Definición de transacción de mercado cerrado

¿Qué es una transacción de mercado cerrado?

Una transacción de mercado cerrado es una orden colocada por información privilegiada de una empresa para comprar o vender valores restringidos dentro de la propia tesorería de la empresa. Se debe presentar la documentación apropiada antes de que se pueda realizar una orden de transacción de mercado cerrado.

Técnicamente, las transacciones de mercado cerrado son una forma de uso legal de información privilegiada; estas transacciones son realizadas por una persona privilegiada de acuerdo con las reglas y regulaciones establecidas por la Comisión de Bolsa y Valores ( SEC ). Con una orden de mercado cerrado, la información privilegiada está comprando o vendiendo acciones a un precio superior o inferior al del mercado y directamente desde y hacia la empresa, en lugar de hacerlo abiertamente en el mercado. Estos tipos de operaciones internas generalmente no se consideran importantes, ya que no reflejan el sentimiento de la información privilegiada hacia la empresa. Estas transacciones no suelen afectar el precio de los valores ofrecidos en el mercado abierto.

Transacciones de mercado cerrado frente a transacciones de mercado abierto

Por lo general, las transacciones de mercado cerrado ocurren cuando un empleado de una empresa negocia acciones u opciones sobre acciones en esa empresa con la propia empresa. Es lo opuesto a una transacción de mercado abierto, en la que un inversor ordinario compra o vende valores en una bolsa de valores abierta al público. Una transacción de mercado cerrado, por otro lado, ocurre entre la empresa y la información privilegiada, sin otras partes involucradas; no tiene lugar a través del intercambio abierto. La documentación presentada ante la SEC muestra a otros inversores que se produjo la transacción.

Opciones sobre acciones para empleados (ESO) como una transacción de mercado cerrado

Un ejemplo común de una transacción de mercado cerrado es cuando un empleado recibe, como parte de su compensación, opciones sobre acciones para empleados (ESO) o acciones de la empresa. Las transacciones de mercado cerrado no reflejan necesariamente los sentimientos o creencias de una persona con información privilegiada sobre el valor de las acciones u otros valores que se negocian. Tampoco son necesariamente hechos de forma voluntaria por la información privilegiada; pueden ser iniciados por la empresa, que prefiere ofrecer a sus empleados opciones sobre acciones o acciones como parte de su compensación. Las opciones sobre acciones son un beneficio que a menudo se asocia con las empresas de nueva creación, que pueden emitirlas para recompensar a los primeros empleados cuando la empresa se haga pública.

Una persona con información privilegiada también puede comprar acciones abiertamente en el mercado abierto. Esto no se considera una transacción de mercado cerrado porque la transacción no se realiza entre la empresa y la información privilegiada. Siempre que se proporcione la documentación adecuada, las transacciones de mercado abierto de personas con información privilegiada de la empresa son legales. Como transacción voluntaria, una transacción de mercado abierto realizada por una persona con información privilegiada puede revelar los sentimientos de esa persona sobre las acciones o su valor, y dicha transacción puede afectar el precio de mercado de las acciones.