Índice de especulación
¿Qué es el índice de especulación?
El índice de especulación es la relación entre el volumen de operaciones en la Bolsa de Valores de Estados Unidos (AMEX), ahora conocida como Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE). Un nivel alto para el índice puede indicar un aumento de la especulación entre los operadores, ya que NYSE American enumera acciones más pequeñas y riesgosas.
Conclusiones clave
- El índice de especulación es una medida de la especulación del mercado de valores.
- Se calcula dividiendo el volumen total de operaciones de la bolsa estadounidense de NYSE por el de la NYSE.
- El índice de especulación se basa en el supuesto de que las acciones de pequeña capitalización que componen la NYSE American son más riesgosas, en promedio, que las acciones de gran capitalización de la NYSE.
Comprender el índice de especulación
El índice de especulación se utiliza como proxy del nivel de actividad comercial especulativa en los mercados de valores de EE. UU ., Que se calcula dividiendo el volumen de negociación total de la bolsa americana AMEX por el volumen de negociación total de la NYSE. Algunos analistas creen que un índice de especulación alto significa optimismo por parte de los inversores y también puede indicar que el mercado se está acercando a su punto máximo. Por tanto, se considera un indicador adelantado de la actividad del mercado.
La suposición básica detrás del índice de especulación es que la Bolsa de Nueva York se compone de empresas de primer nivel relativamente maduras, mientras que la Bolsa de Nueva York estadounidense contiene empresas más pequeñas que se presume que son más riesgosas para los inversores. Por esta razón, los defensores del índice de especulación argumentan que una mayor inversión en las empresas estadounidenses de la NYSE en comparación con las de la NYSE representa una toma de riesgos más agresiva por parte de los inversores y, por lo tanto, es un indicador de la especulación general del mercado.
Los críticos del índice de especulación señalan que dado que los componentes de NYSE y NYSE American cambian con el tiempo, puede ser difícil determinar cuán especulativos son los componentes de cada índice en un momento dado. Además, el índice de especulación no tiene en cuenta el hecho de que un porcentaje creciente de la actividad comercial en ambos intercambios consiste en estrategias de negociación de alta frecuencia (HFT). Debido a que estas estrategias buscan explotar fluctuaciones de precios minuciosas en lugar de invertir en base a evaluaciones erróneas percibidas a mediano o largo plazo, la lógica de que los inversionistas estadounidenses de la NYSE son en promedio más especulativos que los de la NYSE puede tener menos mérito que en el pasado.
Ejemplo del mundo real del índice de especulación
Algunos inversores han desarrollado técnicas alternativas para medir la confianza del mercado, que eluden las limitaciones del índice de especulación. Un ejemplo notable es la versión presentada por Jesse Felder en su sitio web, The Felder Report.
En un informe publicado en febrero de 2018, Felder presentó una serie de gráficos que demuestran cómo el uso de la deuda de margen por parte de los inversores se ha disparado en los últimos años, incluso superando el nivel alcanzado en el pico de la ahora infame burbuja de las puntocom. Sus datos también revelaron una correlación negativa entre los niveles de negociación basada en márgenes y los rendimientos posteriores del mercado de valores de tres años.
Aunque esta metodología difiere del enfoque tradicional del índice de especulación, corrobora la opinión generalizada de que una gran cantidad de operaciones especulativas indican que el mercado de valores puede estar acercándose a su punto máximo.