Los beneficios de una cartera de bonos
Las carteras de bonos suelen quedar en segundo plano con respecto a las carteras de acciones cuando se trata de popularidad. Si bien desempeñan un papel esencial en la asignación general de activos, los bonos no parecen recibir la misma atención que sus primos, mucho más llamativos, basados en acciones. A menudo se construyen como una ocurrencia tardía o permanecen intactos durante años, generando ingresos. Eso es lamentable porque los bonos proporcionan un híbrido: compartir y combinar las características de riesgo y rendimiento de las acciones y el efectivo.
Las carteras de bonos bien construidas pueden proporcionar ingresos, rendimiento total, diversificar otras clases de activos y ser tan riesgosas o seguras como lo desee el diseñador. El mundo de la renta fija es tan diverso y exótico como el mercado de valores.
Conclusiones clave
- Los bonos son un componente vital de una cartera bien equilibrada.
- Los bonos producen rendimientos más altos que las cuentas bancarias, pero los riesgos siguen siendo relativamente bajos para una cartera de bonos diversificada.
- Los bonos en general, y los bonos del gobierno en particular, brindan diversificación a las carteras de acciones y reducen las pérdidas.
- Los ETF de bonos son una forma fácil para que los inversores obtengan acceso a los beneficios de una cartera de bonos.
Cómo funciona una cartera de renta fija
En primer lugar, los bonos están diseñados para proporcionar ingresos al tenedor de bonos a cambio de prestar el dinero al emisor. La ruta de los pagos del cupón del emisor pasa al agente de transferencia, el banco y el tenedor de bonos. En su forma más simple, un bono al tres por ciento con un valor nominal de $ 1,000 que se cotiza a su valor nominal generaría $ 30 (tres por ciento de $ 1,000) de ingresos para el tenedor cada año en forma de cupones.
Es fácil olvidar la palabra «cupón» que se usa para referirse a cupones reales que fueron recortados del bono. A principios del siglo pasado, los tenedores de bonos recibieron un talonario de cupones con su bono y podían ir al banco y presentar el cupón de pago o depósito. Este proceso ha evolucionado, lo que hace que sea mucho más fácil no solo comprar y vender bonos, sino también recibir cupones como ingresos. Los bonos ahora se mantienen a nombre de la calle, lo que proporciona una forma más fácil y segura de poseer bonos.
Los bonos también se pueden usar en una cuenta como garantía para préstamos, incluidos préstamos de margen para comprar otros bonos, acciones y algunos fondos. Los bonos son bastante versátiles y son excelentes vehículos líquidos para cumplir con las metas y objetivos de inversión.
Renta e impuestos de bonos
Los ingresos por bonos pueden estar sujetos a impuestos a la tasa federal o estar exentos de impuestos federales. Más allá de eso, existen muchas variaciones en los impuestos a nivel estatal y local. En general, los ingresos por bonos están sujetos a impuestos como ingresos, ya sea que se presenten como individuo o como empresa. Esa es una desventaja para los bonos, ya que las personas que favorecen las acciones dirán que el mercado de bonos actual produce un rendimiento real negativo.
Si bien eso suena imposible, aquí hay un ejemplo:
Este ejemplo muestra un capital de $ 100,000 invertido en un bono que paga un cupón del cuatro por ciento, gravado a nivel federal y estatal. Deducir la pérdida de poder adquisitivo con un valor del índice de precios al consumidor ( IPC ) del tres por ciento arroja una tasa de rendimiento real negativa. Sin embargo, tenga en cuenta que existe cierta inflación.
Por otro lado, usar un bono con cupones que están exentos de impuestos a nivel federal y estatal crea un resultado diferente:
También es posible evitar impuestos sobre los ingresos de los bonos manteniéndolos en una cuenta de jubilación exenta de impuestos, como una cuenta IRA Roth.
Cómo los bonos benefician a los inversores
Si bien es positivo, un rendimiento del uno por ciento no es muy impresionante, considerando las ganancias potenciales en el mercado de valores. Estos ejemplos podrían alejar rápidamente a un inversor novato. Sin embargo, existen razones por las que tanto los inversores individuales como los institucionales requieren bonos como parte de una cartera equilibrada. La razón principal es que los ingresos por cupones son solo un componente del rendimiento total de la cartera de bonos. Además, la baja correlación de los bonos como clase de activo con las clases de activos de renta variable proporciona cierta estabilidad a través de la diversificación.
Regreso trotal
El rendimiento total de una cartera de bonos es el cambio general en su valor durante un intervalo de tiempo específico, incluidos los ingresos y la apreciación o depreciación del capital. Las fluctuaciones del valor de mercado y, en última instancia, las características de riesgo, se ven afectadas por las tasas de interés medidas por la curva de rendimiento. El entorno de tipos de interés es dinámico. Como resultado, la fuente del rendimiento no es solo la tasa prevaleciente en una curva de rendimiento estática. También incluye los cambios de precio causados por la fluctuación de las tasas de interés durante el período de tiempo.
Diversificación
Como clase de activos, los bonos ayudan a diversificar la cartera general debido a su baja correlación con otras clases de activos. La cartera de bonos solitaria siempre brilla más cuando los mercados de valores se desploman. Si bien las correlaciones varían ampliamente a lo largo del tiempo, los bonos no están altamente correlacionados con ninguna otra clase de activos. Incluso en la cartera diversificada más simple, los bonos pueden reducir la volatilidad debido a su correlación baja o negativa con las acciones. Cuanto más aprendan los inversores sobre la diversificación, es más probable que agreguen bonos a sus carteras.
Facilitar los bonos con ETF
Los inversores no tienen que volverse fanáticos de los bonos o aprender a ser comerciantes de bonos para comprar ETF de bonos. Los ETF de bonos se pueden comprar al igual que las acciones y brindan a los inversores acceso instantáneo a carteras de bonos listas para usar. Los ETF de bonos agregados brindan acceso a todo el mercado de bonos de grado de inversión. Son ideales para inversores que buscan algo de riesgo relativamente bajo con un rendimiento superior al del mercado monetario. Sin embargo, aquellos que quieren salvaguardar sus tenencias de acciones están mejor con los ETF de bonos del gobierno. Los bonos del gobierno a menudo suben de precio cuando bajan los precios de las acciones, por lo que brindan más protección.
La línea de fondo
Al igual que Tonto y Robin, los lazos suelen ser vistos como compinches menos glamorosos. Muchos inversores piensan que los bonos son aburridos y complicados, pero los ETF los facilitan. También hay muchas opciones interesantes en el mercado de bonos. Comprar bonos del gobierno de EE. UU. Durante un mercado bajista de acciones puede ser mucho más rentable y emocionante que esperar en efectivo. Cuando los inversores esperan que termine un mercado bajista, los bonos basura suelen ofrecer una recompensa más alta y una opción de menor riesgo que las acciones. Finalmente, una cartera de bonos altamente diversificada es una manera fácil de ganar un poco más de dinero que efectivo con un poco más de riesgo.