La diferencia entre el valor presente (PV) y el valor actual neto (VPN)
El valor presente (PV) es el valor actual de una futura suma de dinero o flujo de efectivo dada una tasa de rendimiento específica. Mientras tanto, el valor presente neto (VAN) es la diferencia entre el valor presente de las entradas de efectivo y el valor presente de las salidas de efectivo durante un período de tiempo.
La principal diferencia entre PV y NPV
Si bien tanto el PV como el VPN utilizan una forma de flujos de efectivo descontados para estimar el valor actual de los ingresos futuros, estos cálculos difieren de una manera importante. La fórmula NPV representa el desembolso de capital inicial requerido para financiar un proyecto, lo que lo convierte en una cifra neta, mientras que el cálculo de PV solo tiene en cuenta las entradas de efectivo.
Aunque comprender el concepto detrás del cálculo de PV es importante, la fórmula NPV es un indicador mucho más completo de la rentabilidad potencial de un proyecto dado.
Dado que el valor de los ingresos obtenidos hoy es mayor que el de los ingresos obtenidos en el futuro, las empresas descuentan los ingresos futuros por la tasa de rendimiento esperada de la inversión. Esta tasa, llamada tasa de rentabilidad, es la tasa mínima de rendimiento que un proyecto debe generar para que la empresa considere invertir en él.
Calcular PV y NPV
El cálculo de PV indica el valor descontado de todos los ingresos generados por el proyecto, mientras que el VPN indica qué tan rentable será el proyecto después de contabilizar la inversión inicial requerida para financiarlo.
La fórmula para calcular el VPN es la siguiente:
Por ejemplo, suponga que un proyecto determinado requiere una inversión de capital inicial de $ 15 000. Se anticipa que el proyecto generará ingresos de $ 3,500, $ 9,400 y $ 15,100 en los próximos tres años, respectivamente, y la tasa de rentabilidad de la empresa es del 7%.
El valor presente de los ingresos anticipados es:
PS3,500(1+0.07)1+PS9,400(1+0.07)2+PS15,100(1+0.07)3=PS23,807\ frac {\ $ 3,500} {(1 + 0.07) ^ 1} + \ frac {\ $ 9,400} {(1 + 0.07) ^ 2} + \ frac {\ $ 15,100} {(1 + 0.07) ^ 3} = \ $ 23,807(1+0.07)1
La línea de fondo
Si bien el valor de PV es útil, el cálculo del VPN es invaluable para la presupuestación de capital. Un proyecto con una cifra alta de PV puede tener un VAN mucho menos impresionante si se requiere una gran cantidad de capital para financiarlo. A medida que una empresa se expande, busca financiar solo aquellos proyectos o inversiones que produzcan los mayores rendimientos, lo que a su vez permite un crecimiento adicional. Dadas varias opciones potenciales, generalmente se persigue el proyecto o la inversión con el VAN más alto.