ETF de S&P 500: lo que todo inversor debe saber

El S&P 500 es probablemente el cuantificador más preciso de la economía de los EE. UU., Y mide la capitalización de mercado acumulada ajustada por flotación de 500 de las corporaciones más grandes del país. Mientras que otros índices de referencia miden simplemente los precios de las acciones, lo que puede ser limitante, el S&P 500 ha sido aclamado como el estándar del mercado con el que se comparan muchos fondos.

Con el advenimiento de los fondos cotizados en bolsa a finales de la década de 1980, parecía natural crear un ETF compuesto por ratios proporcionales de las acciones que figuran en el S&P 500. De hecho, el primer ETF creado de hecho rastreó al S&P 500 en tales una moda. Si bien ese ETF fue rápidamente demandado y desapareció, en 1993, la empresa de gestión de inversiones State Street Global Advisors desarrolló un ETF equivalente, los recibos de depósito de Standard & Poor’s ( SPY ).

Más conocido por su acrónimo aracnoideo, SPDR, es el ETF más grande y más negociado del mundo, con activos netos de 173.000 millones de dólares. De hecho, SPDR ha generado una familia completa de ETF conocidos como fondos SPDR, cada uno de los cuales se enfoca en una región geográfica o sector de mercado en particular.

SPDR explicado

Desde su debut en 1993, el ETF SPDR S&P 500 (en adelante, «SPDR») ha comprado y vendido sus componentes dependiendo de la lista cambiante del índice S&P 500 subyacente. Eso significa que SPDR tiene que intercambiar una docena de componentes al año, según la clasificación más reciente de empresas, y luego reequilibrar. Algunos de esos componentes son comprados por otras compañías, y algunos pierden su lugar en el S&P 500 al no cumplir con sus estrictos criterios. Cuando eso sucede, State Street vende el componente de índice saliente (o al menos, lo elimina de sus tenencias de SPDR) y lo reemplaza por el nuevo. El resultado es un ETF que rastrea el S&P 500 casi a la perfección.

Como el ETF definitivo del S&P 500, SPDR ha inspirado a un par de imitadores. Vanguard tiene su propio fondo imitador S&P 500, el mercado de valores en su conjunto. Sí, existe la posibilidad de que pierda dinero en su ETF de S&P 500 durante un período de tiempo en particular, pero si lo hace, al menos estará en compañía de decenas de millones de personas más.

Dicho todo esto, un ETF de S&P debería ser tan bueno como el siguiente, ¿no? Si solo. Como saben casi todas las personas que han construido una fortuna, la riqueza se acumula gastando menos. Eso nos lleva a las proporciones de gastos.

Cuidado con la relación de gastos

State Street cobra un índice de gastos de 0.0945%, que es casi el triple del 0.03% de Vanguard. El ETF comparable de iShares más o menos divide la diferencia en 0.04%. Eso parece hacer que la respuesta sea obvia, si la pregunta es «¿Qué ETF de S&P 500 debo comprar?» con las tarifas más bajas? (Para eso, podría ser útil aprender un poco más sobre las proporciones de gastos ).

Si sólo fuera así de simple. Ya sea en virtud de la originalidad, el tamaño o algún otro factor, las acciones de SPDR son, con mucho, las más negociadas de todos los ETF de S&P 500. Negocian docenas de veces con la frecuencia que hacen las acciones de Vanguard o iShares S&P 500 ETF, lo que facilita que un posible vendedor convierta sus tenencias en efectivo. Por otra parte, un ETF S&P 500 poco negociado todavía cotiza cerca de un millón de unidades al día. Es posible que deba esperar unas horas para que esté completamente líquido, en lugar de unos minutos. A menos que piense que podría tener que pagar un rescate por rehenes en algún momento en el futuro cercano, esa es una pequeña razón para cambiar de iShares a SPDR.

Además, incluso una proporción de gastos del 0,0945% es extremadamente baja. Es fácil encontrar fondos mutuos cuya proporción de gastos sea 20 veces mayor. Por supuesto, la última categoría consiste en fondos que requieren cierto grado de administración activa, en lugar de simplemente rastrear las acciones que componen un índice cuyos componentes son seleccionados por un tercero.

UIT frente a ETF

Otra diferencia más importante entre SPDR y los otros dos ETF de S&P 500 es que el primero es técnicamente un fideicomiso de inversión unitaria. Aquí es donde ser uno de los primeros en moverse puede ser una desventaja; SPDR está sujeto a una estructura legal anticuada que no preveía la creación de una miríada de ETF. Por lo tanto, State Street debe mantener todas las acciones que compra internamente. Los ETF de Vanguard e iShares S&P 500 están configurados de manera diferente y pueden prestar sus acciones a otras empresas y obtener intereses concomitantes.

Quinientas acciones en una cartera también significan varios cientos de pagos de dividendos. En lugar de entregar esos dividendos a los inversores durante todo el año, lo que sería más que un poco engorroso, SPDR retiene los pagos de dividendos en efectivo y los distribuye. iShares reinvierte los dividendos, lo que es beneficioso en un mercado alcista. Mientras tanto, Vanguard invierte su efectivo diario en sus propios vehículos de inversión de riesgo ultra bajo. (Para obtener más información, consulte: ¿Cómo se calcula el valor del S&P 500? )

La línea de fondo

Para aquellos que rechazan el concepto de ganarle al mercado, o el trabajo que implica, invertir en un ETF S&P 500 tiene sentido. Sea paciente y hará un seguimiento del mercado nota por nota. Lo mejor de todo es que las firmas de inversión ya han realizado la tarea de comprar las cantidades adecuadas de cada componente del S&P 500, las han agrupado en una unidad y las han puesto a disposición en astillas lo suficientemente pequeñas como para que cualquiera que quiera una pieza pueda comprar una. Para los modestos índices de gastos dados, dado que no hay un mercado bajista, es una excelente oferta.