategias más populares en forex. El carry trade a menudo se compara con recoger centavos frente a una apisonadora. Los operadores a menudo utilizan un apalancamiento masivo para aumentar sus pequeños márgenes de beneficio, pero pueden estabilizarse fácilmente si el comercio se vuelve amargo. Cualquier moneda puede convertirse en una moneda de financiación si las condiciones son adecuadas. El dólar estadounidense (USD), el euro (EUR), el yen japonés (JPY) y el franco suizo (CHF) han actuado como monedas de financiación.

Para ayudar a la economía durante tiempos de recesión, los bancos centrales como el Banco de Japón (BOJ) y la Reserva Federal de los Estados Unidos a menudo relajan su política monetaria bajando las tasas de interés. A medida que bajan las tasas, los especuladores piden prestado dinero y compran activos de alto rendimiento en el extranjero, con la esperanza de deshacer sus posiciones antes de que suban las tasas.

El uso de divisas de financiación para realizar operaciones de carry trade está lleno de riesgos. Aparte del riesgo de una caída dramática en el precio del activo financiado, el comercio especulativo también conlleva el riesgo de una fuerte apreciación en la moneda de financiamiento si no es la moneda local del especulador.

La mayoría de las veces, el carry trade no implica una cobertura de divisas. Las opciones de divisas son uno de los métodos más populares de cobertura de divisas. Al igual que con las opciones sobre otros tipos de valores, las opciones en moneda extranjera dan al comprador el derecho (pero no la obligación) de comprar o vender el par de divisas a un tipo de cambio particular en algún momento en el futuro. A veces, el comercio funciona y el comerciante ve una ganancia, pero otras veces el comerciante se queda corto demasiado tiempo y los cambios en las tasas de interés los aplastan como una apisonadora.

Cuentos de divisas de financiación cautelar

El yen japonés era una divisa de financiación popular para las operaciones de carry trade a principios de la década de 2000. La economía de Japón había caído en un malestar económico prolongado, en parte debido al efecto deflacionario de una población en declive. En respuesta, el BOJ mantuvo una política de tasas de interés cercanas a cero. Esto ayudó a impulsar la popularidad del carry trade de Japón. A principios de 2007, el yen se había utilizado para financiar aproximadamente 1,7 billones de dólares estadounidenses en operaciones de carry trade. Pero luego el carry trade del yen se desmoronó espectacularmente en 2008 cuando los mercados financieros globales colapsaron y el yen subió casi un 29% frente a la mayoría de las principales monedas. Este enorme aumento significó que era mucho más costoso devolver la moneda de financiación prestada.

Otra moneda de financiación favorecida fue el franco suizo  (CHF), que se utilizaba con frecuencia en el comercio CHF / EUR. El Banco Nacional Suizo (SNB) había mantenido las tasas de interés bajas para evitar que el franco suizo se apreciara demasiado frente al euro. En septiembre de 2011, el banco actuó para debilitar la fortaleza del franco suizo, estableciendo un tipo de cambio mínimo de 1,20 francos suizos por euro. Defendió la paridad con las ventas de mercado abierto del CHF para mantener la paridad en el mercado de divisas. En enero de 2015, el SNB soltó repentinamente la paridad y reflotó la moneda, causando estragos en los mercados bursátil y de divisas.