Vínculo de sobreviviente
¿Qué es Survivor Bond?
Un bono de sobreviviente es un tipo de garantía de renta fija en la que los pagos de cupones futuros se basan en el porcentaje de un grupo de población definido que está vivo en las fechas de pago indicadas.
Conclusiones clave
- La fianza de sobreviviente es un tipo de garantía de renta fija en la que los pagos de cupones futuros se basan en el porcentaje de un grupo de población definido que está vivo en las fechas de pago indicadas.
- Los pagos de cupones de un vínculo de sobreviviente disminuyen constantemente hasta que muere el último miembro del grupo.
- Los bonos de supervivencia existen como una forma de cubrir el riesgo de longevidad, que es el riesgo de que un fondo o plan de pensiones haga suposiciones incorrectas sobre el riesgo de longevidad, las tasas de mortalidad y las necesidades futuras de flujo de efectivo.
Entendiendo el vínculo de sobreviviente
Los pagos de una fianza de sobreviviente, o cupón, son determinados por los sobrevivientes restantes de un grupo inicial. Los pagos de estos cupones dependen de la proporción del grupo que sobrevive hasta cierta edad.
La idea del riesgo de longevidad es la razón por la que existen los lazos de supervivencia. El riesgo de longevidad se aplica a los fondos de pensiones o las compañías de seguros de vida que pueden estar expuestas a pagos superiores a los anticipados debido a la mejora de la esperanza de vida. Estos pagos más altos y no planificados debido al envejecimiento de la población pueden generar estrés en las necesidades de flujo de efectivo del fondo.
El término riesgo de longevidad se refiere al riesgo de pérdida sufrida por una reducción no anticipada de las tasas de mortalidad y el correspondiente aumento de la longevidad. En términos simples, eso significa que las personas que se benefician de un plan o pago en particular pueden vivir más de lo esperado y desafiar algunas de las suposiciones hechas en el momento en que se implementó el plan.
Los bonos de sobreviviente, como parte de una estrategia de gestión de riesgos, ayudan a mitigar los programas de pago extendidos. La gestión de riesgos ocurre cuando un administrador de fondos analiza las pérdidas potenciales y toma medidas para disminuir el impacto en los ingresos generales del fondo. Los proveedores de rentas vitalicias y los administradores de planes de pensiones utilizan los bonos de sobreviviente para cubrir el riesgo de longevidad agregado. A medida que la mortalidad aumenta y el grupo de sobrevivientes disminuye con el tiempo, los pagos de cupones del bono disminuirán hasta que finalmente lleguen a cero.
Consideraciones especiales sobre bonos de sobrevivientes
Si bien los avances en la atención médica y la medicina han dado lugar a aumentos sostenidos de la esperanza de vida a lo largo de los años, el envejecimiento de la población está ejerciendo una fuerte presión financiera sobre los planes de pensiones del gobierno en todo el mundo. Los bonos de supervivencia ayudan a los proveedores de anualidades y planes de pensiones a cubrir este riesgo, ya que estos bonos son ideales para igualar sus pasivos en presencia de riesgo de longevidad.
El riesgo de longevidad y mortalidad a veces se usan indistintamente y, a menudo, pueden significar lo mismo. Sin embargo, el riesgo de mortalidad también puede ser una forma de expresar la idea de que un participante del plan puede morir en cualquier momento, ya sea antes o después de lo esperado estadísticamente. Esta combinación de riesgo de longevidad y riesgo de mortalidad presenta un nivel de incertidumbre considerable para el funcionamiento de estos planes y puede dificultar la predicción de sus pagos totales o cuánto puede durar ese período de pagos.
La tendencia general en los Estados Unidos y otros países occidentales es que la esperanza de vida ha aumentado constantemente. El hecho de que las personas disfruten de vidas más largas en general sería algo bueno, pero puede ser problemático para planes de pensiones como el Seguro Social. Los administradores y proveedores de anualidades deben ajustar sus expectativas de pago y modificar su estrategia financiera para adaptarse a este período extendido de pagos, que puede ser más largo de lo previsto.