Nota Flip-Flop

¿Qué es Flip-Flop Note?

El bono flip-flop es un valor de renta fija, respaldado por dos fuentes de deuda diferentes, una con una tasa de interés fija y la otra con una tasa de interés variable, que permite al titular elegir su flujo de pago.

Comprensión de la nota Flip-Flop

Una nota flip-flop actúa como una opción incorporada para los inversores. En otras palabras, el tenedor de la nota flip-flop puede elegir entre una tasa de interés variable y una tasa de interés fija, la que tenga un rendimiento más alto para el período.

Todas las notas flip-flop son técnicamente valores de deuda que están empaquetados en dos tipos de deuda. La tasa de interés variable es una tasa sobre un préstamo o valor que fluctúa con el tiempo debido a su base en un índice de referencia  o índice subyacente  que cambia periódicamente. El título de tasa de interés fija paga una tasa de interés específica que no cambia durante la vida del instrumento. Al igual que con cualquier otro valor de renta fija, el valor nominal del billete flip-flop se devuelve al inversor cuando el valor alcanza su fecha de vencimiento.

La mayoría de las notas flip-flop limitarán el momento en que el tenedor pueda elegir qué tasa de interés es la base para sus pagos de intereses. A fechas específicas. Cambiar entre las dos tasas permite al tenedor obtener ingresos de la tasa de interés en función del tipo de deuda que devenga más intereses en ese momento.

Según elDictionary of Financial Risk Management, una nota flip-flop también puede permitir que el prestatario acorte o alargue el plazo de la nota según el tipo de oportunidades que están disponibles en la fecha de restablecimiento de la nota. Esta característica significa que el prestatario no puede elegir el cambio en la tasa de interés por capricho. En cambio, debe suceder cuando finalice la fecha de restablecimiento del bono. Cuando llega la fecha de reinicio, el inversor tiene la opción de elegir alargar o acortar el plazo de la inversión, ya sea un bono o un pagaré, en función de las tasas de interés actuales.

Ejemplo de nota flip-flop

Por ejemplo, una nota flip-flop típica podría estar compuesta por una deuda con calificación fija y un bono con cupón flotante. Si la tasa de interés flotante cae por debajo del cupón fijo, el inversor puede optar por recibir ingresos de la deuda a tasa fija. Por el contrario, cuando la tasa flotante excede el cupón fijo, el inversor cambiaría a la deuda a tasa flotante para obtener ingresos. En esta situación, la nota flip-flop es similar a un bono de tasa flotante con una tasa de interés mínima.

Una nota flip-flop también podría permitir a un inversor cambiar entre dos tipos de valores para su inversión. Por ejemplo, una nota flip-flop podría usarse para cambiar de un bono a largo plazo a una nota a tasa fija a corto plazo o un valor fijo. En algunos casos, también se puede utilizar una nota flip-flop para cambiar de notas a acciones.