Opciones de negociación sobre contratos de futuros
Tabla de contenido
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- Opciones sobre futuros
- Opciones de escritura para ingresos
- Requisitos de opciones comerciales
- La línea de fondo
Los contratos de futuros están disponibles para todo tipo de productos financieros, desde índices de acciones hasta metales preciosos. El comercio de opciones sobre la base de los futuros medios compra o venta de llamadas o de opciones de venta, dependiendo de la dirección en la que cree que un producto subyacente se moverá.
La compra de opciones proporciona una forma de beneficiarse del movimiento de los contratos de futuros, pero a una fracción del costo de comprar el futuro real. Compre una llamada si espera que aumente el valor de un futuro. Compre una opción de venta si espera que caiga el valor de un futuro. El costo de comprar la opción es la prima. Los comerciantes también escriben opciones.
Conclusiones clave
- Las opciones sobre futuros funcionan de manera similar a las opciones sobre otros valores (como las acciones), pero tienden a liquidarse en efectivo y son de estilo europeo, lo que significa que no hay ejercicio temprano.
- Las opciones de futuros pueden considerarse como un «segundo derivado» y requieren que la operación preste atención a los detalles.
- Los detalles clave de las opciones sobre futuros son las especificaciones del contrato tanto para el contrato de opción como para el contrato de futuros subyacente.
Opciones sobre futuros
Muchos contratos de futuros tienen opciones adjuntas. Las opciones de oro, por ejemplo, se basan en el precio de los futuros de oro (llamado subyacente ), ambos compensados a través delGrupo de Bolsa Mercantil de Chicago (CME). Comprar el futuro requiere poner un margen inicial de $ 8,350, esta cantidad la establece la CME y varía según el contrato de futuros, lo que da el control de 100 onzas de oro. Comprar una opción de oro de $ 2, por ejemplo, solo cuesta $ 2 x 100 onzas = $ 200, llamada prima (más comisiones). La prima y lo que controla la opción varían según la opción, pero una posición de opción casi siempre cuesta menos que una posición de futuros equivalente.
Compre una opción de compra si cree que el precio del subyacente aumentará. Si el precio subyacente aumenta antes de que expire la opción, el valor de su opción aumentará. Si el valor no aumenta, pierde la prima pagada por la opción.
Compre una opción de venta si cree que el subyacente disminuirá. Si el valor subyacente cae antes de que expire su opción, su opción aumentará de valor. Si el subyacente no cae, pierde la prima pagada por la opción.
griegos «, variables que afectan el precio de la opción. Los griegos son un conjunto de medidas de riesgo que indican cuán expuesta está una opción al deterioro del valor del tiempo.
Las opciones se compran y venden antes del vencimiento para asegurar una ganancia o reducir una pérdida a menos de la prima pagada.
Opciones de escritura para ingresos
Cuando alguien compra una opción, otra persona tiene que escribir esa opción. El emisor de la opción, que puede ser cualquiera, recibe la prima del comprador por adelantado (ingresos), pero luego es responsable de cubrir las ganancias obtenidas por el comprador de esa opción. La ganancia del emisor de la opción se limita a la prima recibida, pero la responsabilidad es grande ya que el comprador de la opción espera que la opción aumente de valor. Por lo tanto, los emisores de opciones suelen ser propietarios de los contratos de futuros subyacentes sobre los que suscriben opciones. Esto cubre la pérdida potencial de suscribir la opción y el suscriptor se embolsa la prima. Este proceso se denomina «escritura de llamadas cubiertas» y es una forma para que un comerciante genere ingresos comerciales utilizando opciones sobre futuros que ya tiene en su cartera.
Una opción emitida puede cerrarse en cualquier momento para bloquear una parte de la prima o limitar una pérdida.
Requisitos de opciones comerciales
Para negociar opciones, necesita una CME ( CBOE ), donde se negocian opciones y futuros. También puede encontrar cotizaciones en la plataforma de negociación proporcionada por los corredores de opciones.
La línea de fondo
La compra de opciones sobre futuros puede tener ciertas ventajas sobre la compra de futuros regulares. El emisor de la opción recibe la prima por adelantado, pero es responsable de las ganancias del comprador; debido a esto, los suscriptores de opciones generalmente poseen el contrato de futuros subyacente para cubrir este riesgo. Para comprar o emitir opciones se requiere una cuenta de corretaje con margen aprobado con acceso a productos CME y / o CBOE.