Bono de tasa fija

Tabla de contenido

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• ¿Qué es un bono de tasa fija?
• Comprensión de los bonos de tasa fija
• Otras Consideraciones

¿Qué es un bono de tasa fija?

Un bono de tasa fija es un bono que paga el mismo nivel de interés durante todo su plazo. Un inversionista que quiera ganar una tasa de interés garantizada por un plazo específico podría comprar un bono de tasa fija en forma de Tesoro, bono corporativo, bono municipal o certificado de depósito (CD). Debido a su tasa de interés constante y nivelada, estos se conocen ampliamente como valores de renta fija.

Los bonos de tasa fija se pueden contrastar con los bonos de tasa variable o flotante.

Comprensión de los bonos de tasa fija

Un bono de tasa fija es un instrumento de deuda a largo plazo que paga una tasa de cupón fija por la duración del bono. La tasa fija se indica en el contrato de fideicomiso al momento de la emisión y es pagadera en fechas específicas hasta el vencimiento del bono. El beneficio de poseer un bono de tasa fija es que los inversores saben con certeza cuánto interés ganarán y durante cuánto tiempo. Siempre que el emisor de los bonos no incumpla o reclame los bonos, el tenedor de bonos puede predecir exactamente cuál será su retorno de la inversión.

Un riesgo clave de poseer bonos de tasa fija es el riesgo de tasa de interés o la posibilidad de que las tasas de interés de los bonos aumenten, haciendo que los bonos existentes de un inversionista sean menos valiosos. Por ejemplo, supongamos que un inversor compra un bono que paga una tasa fija del 5%, pero las tasas de interés en la economía aumentan al 7%. Esto significa que se emiten nuevos bonos al 7% y el inversor ya no obtiene el mejor rendimiento de su inversión que podría. Debido a que existe una relación inversa entre los precios de los bonos y las tasas de interés, el valor del bono del inversionista caerá para reflejar la tasa de interés más alta en el mercado. Si quiere vender su bono del 5% para reinvertir las ganancias en los nuevos bonos del 7%, puede hacerlo con pérdidas, porque el precio de mercado del bono habría caído. Cuanto más largo sea el plazo del bono de tasa fija, mayor será el riesgo de que las tasas de interés suban y hagan que el bono sea menos valioso.

Si las tasas de interés bajan al 3%; sin embargo, el bono del 5% del inversionista se volvería más valioso si lo vendiera, ya que el precio de mercado de un bono aumenta cuando las tasas de interés disminuyen. La tasa fija de su bono en un entorno de tipos de interés decrecientes será una inversión más atractiva que los nuevos bonos emitidos al 3%.

Otras Consideraciones

Un inversor podría reducir su riesgo de tasa de interés eligiendo un plazo de bonos más corto. Sin embargo, probablemente ganaría una tasa de interés más baja, porque un bono de tasa fija a corto plazo generalmente pagará menos que un bono de tasa fija a más largo plazo. Si un tenedor de bonos elige mantener su bono hasta el vencimiento y no lo vende en el mercado abierto, no le preocuparán las posibles fluctuaciones en las tasas de interés.

El valor real de un bono de tasa fija es susceptible de pérdida debido a la inflación. Debido a que los bonos son valores a largo plazo, el aumento de los precios con el tiempo puede erosionar el poder adquisitivo de cada pago de intereses que realiza un bono. Por ejemplo, si un bono a diez años paga $ 250 cupones fijos semestralmente, en cinco años, el valor real de los $ 250 no tendrá valor hoy. Cuando a los inversores les preocupa que el rendimiento de un bono no se mantenga al día con los crecientes costos de la inflación, el precio del bono cae porque hay menos demanda de los inversores.

Un bono de tasa fija también conlleva un riesgo de liquidez para aquellos inversores que estén considerando vender el bono antes de su fecha de vencimiento. Este riesgo se produce cuando el diferencial entre el precio de oferta y el precio de oferta del bono es demasiado amplio. Si esto ocurre, y el tenedor del bono está pidiendo (precio de venta) más de lo que los inversores quieren pagar (precio de oferta), entonces el tenedor original puede estar en un escenario en el que venda el valor por una pérdida o una tasa significativamente reducida, por lo que sacrificando liquidez.