Nota indexada sin riesgo del precio de las acciones de Australia (ASPIRIN)

¿Qué es una nota indexada sin riesgo del precio de las acciones australianas (ASPIRIN)?

Una nota indexada sin riesgo del precio de una acción australiana (ASPIRIN) es un bono de cupón cero con un rendimiento que está vinculado al índice de acciones de todos los ordinarios de Australia.

El bono tiene un vencimiento de cuatro años y es reembolsable a su valor nominal, con un rendimiento derivado del aumento porcentual del índice sobre un nivel predeterminado. El bono también se conoce como una nota indexada sin riesgo de precio de acción de todos los ordinarios.

Entendiendo la ASPIRINA

La nota indexada sin riesgo del precio de las acciones australianas (ASPIRIN) es una oportunidad de inversión alternativa para aquellos inversores que desean capturar ganancias en el mercado de valores, mientras que también esperan mitigar el riesgo a la baja de la inversión en acciones. Las ASPIRIN están indexadas al Índice de Acciones de Todos los Ordinarios de Australia (XAO), que se compone de acciones ordinarias de la Bolsa de Valores de Australia (ASX). El All-Ordinaries Index es el índice de referencia más cotizado para la renta variable australiana. El ASX es responsable de calcular y distribuir el índice XAO y sus rendimientos.

Una nota ASPIRIN pagará a los inversores una rentabilidad cuando el índice All-Ordinaries se desempeñe por encima de un nivel de porcentaje específico. Por ejemplo, suponga que el aumento porcentual predeterminado de la nota, también conocido como tasa límite, fuera del 10%. Si el índice de todos los ordinarios ganaba un 15% durante la vida útil de cuatro años del pagaré, el tenedor de ASPIRIN recibiría un rendimiento del 5%.

Pero, ¿qué sucede si el Índice no gana más del 10% durante ese período de tiempo? ¿O qué pasa si el índice tiene un rendimiento negativo? La desventaja de la nota ocurre si el índice no supera su tasa límite, o nivel porcentual, durante el período general de cuatro años.

En este caso, los inversores recibirían un rendimiento del cero por ciento sobre el pagaré. Sin embargo, debido a que el pagaré es reembolsable a su valor nominal, los inversores aún recibirían su capital original en su totalidad. Esta característica refleja el aspecto «sin riesgo» de la seguridad.

ASPIRIN y bonos de cupón cero

Una ASPIRINA es un bono de cupón cero, que se define como un valor de deuda que no paga intereses pero se negocia con un gran descuento, lo que genera ganancias al vencimiento cuando el bono se redime por su valor nominal total. Por lo tanto, un ASPIRIN es un bono de cupón cero con un incentivo al retorno de las acciones, lo que significa que un inversor recibe el rendimiento en exceso del índice de acciones de todos los ordinarios de Australia si su ganancia es superior a la tasa de rentabilidad predefinida.

Sin embargo, los ASPIRIN se diferencian de los bonos de cupón cero que ofrecen una tasa de interés fija, como los bonos de ahorro de EE. UU. Cuando un bono de ahorro vence, a menudo vale el doble de su inversión inicial. Pero eso no es garantía con una ASPIRINA porque no genera intereses; sólo obtiene beneficios si el índice al que está vinculado supera su tasa de rentabilidad. Y aunque el valor nominal del pagaré se paga en su totalidad, puede valer menos al vencimiento que al momento de la emisión debido a los efectos de la inflación.