Venta en corto: ¿Cuánto tiempo tiene un vendedor en corto antes de cubrir?
Tabla de contenido
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- Cierre de pantalones cortos
- Cierres forzados
- Apretones cortos
- La línea de fondo
No existe una regulación estandarizada sobre cuánto tiempo puede durar una venta corta antes de cerrarse. Una venta corta es una transacción en la que un inversor toma prestadas acciones de una empresa y las vende en el mercado. Se requiere que el inversionista devuelva estas acciones al prestamista en algún momento en el futuro. El prestamista de las acciones tiene la capacidad de solicitar la devolución de las acciones en cualquier momento, con un aviso mínimo. En el caso de que esto suceda, se requiere que el inversionista en venta corta devuelva las acciones al prestamista independientemente de si esto hace que el inversionista registre una ganancia o una pérdida en su operación.
Conclusiones clave
- No hay reglas establecidas con respecto a cuánto tiempo puede durar una venta corta antes de cerrarse.
- El prestamista de las acciones en corto puede solicitar que el inversor devuelva las acciones en cualquier momento, con un aviso mínimo, pero esto rara vez ocurre en la práctica siempre que el vendedor en corto siga pagando su margen de interés.
- Un corredor puede forzar el cierre de una posición corta si la acción se recupera con fuerza, provocando grandes pérdidas y llamadas de margen no satisfechas.
- Es mucho más probable que el inversor cierre la posición antes de que el prestamista fuerce el cierre de la posición.
Cierre de pantalones cortos
En la práctica, las solicitudes de devolución de acciones son raras, ya que el prestamista de las acciones es una empresa de corretaje que tiene un gran inventario de acciones. La casa de bolsa está brindando un servicio a los inversionistas; si pidiera que las acciones se devuelvan con frecuencia, es menos probable que los inversores utilicen esa empresa. Además, las empresas de corretaje se benefician enormemente de las ventas al descubierto a través de los intereses que ganan y las comisiones sobre las operaciones. También existe un riesgo limitado para las firmas de corretaje en una transacción de venta al descubierto debido a las reglas de margen restrictivas sobre las ventas al descubierto.
En una venta al descubierto, las empresas de corretaje prestan acciones de su inventario, de las cuentas de margen de sus clientes, o las toman prestadas de otra empresa de corretaje. Si una empresa presta acciones de las cuentas de margen de uno de sus clientes y ese cliente, a su vez, decide vender su posición, la empresa de corretaje deberá reemplazar las acciones prestadas de la cuenta de ese cliente con otras acciones de su inventario. la cuenta de margen de otro cliente, o de otra firma de corretaje. Esta situación no afecta al vendedor en corto.
Las ventas en corto pueden beneficiar a los traders expertos, especialmente cuando las casas de bolsa hacen que las acciones estén disponibles para ser vendidas en corto a una tasa de interés solo unos pocos puntos porcentuales por encima de la tasa preferencial.
Cierres forzados
Sin embargo, hay algunos casos en los que el prestamista forzará el cierre de la posición. Esto generalmente se hace cuando la posición se mueve en la dirección opuesta a la posición corta y genera grandes pérdidas, lo que amenaza la probabilidad de que las acciones se devuelvan en el futuro. En esta situación, se solicitará la devolución de las acciones o la casa de bolsa completará el cierre de la transacción para el inversionista. Los términos de los contratos de la cuenta de margen permiten a las empresas de corretaje la libertad de hacer esto.
La cobertura corta también puede ocurrir involuntariamente cuando una acción con un interés corto muy alto está sujeta a una “compra”. Este término se refiere al cierre de una posición corta por parte de un corredor de bolsa cuando la acción es extremadamente difícil de pedir prestada y los prestamistas están exigiendo su devolución. A menudo, esto ocurre en acciones que son menos líquidas y tienen menos accionistas.
Si bien el prestamista de una transacción de venta corta siempre tiene el poder de forzar la devolución de las acciones, este poder generalmente no se ejerce. Un inversionista puede mantener una posición corta mientras pueda pagar los intereses requeridos y mantener los requisitos de margen, y mientras el corredor que presta las acciones permita que se tomen prestadas.
Apretones cortos
Una contracción corta implica una avalancha de actividad de compra entre vendedores en corto debido a un aumento en el precio de un valor. El aumento en el precio del valor hace que los vendedores en corto lo vuelvan a comprar para cerrar sus posiciones cortas y registrar sus pérdidas. Esta actividad del mercado provoca un aumento adicional en el precio del valor, lo que obliga a más vendedores en corto a cubrir sus posiciones cortas. Generalmente, los valores con un alto interés corto experimentan una pequeña contracción.
Por ejemplo, suponga que el interés corto en la empresa XYZ Company es del 50%. En este ejemplo, muchos traders están cortos de $ 50 debido a las escasas ganancias y la acción se cotiza actualmente a $ 35. Sin embargo, durante el próximo trimestre, la compañía reporta ganancias estelares y duplica su valor a $ 70. Dado que muchos traders están cortos, necesitarían cubrir sus posiciones cortas para limitar sus pérdidas; esto crea una presión de compra sobre las acciones y hace que el precio aumente a 80 dólares, lo que agrava el problema.
La línea de fondo
Cuando un inversor decide vender en corto, es porque espera que el precio de mercado de una acción caiga, lo que le permitirá reemplazar las acciones en el futuro a un costo menor. Si una acción no baja de precio lo suficientemente rápido, puede costarle dinero al inversor. Como resultado, es mucho más probable que el inversor cierre la posición antes de que el prestamista fuerce el cierre de la posición.