Los ETF más grandes del mundo
¿Es un fondo cotizado en bolsa con muchos activos necesariamente deseable? Por un lado, obviamente, la amplitud de un ETF es un punto de venta en sí mismo, tanto literal como figuradamente. Muchos inversores ya han encontrado un fondo de este tipo que vale la pena poseer, y esa popularidad se perpetúa a sí misma: los inversores nuevos en el mercado serán atraídos por un ETF con suficiente reputación como para haber acumulado grandes participaciones.
Por otro lado, cuanto más grande sea el fondo, menos fluido y más inerte serán sus tenencias. Y menos diferencia habrá entre los rendimientos de un fondo colosal y el siguiente. Si cada ETF termina teniendo porciones de tamaño comparable de esta multinacional petroquímica y esa empresa de búsqueda en Internet, menos oportunidades habrá para el inversor de disfrutar de rendimientos que superen al mercado. (Suponiendo que eso es incluso lo que están buscando en primer lugar). Aún así, un gran fondo cotizado en bolsa significa un riesgo reducido, que es parte de lo que la mayoría de los inversores de ETF esperan de todos modos.
El ETF más grande que existe se creó con el propósito expreso de rastrear un índice. El SPDR S&P 500 ( SPY ) de State Street Global Advisors se creó en 1993, lo que lo convierte también en el ETF más antiguo de los Estados Unidos y, como su nombre lo indica, contiene participaciones proporcionales de cada una de las emisiones enumeradas en Standard & Poor’s 500. índice. (SPDR es “Recibos de depósito de Standard & Poor’s”). El índice mismo resume los precios de las acciones de 500 empresas estadounidenses, cada una de las cuales tiene una capitalización de mercado de al menos $ 4,6 mil millones. A continuación, estos son los componentes más importantes del fondo:
Realice un seguimiento de los movimientos diarios del S&P 500 y, básicamente, ha hecho lo mismo para este ETF en particular. Es uno de los valores más conservadores que no son bonos del gobierno, creados más para preservar la riqueza que para mejorarla.
El 2 nd ETF -largest es un poco más interesante. Es el fondo FTSE Emerging Markets ( VWO ) de Vanguard y, nuevamente, un nombre expositivo ayuda a describir cuál es el negocio del fondo. FTSE son las siglas de Financial Times / (London) Stock Exchange, los patrocinadores conjuntos de un compilador de índices del Reino Unido, una especie de versión del Viejo Mundo de Standard & Poor’s. “Mercados emergentes” es la frase universalmente aceptada para indicar naciones económicamente en desarrollo cuyas economías muestran destellos de brillantez superadas en número por amplios tramos de pobreza. El ETF Vanguard FTSE Emerging Markets está formado por acciones de 955 empresas, en su mayoría chinas y taiwanesas, muchas de ellas grandes pero desconocidas para los norteamericanos. Las acciones que componen la mayor proporción del fondo FTSE Emerging Markets son:
¿Son las acciones de los mercados emergentes de este fondo FTSE una mejor inversión que las fichas azules y de colores similares del fondo SPDR? Dejando a un lado el descargo de responsabilidad obligatorio sobre el “rendimiento pasado”, el ETF SPDR ha duplicado su valor en los últimos 5 años, mientras que el fondo FTSE no ha logrado siquiera mantener el ritmo de la inflación.
El siguiente es el iShares Core S&P 500 ETF ( IVV ), que se parece y suena muchísimo al SPDR S&P 500. Al igual que su competidor SPDR, el iShares ETF rastrea perfectamente el S&P 500, hasta el punto en que no es necesario enumerar el los componentes más grandes del primero. Entonces, ¿por qué dos empresas de inversión venderían un producto idéntico?
No son completamente idénticos. El índice de gastos del iShares Core es 2 puntos básicos menos que el del SPDR, y tampoco puede comprar este último sin pagar una comisión. Lo que parecería hacer que el ETF de iShares Core sea la mejor inversión en todos los ámbitos, una posición que se refuerza cuando se examinan otras diferencias entre los dos ETF. El ETF SPDR se establece como un fideicomiso de inversión unitario y emite dividendos en fechas trimestrales fijas, por lo que cuando uno de sus valores subyacentes emite un dividendo, el ETF debe retener el efectivo hasta el final del trimestre en lugar de reinvertirlo. Lo que hace una diferencia de unos pocos puntos básicos a favor del ETF iShares Core cuando los mercados están subiendo, SPDR cuando están cayendo. La diferencia es microscópica para el inversor ordinario, menos para el inversor institucional con millones en juego.
La homogeneidad es inherente a los grandes ETF. Completando nuestro cuarteto de los más grandes del mundo se encuentra otra oferta de iShares, MSCI EAFE ( EFA ), con activos netos de $ 56 mil millones. Ese doble inicialismo representa otro índice, específicamente Morgan Stanley Capital International / Europa, Australasia y Lejano Oriente. Una discusión sobre el ETF requiere una breve explicación del índice en sí, que es el índice bursátil internacional más antiguo y contiene emisiones de 21 países desarrollados, excluidos Canadá y Estados Unidos. El fondo ofrece una alternativa para los inversores que desconfían de poner sus huevos en una canasta dominada por solo dos países: un par formado por una superpotencia con un poder ejecutivo cada vez más interviniente, y su vecino que, como dice el proverbio, estornuda cuando la superpotencia atrapa un frío. Por lo tanto, el ETF de MSCI EAFE consiste principalmente en lo siguiente:
El ETF MSCI EAFE ha ganado un 45% durante la última media década, un rendimiento más que adecuado para quienes se preocupan por la preservación de la riqueza.
La línea de fondo
Dado que existen 1200 fondos negociables en bolsa, con el potencial de crear infinitos más (todo lo que necesita son al menos dos acciones, en proporciones variables), este esquema de inversión colectiva en particular está claramente aquí para quedarse. Los ejemplos más grandes del género seguirán siendo aquellos que ofrecen diversidad, reducción de riesgos y liquidez.