Valor absoluto
¿Qué es el valor absoluto?
El valor absoluto, también conocido como valor intrínseco, se refiere a un método de valoración empresarial que utiliza un análisis de flujo de efectivo descontado (DCF) para determinar el valor financiero de una empresa. El método del valor absoluto difiere de los modelos de valor relativo que examinan el valor de una empresa en comparación con sus competidores. Los modelos de valor absoluto intentan determinar el valor intrínseco de una empresa en función de sus flujos de efectivo proyectados.
Conclusiones clave
- El valor absoluto se refiere a un método de valoración empresarial que utiliza un análisis de flujo de efectivo descontado para determinar el valor financiero de una empresa.
- Los inversores pueden determinar si una acción está actualmente infravalorada o sobrevalorada comparando lo que el precio de las acciones de una empresa debe tener dado su valor absoluto con el precio actual de la acción.
- Existen algunos desafíos con el uso del análisis de valor absoluto, incluido el pronóstico de flujos de efectivo, la predicción de tasas de crecimiento precisas y la evaluación de tasas de descuento adecuadas.
- El valor absoluto, a diferencia del valor relativo, no requiere la comparación de empresas de la misma industria o sector.
Entender los valores absolutos
Averiguar si una acción está infravalorada o sobrevalorada es una de las principales acciones de los inversores de valor. Los inversores de valor utilizan métricas populares como la relación precio-ganancias (P / E) y la relación precio-valor contable (P / B) para determinar si comprar o vender una acción en función de su valor estimado. Además de utilizar estos índices como guía de valoración, otra forma de determinar el valor absoluto es el análisis de valoración del flujo de caja descontado (DCF).
Alguna forma de flujos de efectivo futuros (CF) de una empresa se estima con un modelo DCF y luego se descuenta al valor presente para determinar un valor absoluto para la empresa. El valor presente se considera el verdadero valor o valor intrínseco de la empresa. Al comparar lo que el precio de las acciones de una empresa debe tener dado su valor absoluto con el precio al que realmente se cotizan las acciones, los inversores pueden determinar si una acción está actualmente infravalorada o sobrevalorada.
Ejemplos de métodos usados bajo el modelo DCF incluyen los siguientes modelos:
- Modelo de descuento de dividendos
- Modelo de activos descontados
- Método de ingreso residual descontado
- Método FCF descontado
Todos estos modelos requieren una tasa de rendimiento o tasa de descuento que se utiliza para descontar los flujos de efectivo de una empresa (dividendos, ganancias, flujo de efectivo operativo (OCF) o flujo de efectivo libre (FCF)) para obtener el valor absoluto de la empresa. Dependiendo del método empleado para ejecutar un análisis de valoración, el inversionista o analista podría usar el costo de capital o el costo de capital promedio ponderado (WACC) como tasa de descuento.
Los inversores pueden utilizar un análisis de valoración del flujo de efectivo descontado para determinar el valor absoluto de una empresa.
Valor absoluto frente a valor relativo
El valor relativo es lo opuesto al valor absoluto. Si bien el valor absoluto examina el valor intrínseco de un activo o empresa sin compararlo con otros, el valor relativo se basa en el valor de activos o empresas similares. Los analistas e inversores que utilizan el análisis de valor relativo para las acciones observan los estados financieros y otros múltiplos de las empresas que les interesan y los comparan con otras empresas similares para determinar si esas empresas potenciales están sobrevaloradas o infravaloradas. Por ejemplo, un inversionista observará las variables (capitalización de mercado, ingresos, cifras de ventas, relaciones P / E, etc.) de empresas como Amazon, Target y / o Costco si desean conocer el valor relativo de Walmart.
Desafíos de usar el valor absoluto
La estimación del valor absoluto de una empresa no viene sin sus contratiempos. Pronosticar los flujos de efectivo con total certeza y proyectar cuánto tiempo permanecerán los flujos de efectivo en una trayectoria de crecimiento es un desafío. Además de predecir una tasa de crecimiento precisa, puede resultar difícil evaluar una tasa de descuento adecuada para calcular el valor presente.
Dado que el enfoque de valoración absoluta para determinar el valor de una acción se basa estrictamente en las características y los fundamentos de la empresa bajo análisis, no se realiza ninguna comparación con otras empresas del mismo sector o industria. Pero las empresas dentro del mismo sector deben tenerse en cuenta al analizar una empresa, ya que una actividad que mueve el mercado (una quiebra, cambios regulatorios gubernamentales, innovación disruptiva, despidos de empleados, fusiones y adquisiciones, etc.) en cualquiera de estas empresas puede afectar la forma en que el Se mueve todo el sector. Por lo tanto, la mejor manera de evaluar el valor real de una acción es incorporar una combinación de métodos de valor absoluto y relativo.
Ejemplo de valor absoluto
Considere la empresa X, que actualmente cotiza en el mercado por 370,50 dólares. Después de ejecutar un análisis DCF sobre sus flujos de efectivo futuros estimados, un analista determina que el valor absoluto de la empresa es $ 450.30. Esto presenta una oportunidad de compra para un inversor al que se le hace creer, según las cifras, que la empresa X está infravalorada.