Tesorería a treinta años

¿Qué es el Tesoro a Treinta Años?

Una tesorería a treinta años es una obligación de deuda del Tesoro de los Estados Unidos que vence después de 30 años.

Entendiendo el Tesoro a Treinta Años

Los bonos del tesoro a treinta años se encuentran entre los activos de renta fija más seguidos del mundo. Todos los bonos del Tesoro reciben el respaldo del Tesoro de los Estados Unidos, lo que los coloca entre las inversiones más seguras y populares entre los inversores de todo el mundo. Dado que la mayoría de las emisiones de deuda provienen de instituciones o personas con un mayor riesgo de incumplimiento que el gobierno de EE. UU., Es poco probable que las tasas de interés de los bonos del tesoro superen las tasas de otros bonos de duración similar. Sin embargo, el rendimiento de los bonos del tesoro fluctúa según la demanda del mercado y las perspectivas generales de la economía.

El principal riesgo asociado con los bonos del tesoro implica cambios en las tasas de interés vigentes durante la vida del bono. Si las tasas de interés suben, el tenedor de bonos pierde rendimientos más altos que los obtenidos en la tenencia actual. Como compensación por esto, los bonos con plazos de vencimiento más largos generalmente tienen rendimientos más altos que los bonos de vencimiento más corto emitidos al mismo tiempo. Los bonos del Tesoro a treinta años son los bonos con vencimiento más largo que ofrece el gobierno federal y, por lo tanto, ofrecen rendimientos más altos que las emisiones contemporáneas a 10 años o tres meses.

Curvas de rendimiento y bonos de larga duración

La mayor compensación asociada con los bonos de vencimiento más largo describe una situación con una curva de rendimiento normal. En determinadas condiciones económicas, la curva de rendimiento puede volverse más plana o incluso invertida, y los bonos de vencimiento más corto pagan mejores tasas de interés que los bonos de vencimiento más largo. La curva de rendimiento normal generalmente implica que los inversores predicen la expansión económica y la expectativa de que suban las tasas de interés de la deuda a largo plazo. Eso desplaza la demanda de bonos con vencimiento más largo y hacia bonos con vencimiento más corto, ya que los inversionistas reservan sus fondos en anticipación de bonos a más largo plazo con mejor rendimiento en el futuro. Cuanto mayor es el desequilibrio de la demanda, más pronunciada es la curva de rendimiento, ya que la alta demanda de bonos de vencimiento corto deprime los rendimientos y los emisores de bonos aumentan los rendimientos de los bonos a más largo plazo en un intento de atraer a más inversores.

Cuando los inversores sospechan que se avecinan tiempos económicos difíciles y tasas de interés en caída, la situación puede invertirse. La alta demanda de bonos con vencimiento más largo a tasas actuales razonables y la baja demanda de deuda a corto plazo que los tenedores de bonos esperan reinvertir en un entorno de tasas de interés descendentes pueden provocar un aumento en las tasas a corto plazo y una caída en las tasas a largo plazo. Cuando eso sucede, la curva de rendimiento se vuelve menos profunda a medida que la diferencia en las tasas de interés se vuelve menos pronunciada entre los bonos de diferentes vencimientos. Cuando el rendimiento de los bonos a corto plazo supera al de los bonos a largo plazo, se produce una curva de rendimiento invertida.