Plan de pensiones con fondos insuficientes
¿Qué es un plan de pensiones con fondos insuficientes?
Un plan de pensiones con fondos insuficientes es un plan de jubilación patrocinado por la empresa que tiene más pasivos que activos. En otras palabras, el dinero necesario para cubrir las jubilaciones actuales y futuras no está disponible fácilmente. Esto significa que no hay garantía de que los futuros jubilados reciban las pensiones que se les prometieron o de que los jubilados actuales continuarán recibiendo su monto de distribución previamente establecido. Una pensión con fondos insuficientes puede contrastarse con una pensión con fondos totales o con fondos excesivos.
Conclusiones clave
- Los planes de pensiones con fondos insuficientes no tienen suficiente dinero disponible para cubrir sus compromisos actuales y futuros.
- Esto es riesgoso para una empresa, ya que las garantías de pensión para los empleados anteriores y actuales suelen ser vinculantes.
- La falta de financiación suele deberse a pérdidas de inversión.
Planes de pensiones con fondos insuficientes explicados
Un plan de pensiones de beneficios definidos viene con una garantía de que los pagos prometidos se recibirán durante los años de jubilación del empleado. La empresa invierte su fondo de pensiones en varios activos con el fin de generar ingresos suficientes para atender los pasivos que plantean esas garantías para los jubilados actuales y futuros.
El estado de capitalización de un plan de pensiones describe cómo se acumulan sus activos frente a sus pasivos. «Falta de fondos» significa que los pasivos, o las obligaciones de pagar pensiones, exceden los activos que se han acumulado para financiar esos pagos.
Las pensiones pueden carecer de financiación suficiente por varias razones. Los cambios en las tasas de interés y las pérdidas del mercado de valores pueden reducir en gran medida los activos del fondo. Durante una desaceleración económica, los planes de pensiones son susceptibles de carecer de fondos suficientes.
Según las normas contables y del IRS actuales , las pensiones se pueden financiar mediante contribuciones en efectivo y con acciones de la empresa, pero la cantidad de acciones que se pueden aportar se limita a un porcentaje de la cartera total.
Las empresas generalmente contribuyen con la mayor cantidad de acciones que pueden para minimizar sus contribuciones en efectivo. Sin embargo, esta práctica no es una buena gestión de la cartera porque da como resultado una sobreinversión en las acciones del empleador. El fondo se vuelve demasiado dependiente de la salud financiera del empleador.
Si el fondo de pensiones está financiado menos del 90 por ciento durante tres años consecutivos, o si está financiado menos del 80 por ciento durante un solo año, la empresa debe aumentar su contribución a la cartera de pensiones, generalmente en forma de efectivo.
La necesidad de realizar este pago en efectivo podría reducir sustancialmente las ganancias por acción de la empresa y, por lo tanto, el precio de sus acciones. La reducción del capital social de la empresa podría incluso provocar incumplimientos en los contratos de préstamos corporativos. Esto tiene graves consecuencias que van desde requisitos de tipos de interés más elevados hasta la quiebra.
Un plan de pensiones con fondos insuficientes no debe confundirse con un plan de pensiones sin fondos. Este último es un plan de reparto que utiliza los ingresos actuales del empleador para financiar los pagos de pensión.
Determinar si un plan de pensión tiene fondos insuficientes
Averiguar si una empresa tiene un plan de pensiones con fondos insuficientes puede ser tan simple como comparar el valor razonable de los activos del plan con la obligación por beneficios acumulada, que incluye los montos actuales y futuros adeudados a los jubilados. Si el valor razonable de los activos del plan es menor que la obligación por beneficios, existe un déficit de pensiones.
Se requiere que la compañía revele esta información en una nota al pie en el estado financiero anual 10-K de la compañía.
Existe el riesgo de que las empresas utilicen supuestos demasiado optimistas al estimar sus obligaciones futuras. Los supuestos son necesarios al estimar las obligaciones a largo plazo. Una empresa puede revisar sus supuestos a medida que pasa el tiempo para minimizar un déficit y evitar la necesidad de aportar dinero adicional al fondo.
Por ejemplo, una empresa podría asumir una tasa de rendimiento a largo plazo del 9,5 por ciento, lo que aumentaría los fondos que se espera provengan de las inversiones y reduciría la necesidad de una inyección de efectivo. En la vida real, el rendimiento a largo plazo de las acciones es de alrededor del 7 por ciento y el rendimiento de los bonos es incluso menor.
Pensiones con fondos insuficientes o con fondos excesivos
Lo opuesto a una pensión con fondos insuficientes es, por supuesto, una pensión con fondos excesivos. Un fondo que tiene más activos que pasivos está sobrefinanciado.
Los actuarios calculan la cantidad de contribuciones que una empresa debe pagar a una pensión en función de los beneficios que los participantes reciben o se les prometen y el crecimiento estimado de las inversiones del plan. Estas contribuciones son deducibles de impuestos para el empleador.
La cantidad de dinero con la que termina el plan al final del año depende de la cantidad que pagaron a los participantes y del crecimiento de la inversión que ganaron con el dinero. Como tal, los cambios en el mercado pueden hacer que un fondo tenga fondos insuficientes o excesivos.
Es común que los planes de beneficios definidos tengan un exceso de fondos en cientos de miles o incluso millones de dólares. Un plan de pensión con exceso de fondos no dará como resultado un aumento de los beneficios para los participantes y no puede ser utilizado por la empresa ni por sus propietarios.