20 abril 2021 6:28

Mercado Forex: quién negocia con divisas y por qué

Tabla de contenido

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  • ¿Qué es Forex?
  • ¿Quién opera en Forex?
  • El comercio de divisas da forma al negocio
  • La línea de fondo

El cambio de divisas o mercado de divisas es el mayor mercado financiero del mundo – más grande aún que el mercado de valores, con un volumen diario de $ 6.6 billones de dólares, según la Encuesta Trienal del Banco Central de 2019 de FX y los mercados de derivados OTC. El sitio digital donde se intercambia una moneda por otra, el mercado de divisas tiene muchos atributos únicos que pueden sorprender a los nuevos operadores. En este artículo, daremos un vistazo introductorio al forex, y cómo y por qué los comerciantes se inclinan cada vez más hacia este tipo de comercio.

Conclusiones clave

  • El mercado de divisas (también conocido como FX o forex) es un mercado global para intercambiar monedas nacionales entre sí.
  • Los participantes del mercado utilizan forex para protegerse contra el riesgo de tipos de interés y divisas internacionales, para especular sobre eventos geopolíticos y para diversificar carteras, entre varias otras razones.
  • Los principales actores en este mercado tienden a ser instituciones financieras como bancos comerciales, bancos centrales, administradores de dinero y fondos de cobertura.
  • Las corporaciones globales utilizan los mercados de divisas para cubrir el riesgo cambiario de las transacciones extranjeras.
  • Los individuos (comerciantes minoristas) son una parte relativa muy pequeña de todo el volumen de divisas y utilizan principalmente el mercado para especular y realizar transacciones diarias.

¿Qué es Forex?

Un tipo de cambio es el precio que se paga por una moneda a cambio de otra. Es este tipo de intercambio el que impulsa el mercado de divisas.

Hay 180 tipos diferentes de monedas oficiales en el mundo. Sin embargo, la mayoría de las transacciones y pagos internacionales de divisas se realizan utilizando el dólar estadounidense, la libra esterlina, el yen japonés y el euro. Otros instrumentos de comercio de divisas populares incluyen el dólar australiano, el franco suizo, el dólar canadiense y el dólar neozelandés.

La moneda se puede negociar mediante transacciones al contado, contratos a plazo, swaps y contratos de opciones en los que el instrumento subyacente es una moneda. El comercio de divisas se produce de forma continua en todo el mundo, las 24 horas del día, los cinco días de la semana.

¿Quién opera en Forex?

El mercado de divisas no solo tiene muchos jugadores, sino también muchos tipos de jugadores. A continuación, analizamos algunos de los principales tipos de instituciones y operadores en los mercados de divisas:

Bancos comerciales y de inversión

El mayor volumen de divisas se negocia en el mercado interbancario. Aquí es donde los bancos de todos los tamaños intercambian divisas entre sí y a través de redes electrónicas. Los grandes bancos representan un gran porcentaje del volumen total de transacciones de divisas. Los bancos facilitan las transacciones de divisas para los clientes y realizan operaciones especulativas desde sus propias mesas de operaciones.

Cuando los bancos actúan como distribuidores para los clientes, el diferencial de oferta y demanda representa las ganancias del banco. Las operaciones de divisas especulativas se ejecutan para beneficiarse de las fluctuaciones cambiarias. Las divisas también pueden proporcionar diversificación a una combinación de carteras.

Bancos Centrales

Los bancos centrales, que representan al gobierno de su nación, son jugadores extremadamente importantes en el mercado de divisas. Las operaciones de mercado abierto y las políticas de tipos de interés de los bancos centrales influyen en gran medida en los tipos de cambio.

Un banco central  es responsable de fijar el precio de su moneda nativa en forex. Este es el régimen de tipo de cambio mediante el cual su moneda se negociará en el mercado abierto. Los regímenes cambiarios se dividen en tipos flotantes, fijos y vinculados.

Cualquier acción tomada por un banco central en el mercado de divisas se realiza para estabilizar o aumentar la competitividad de la economía de esa nación. Los bancos centrales (así como los especuladores) pueden participar en intervenciones cambiarias para hacer que sus monedas se aprecien o se deprecien. Por ejemplo, un banco central puede debilitar su propia moneda creando oferta adicional durante períodos de largas tendencias deflacionarias, que luego se utiliza para comprar moneda extranjera. Esto efectivamente debilita la moneda nacional, lo que hace que las exportaciones sean más competitivas en el mercado global.

