Banca de inversión frente a capital privado: ¿cuál es la diferencia?

Banca de inversión frente a capital privado: descripción general

Tanto el capital privado  como la banca de inversión obtienen capital con fines de inversión, pero lo hacen de formas muy diferentes. Las firmas de capital privado recolectan fondos de alto valor neto y buscan inversiones en otros negocios. Los bancos de inversión encuentran negocios y luego ingresan a los mercados de capital en busca de formas de recaudar dinero entre la multitud de inversores.

Banca de inversión

La banca de inversión es una división específica de la banca relacionada con la creación de capital para otras empresas, gobiernos y otras entidades. Los bancos de inversión suscriben nuevos títulos de deuda y acciones para todo tipo de corporaciones; ayuda en la venta de valores; y ayudar a facilitar  fusiones y adquisiciones, reorganizaciones y operaciones de corretaje tanto para instituciones como para inversores privados. Los bancos de inversión también brindan orientación a los emisores con respecto a la emisión y colocación de acciones. Los puestos de banca de inversión incluyen consultores, analistas bancarios, analistas del mercado de capitales,  asociados de investigación, especialistas en comercio y muchos otros. Cada uno requiere su propia educación y experiencia en habilidades.

Un título en finanzas, economía, contabilidad o matemáticas es un buen comienzo para cualquier carrera bancaria. De hecho, esto puede ser todo lo que necesita para muchos puestos de banca comercial de nivel de entrada, como un banquero personal o un cajero. Los interesados ​​en la banca de inversión deben considerar seriamente la posibilidad de obtener una  Maestría en Administración de Empresas  (MBA) u otras calificaciones profesionales.

Las grandes habilidades con las personas son muy positivas en cualquier puesto bancario. Incluso los analistas de investigación dedicados pasan mucho tiempo trabajando como parte de un equipo o consultando a los clientes. Algunas posiciones requieren más un toque de ventas que otras, pero la comodidad en un entorno social profesional es clave. Otras habilidades importantes incluyen habilidades de comunicación (explicar conceptos a clientes u otros departamentos) y un alto grado de iniciativa.

Capital privado

El capital privado,  excluirlas  de las bolsas de valores públicas. Los grandes inversores institucionales dominan el mundo del capital privado, incluidos los fondos de pensiones y las grandes empresas de capital privado financiadas por un grupo de inversores acreditados.

El capital privado a veces se confunde con el capital de riesgo porque ambos se refieren a empresas que invierten en empresas y salen vendiendo sus inversiones en financiamiento de capital, como las ofertas públicas iniciales (OPI). Sin embargo, existen grandes diferencias en la forma en que las empresas que participan en los dos tipos de financiación realizan negocios.

El capital privado y el capital de riesgo compran diferentes tipos y tamaños de empresas, invierten diferentes cantidades de dinero y reclaman diferentes porcentajes de capital en las empresas en las que invierten.

El lado de la venta frente al lado de la compra

Los banqueros de inversión trabajan en el lado de la venta, lo que significa que venden intereses comerciales a los inversores. Sus principales clientes son corporaciones o empresas privadas. Cuando una empresa quiere salir a bolsa o está trabajando en un acuerdo de fusión y adquisición, podría solicitar la ayuda de un banco de inversión.

Por el contrario, los asociados de capital privado trabajan en el lado de la compra. Compran intereses comerciales en nombre de inversores que ya han aportado el dinero. En algunas ocasiones, las firmas de capital privado compran participaciones mayoritarias en otras empresas y participan directamente en las decisiones de gestión.

Desafíos regulatorios

En 1933, Estados Unidos se convirtió en el primer y único país del mundo en separar por la fuerza la banca de inversión y la banca comercial. Durante los siguientes 66 años, las actividades de banca de inversión estuvieron completamente divorciadas de las actividades de banca comercial, como la captación de depósitos y la concesión de préstamos. Estas barreras se eliminaron con la Ley Gramm-Leach-Bliley de 1999. Los bancos de inversión todavía están muy regulados, sobre todo con las restricciones comerciales propias de la Ley Dodd-Frank de 2010.

El capital privado, como la inversión en fondos de cobertura, históricamente ha escapado a la mayoría de las regulaciones que afectan a los bancos y las corporaciones que cotizan en bolsa. La lógica detrás de una mano reguladora ligera es que la mayoría de los inversores de capital privado son sofisticados y ricos y pueden cuidar de sí mismos. Sin embargo, Dodd-Frank dio luz verde a la SEC para aumentar su control sobre el capital privado. En 2012, se creó la primera agencia reguladora de capital privado. Se ha prestado especial atención a los honorarios de asesoramiento y la fiscalidad de la actividad de capital riesgo.

Análisis

El análisis de banca de inversión es mucho más cuidadoso, abstracto y vago que el análisis de capital privado. Parte de esto se explica por los riesgos de cumplimiento que enfrentan los bancos de inversión, ya que pintar una imagen demasiado específica o optimista puede ser percibida como engañosa.

Otra posible explicación es que es mucho más probable que los asociados de capital privado tengan «piel en el juego», por así decirlo. Con su propio capital en juego y una clientela menos paciente, los analistas de capital privado a menudo profundizan y son más críticos.

Cultura

Las historias coloquiales sobre el estilo de vida de un asociado de capital privado parecen ser mucho más indulgentes y equilibradas que sus contrapartes en banca de inversión. La cultura corporativa estricta, de traje y corbata, de 14 horas y de alto estrés popularizada en las películas y la televisión refleja la cultura de la banca de inversión.

Las empresas de capital privado suelen ser más pequeñas y selectivas con sus empleados. Pero una vez que se realiza una contratación, les importa menos cómo se mantiene el rendimiento. Hay excepciones y superposiciones en todas las industrias pero, en general, el día promedio es un poco menos estresante para los asociados de capital privado.