Definición de opción de compra
Tabla de contenido
Expandir
- ¿Qué es una opción de compra?
- Los conceptos básicos de las opciones de llamada
- Llamadas de ingresos cubiertas
- Usar opciones para la especulación
- Uso de opciones para la gestión fiscal
- Ejemplo de una opción de compra
- Preguntas frecuentes
¿Qué es una opción de compra?
Las opciones de compra son contratos financieros que otorgan al comprador de la opción el derecho, pero no la obligación, de comprar acciones, bonos, materias primas u otro activo o instrumento a un precio específico dentro de un período de tiempo específico. La acción, el bono o la materia prima se denomina activo subyacente. Un comprador llamado obtiene ganancias cuando el activo subyacente aumenta de precio.
Una opción de compra puede contrastarse con una opción de venta, que otorga al tenedor el derecho a vender el activo subyacente a un precio específico antes del vencimiento.
Conclusiones clave
- Una compra es un contrato de opción que le da al propietario el derecho, pero no la obligación, de comprar una cantidad específica de un valor subyacente a un precio específico dentro de un tiempo específico.
- El precio especificado se conoce como precio de ejercicio y el tiempo especificado durante el cual se realiza una venta es su vencimiento o tiempo de vencimiento.
- Las opciones de compra pueden comprarse con fines especulativos o venderse para fines de ingresos. También se pueden combinar para su uso en estrategias de difusión o combinación.
Los conceptos básicos de las opciones de llamada
Para las opciones sobre acciones, las opciones de compra le dan al tenedor el derecho a comprar 100 acciones de una empresa a un precio específico, conocido como precio de ejercicio, hasta una fecha específica, conocida como fecha de vencimiento.
Por ejemplo, un solo contrato de opción de compra puede otorgar a un tenedor el derecho a comprar 100 acciones de Apple a $ 100 hasta la fecha de vencimiento en tres meses. Hay muchas fechas de vencimiento y precios de ejercicio para que los comerciantes elijan. A medida que aumenta el valor de las acciones de Apple, aumenta el precio del contrato de opción y viceversa. El comprador de la opción de compra puede mantener el contrato hasta la fecha de vencimiento, momento en el que puede recibir las 100 acciones o vender el contrato de opciones en cualquier momento antes de la fecha de vencimiento al precio de mercado del contrato en ese momento.
El precio de mercado de la opción de compra se denomina prima. Es el precio que se paga por los derechos que otorga la opción de compra. Si al vencimiento el activo subyacente está por debajo del precio de ejercicio, el comprador call pierde la prima pagada. Esta es la pérdida máxima.
Si el precio del subyacente está por encima del precio de ejercicio al vencimiento, la ganancia es el precio actual de las acciones, menos el precio de ejercicio y la prima. Luego, esto se multiplica por la cantidad de acciones que controla el comprador de la opción.
Por ejemplo, si Apple cotiza a $ 110 al vencimiento, el precio de ejercicio es $ 100 y las opciones le cuestan al comprador $ 2, la ganancia es $ 110 – ($ 100 + $ 2) = $ 8. Si el comprador compró un contrato que equivale a $ 800 ($ 8 x 100 acciones), o $ 1,600 si compró dos contratos ($ 8 x 200). Si al vencimiento Apple está por debajo de $ 100, entonces el comprador de la opción pierde $ 200 ($ 2 x 100 acciones) por cada contrato que compró.
Importante
Las opciones de compra se utilizan a menudo para tres propósitos principales. Estos son la generación de ingresos, la especulación y la gestión fiscal.
Hay varios factores a tener en cuenta cuando se trata de vender opciones de compra. Asegúrese de comprender completamente el valor y la rentabilidad de un contrato de opción al considerar una operación, o corre el riesgo de que las acciones suban demasiado.
Llamadas de ingresos cubiertas
Algunos inversores utilizan opciones de compra para generar ingresos a través de una estrategia de compra cubierta. Esta estrategia implica poseer una acción subyacente y, al mismo tiempo, escribir una opción de compra o darle a otra persona el derecho a comprar sus acciones. El inversor cobra la prima de la opción y espera que la opción caduque sin valor (por debajo del precio de ejercicio). Esta estrategia genera ingresos adicionales para el inversor, pero también puede limitar el potencial de ganancias si el precio de las acciones subyacentes aumenta bruscamente.