Los bancos centrales utilizan estas estrategias para calmar la inflación. El hecho de que lo hagan también sirve como un indicador a largo plazo para los operadores de forex.

Gestores de inversiones y fondos de cobertura

Los administradores de carteras, los fondos mancomunados y los fondos de cobertura constituyen el segundo grupo más grande de actores en el mercado de divisas, junto a los bancos y los bancos centrales. Los administradores de inversiones intercambian divisas por grandes cuentas, como fondos de pensiones, fundaciones y donaciones.

Un administrador de inversiones con una cartera internacional deberá comprar y vender divisas para negociar valores extranjeros. Los administradores de inversiones también pueden realizar operaciones con divisas especulativas, mientras que algunos fondos de cobertura ejecutan operaciones con divisas especulativas como parte de sus estrategias de inversión.

Corporaciones multinacionales

Las empresas que se dedican a la importación y exportación realizan transacciones de divisas para pagar bienes y servicios. Considere el ejemplo de un productor alemán de paneles solares que importa componentes estadounidenses y vende sus productos terminados en China. Una vez realizada la venta final, el yuan chino que recibió el productor debe volver a convertirse a euros. La firma alemana debe luego cambiar euros por dólares para comprar más componentes estadounidenses.

Las empresas negocian con divisas para cubrir el riesgo asociado con las conversiones de moneda extranjera. La misma empresa alemana podría comprar dólares estadounidenses en el mercado al contado o celebrar un contrato de intercambio de divisas para obtener dólares antes de comprar componentes de la empresa estadounidense con el fin de reducir el riesgo de exposición al tipo de cambio.

Además, la cobertura contra el riesgo cambiario puede agregar un nivel de seguridad a las inversiones en el extranjero.

Inversores individuales

El volumen de transacciones de divisas realizadas por inversores minoristas es extremadamente bajo en comparación con las instituciones y empresas financieras. Sin embargo, su popularidad está creciendo rápidamente. Los inversores minoristas basan sus operaciones en divisas en una combinación de fundamentos (es decir, paridad de tasas de interés, tasas de inflación y expectativas de política monetaria) y factores técnicos (es decir, soporte, resistencia, indicadores técnicos, patrones de precios).

Cómo el comercio de divisas da forma a los negocios

La colaboración resultante de los diferentes tipos de operadores de forex es un mercado global altamente líquido que impacta a los negocios en todo el mundo. Los movimientos del tipo de cambio son un factor en la inflación, las balanza de pagos de cada país.

Por ejemplo, la popular estrategia de carry trade de divisas destaca cómo los participantes del mercado influyen en los tipos de cambio que, a su vez, tienen efectos indirectos en la economía mundial. El carry trade, ejecutado por bancos, fondos de cobertura, administradores de inversiones e inversores individuales, está diseñado para capturar las diferencias en los rendimientos entre monedas al tomar prestadas monedas de bajo rendimiento y venderlas para comprar monedas de alto rendimiento. Por ejemplo, si el yen japonés tiene un rendimiento bajo, los participantes del mercado lo venderían y comprarían una divisa de rendimiento más alto.

Cuando las tasas de interés en los países de mayor rendimiento comienzan a caer hacia los países de menor rendimiento, el carry trade se deshace y los inversores venden sus inversiones de mayor rendimiento. Una reversión del carry trade del yen puede provocar que las grandes instituciones financieras japonesas y los inversores con importantes participaciones en el extranjero devuelvan dinero a Japón a medida que se reduce el diferencial entre los rendimientos extranjeros y los rendimientos nacionales. Esta estrategia, a su vez, puede resultar en una disminución generalizada de los precios de las acciones globales.

La línea de fondo

Hay una razón por la que forex es el mercado más grande del mundo: permite a todos, desde los bancos centrales hasta los inversores minoristas, ver potencialmente ganancias de las fluctuaciones monetarias relacionadas con la economía global. Hay varias estrategias que se pueden utilizar para negociar y cubrir divisas, como el carry trade, que destaca cómo los jugadores de forex impactan en la economía global.

Las razones del comercio de divisas son variadas. Las operaciones especulativas, ejecutadas por bancos, instituciones financieras, fondos de cobertura e inversores individuales, están motivadas por las ganancias. Los bancos centrales mueven los mercados de divisas de manera espectacular a través de la política monetaria, el establecimiento del régimen cambiario y, en raras ocasiones, la intervención cambiaria. Las corporaciones intercambian divisas para operaciones comerciales globales y para cubrir riesgos.

En general, los inversores pueden beneficiarse de saber quién opera en forex y por qué lo hace.

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