Opción de moneda

Tabla de contenido

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• ¿Qué es una opción de moneda?
• Los fundamentos de las opciones de divisas
• Conceptos básicos de las opciones de vainilla
• Opciones SPOT
• Ejemplo de una opción de moneda

¿Qué es una opción de moneda?

Una opción de moneda (también conocida como opción de forex) es un contrato que le da al comprador el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender una determinada moneda a un tipo de cambio específico en o antes de una fecha específica. Por este derecho, se paga una prima al vendedor.

Las opciones de divisas son una de las formas más comunes que tienen las empresas, los individuos o las instituciones financieras de protegerse contra movimientos adversos en los tipos de cambio.

Los fundamentos de las opciones de divisas

Los inversores pueden protegerse contra el riesgo de moneda extranjera comprando una opción de compra o venta de moneda. Las opciones de divisas son derivados basados ​​en pares de divisas subyacentes. El comercio de opciones de divisas implica una amplia variedad de estrategias disponibles para su uso en los mercados de divisas. La estrategia que puede emplear un comerciante depende en gran medida del tipo de opción que elija y del corredor o plataforma a través de la cual se ofrece. Las características de las opciones en los mercados de divisas descentralizados varían mucho más que las opciones en los mercados de valores y futuros más centralizados.

A los operadores les gusta utilizar el comercio de opciones de divisas por varias razones. Tienen un límite para su riesgo a la baja y pueden perder solo la prima que pagaron para comprar las opciones, pero tienen un potencial alcista ilimitado. Algunos operadores utilizarán el comercio de opciones de divisas para cubrir las posiciones abiertas que puedan tener en el mercado de divisas al  contado. A diferencia de un mercado de futuros, el mercado de contado, también llamado mercado físico y al contado, tiene la liquidación inmediata de transacciones que involucran materias primas y valores. A los traders también les gusta el comercio de opciones de forex porque les da la oportunidad de negociar y beneficiarse de la predicción de la dirección del mercado basada en noticias económicas, políticas o de otro tipo.

Sin embargo, la prima que se cobra en los contratos de negociación de opciones de divisas puede ser bastante alta. La prima depende del  precio de ejercicio  y la fecha de vencimiento. Además, una vez que compra un contrato de opción, no se puede volver a negociar ni vender. El comercio de opciones de Forex es complejo y tiene muchas partes móviles que dificultan la determinación de su valor. El riesgo incluye  los diferenciales de tipos de interés  (IRD), la volatilidad del mercado, el horizonte temporal de vencimiento y el precio actual del par de divisas.

Conceptos básicos de las opciones de vainilla

Hay dos tipos principales de opciones, llamadas y ofertas.

• Las opciones de compra otorgan al tenedor el derecho (pero no la obligación) de comprar un activo subyacente a un precio específico (el precio de ejercicio), durante un cierto período de tiempo. Si la acción no alcanza el precio de ejercicio antes de la fecha de vencimiento, la opción vence y pierde su valor. Los inversores compran opciones de compra cuando creen que el precio de la acción del valor subyacente subirá o venderán una opción de compra si creen que bajará. Vender una opción también se conoce como «escribir» una opción.
• Las opciones de venta dan al tenedor el derecho a vender un activo subyacente a un precio específico (el precio de ejercicio). El vendedor (o emisor) de la opción de venta está obligado a comprar las acciones al precio de ejercicio. Las opciones de venta se pueden ejercer en cualquier momento antes de que expire. Los inversores compran opciones de venta si creen que el precio de las acciones subyacentes caerá, o venden una si creen que aumentará. Los compradores de opción, los que tienen una opción «larga», son compradores especulativos que buscan apalancamiento o compradores de «seguros» que quieren proteger sus posiciones largas en una acción durante el período de tiempo cubierto por la opción. Los vendedores de opciones mantienen una posición «corta» esperando que el mercado se mueva hacia arriba (o al menos se mantenga estable). El peor escenario para un vendedor de opciones es un giro a la baja del mercado. La ganancia máxima se limita a la prima de venta recibida y se logra cuando el precio del subyacente es igual o superior al precio de ejercicio de la opción al vencimiento. La pérdida máxima es ilimitada para un escritor put descubierto.

El comercio seguirá implicando estar largo en una divisa y corto en otro par de divisas. En esencia, el comprador indicará cuánto le gustaría comprar, el precio al que quiere comprar y la fecha de vencimiento. Luego, un vendedor responderá con una prima cotizada para el comercio. Las opciones tradicionales pueden tener vencimientos de estilo americano o europeo. Tanto las opciones de compra como las de venta otorgan a los operadores un derecho, pero no hay ninguna obligación. Si el tipo de cambio actual elimina las opciones  del dinero  (OTM), caducarán sin valor.

Opciones SPOT

Una opción exótica utilizada para negociar divisas incluye los contratos de negociación de opciones de pago único (SPOT). Las opciones al contado tienen un costo premium más alto en comparación con las opciones tradicionales, pero son más fáciles de configurar y ejecutar. Un operador de divisas compra una opción SPOT ingresando un escenario deseado (por ejemplo, «Creo que el EUR / USD tendrá un tipo de cambio por encima de 1.5205 dentro de 15 días») y se cotiza una prima. Si el comprador compra esta opción, el SPOT pagará automáticamente si ocurre el escenario. Básicamente, la opción se convierte automáticamente en efectivo.

El SPOT es un producto financiero que tiene una estructura de contrato más flexible que las opciones tradicionales. Esta estrategia es un tipo de comercio de todo o nada, y también se conocen como  opciones binarias o digitales. El comprador ofrecerá un escenario, como que el EUR / USD superará los 1.3000 en 12 días. Recibirán cotizaciones premium que representan un pago en función de la probabilidad de que se produzca el evento. Si este evento tiene lugar, el comprador obtiene una ganancia. Si la situación no ocurre, el comprador perderá la prima que pagó. Los contratos SPOT requieren una prima más alta que los contratos de opciones tradicionales. Además, los contratos SPOT pueden redactarse para pagar si llegan a un punto específico, varios puntos específicos o si no llega a un punto en particular. Por supuesto, los requisitos de prima serán más altos con estructuras de opciones especializadas.

Otros tipos de opciones exóticas pueden asociar la recompensa a más del valor del instrumento subyacente al vencimiento, incluidas, entre otras, características como su valor en momentos específicos en el tiempo, como una  opción asiática, una  opción de barrera, una opción binaria., una  opción digital o una   opción al pasado.

Ejemplo de una opción de moneda

Digamos que un inversor es optimista con respecto al euro y cree que aumentará frente al dólar estadounidense. El inversor compra una opción de compra de divisas sobre el euro con un precio de ejercicio de 115 dólares, ya que los precios de las divisas se cotizan a 100 veces el tipo de cambio. Cuando el inversor compra el contrato, el tipo de cambio al contado del euro equivale a 110 dólares. Suponga que el precio spot del euro en la fecha de vencimiento es $ 118. En consecuencia, se dice que la opción cambiaria ha expirado en el dinero. Por lo tanto, la ganancia del inversionista es de $ 300, o (100 * ($ 118 – $ 115)), menos la prima pagada por la opción de compra de divisas.