Las llamadas cubiertas funcionan porque si las acciones se elevan por encima del precio de ejercicio, el comprador de la opción ejercerá su derecho a comprar las acciones al precio de ejercicio más bajo. Esto significa que el emisor de la opción no se beneficia del movimiento de la acción por encima del precio de ejercicio. El beneficio máximo del escritor de opciones sobre la opción es la prima recibida.
Usar opciones para la especulación
Los contratos de opciones brindan a los compradores la oportunidad de obtener una exposición significativa a una acción por un precio relativamente pequeño. Usados de forma aislada, pueden proporcionar ganancias significativas si una acción sube. Pero también pueden resultar en una pérdida del 100% de la prima, si la opción de compra vence sin valor debido a que el precio de las acciones subyacentes no se mueve por encima del precio de ejercicio. El beneficio de comprar opciones de compra es que el riesgo siempre está limitado a la prima pagada por la opción.
Los inversores también pueden comprar y vender diferentes opciones de compra simultáneamente, creando un margen de compra. Estos limitarán tanto las ganancias como las pérdidas potenciales de la estrategia, pero son más rentables en algunos casos que una sola opción de compra, ya que la prima cobrada por la venta de una opción compensa la prima pagada por la otra.
Uso de opciones para la gestión fiscal
Los inversores a veces utilizan opciones para cambiar las asignaciones de la cartera sin realmente comprar o vender el valor subyacente.
Por ejemplo, un inversor puede poseer 100 acciones de XYZ y puede ser responsable de una gran ganancia de capital no realizada. Al no querer desencadenar un evento imponible, los accionistas pueden usar opciones para reducir la exposición al valor subyacente sin realmente venderlo. Si bien las ganancias de las opciones de compra y venta también están sujetas a impuestos, accionista por participar en esta estrategia es el costo del contrato de opciones en sí.
Ejemplo del mundo real de una opción de compra
Suponga que las acciones de Microsoft se cotizan a 108 dólares por acción. Posee 100 acciones de las acciones y desea generar ingresos por encima y más allá del dividendo de las acciones. También cree que es poco probable que las acciones superen los $ 115,00 por acción durante el próximo mes.
Echa un vistazo a las opciones de compra para el mes siguiente y ve que hay una llamada de 115,00 que cotiza a 0,37 dólares por contrato. Entonces, vende una opción de compra y cobra la prima de $ 37 ($ 0.37 x 100 acciones), lo que representa un ingreso anualizado de aproximadamente el cuatro por ciento.
Si la acción sube por encima de $ 115,00, el comprador de la opción ejercerá la opción y usted tendrá que entregar las 100 acciones a $ 115,00 por acción. Aún generó una ganancia de $ 7,00 por acción, pero se habrá perdido cualquier ventaja por encima de $ 115,00. Si las acciones no superan los $ 115,00, se quedan las acciones y los $ 37 en ingresos por primas.
Preguntas frecuentes
¿Cómo funcionan las opciones de llamada?
Las opciones de compra son un tipo de contrato derivado que le da al tenedor el derecho, pero no la obligación, de comprar un número específico de acciones a un precio predeterminado, conocido como el “precio de ejercicio” de la opción. Si el precio de mercado de las acciones se eleva por encima del precio de ejercicio de la opción, el tenedor de la opción puede ejercer su opción, comprando al precio de ejercicio y vendiendo al precio de mercado más alto para asegurar una ganancia. Por otro lado, las opciones solo duran un período de tiempo limitado. Si el precio de mercado no sube por encima del precio de ejercicio durante ese período, las opciones caducan sin valor.
¿Por qué compraría una opción de compra?
Los inversores considerarán comprar opciones de compra si son optimistas, o “optimistas”, sobre las perspectivas de sus acciones subyacentes. Para estos inversores, las opciones de compra pueden proporcionar una forma más atractiva de especular sobre las perspectivas de una empresa debido al apalancamiento que proporcionan. Después de todo, cada contrato de opciones brinda la oportunidad de comprar 100 acciones de la empresa en cuestión. Para un inversor que confía en que las acciones de una empresa subirán, comprar acciones indirectamente a través de opciones de compra puede ser una forma atractiva de aumentar su poder adquisitivo.
¿Comprar una llamada es alcista o bajista?
Comprar opciones de compra es un comportamiento alcista, porque el comprador solo se beneficia si el precio de las acciones sube. Por el contrario, vender opciones de compra es un comportamiento bajista, porque el vendedor se beneficia si las acciones no suben. Mientras que las ganancias de un comprador de llamadas son teóricamente ilimitadas, las ganancias de un vendedor de llamadas se limitan a la prima que reciben cuando venden las llamadas.