Saco terrero
¿Qué es el saco de arena?
El saco de arena es una estrategia para reducir las expectativas de una empresa o las fortalezas y competencias básicas de un individuo para producir resultados relativamente mayores de lo anticipado.
En un contexto empresarial, el saco de arena se ve con mayor frecuencia cuando los altos mandos de una empresa moderan astutamente las expectativas de sus accionistas al producir una guía que está muy por debajo de lo que saben que será alcanzable de manera realista. En otras palabras, las ganancias proyectadas y otros indicadores de desempeño del personal administrativo son bajos.
En consecuencia, cuando la empresa logra resultados mejores de los esperados, los inversores quedan significativamente más impresionados y más agradecidos de lo que estarían si la empresa simplemente hubiera cumplido con las expectativas menos que estelares.
Conclusiones clave
- La palabra «bolsa de arena» describe una estrategia para minimizar las expectativas de una empresa o las fortalezas y competencias básicas de un individuo, de modo que incluso las ganancias moderadamente positivas adquieran mayor peso.
- En la inversión, el saco de arena se ve con mayor frecuencia cuando la administración de una empresa emite una guía de ganancias muy por debajo de lo que pueden lograr de manera realista.
- El uso de sacos de arena también se aplica a las actividades deportivas y recreativas, como cuando un tiburón de piscina dispara deliberadamente mal un juego para atraer a la competencia.
- Generalmente, se considera que el saco de arena es una forma tortuosa de practicar negocios.
- Cuando una empresa emplea demasiado el saco de arena, reduce el impacto en los analistas, los inversores y el precio de las acciones de la empresa.
Entendiendo el saco de arena
El saco de arena se ha convertido en un lugar común en el mundo de la orientación futura cuando se trata de la declaración de ingresos y ganancias esperados. Como resultado, la respuesta de los inversores suele ser más silenciosa de lo que era antes, porque los inversores se están volviendo más inteligentes con esta práctica y, por lo tanto, son menos reaccionarios instintivos a estos anuncios. Las valoraciones de los analistas pueden tener en cuenta la práctica del saco de arena si ha ocurrido con frecuencia.
En algunos casos, el saco de arena resulta contraproducente porque los inversionistas llaman el engaño de los que hacen el saco de arena y, en consecuencia, anticipan el rendimiento superior que los sacos de arena estaban tratando de encubrir. Debido a esto, a veces el precio de una acción cae porque las ganancias no superaron las expectativas en las cantidades que esperaban los inversores.
Otros contextos comunes del saco de arena
El fenómeno del saco de arena no se limita simplemente a los informes de orientación de ganancias entregados por empresas que cotizan en bolsa. También se utiliza en actividades recreativas en las que las apuestas son frecuentes. Por ejemplo, un tiburón de la piscina puede disparar deliberadamente mal un juego cuando se encuentra con un nuevo jugador que desconoce sus habilidades reales. Esto podría atraer al nuevo jugador a aceptar apuestas más grandes, lo que resulta ser un mal movimiento cuando el tiburón de la piscina revela su destreza real.
El saco de arena también puede ser utilizado por un jugador de póquer que inicialmente juega manos perdedoras para engañar a los otros jugadores haciéndoles creer que su juego no es lo suficientemente fino como para representar una amenaza competitiva legítima. En las carreras, el saco de arena se refiere a calificar deliberadamente a una velocidad más lenta que la velocidad que un automóvil realmente puede realizar para que el conductor obtenga falsamente una ventaja de ubicación en la alineación.
El saco de arena se puede ejecutar en cualquier circunstancia en la que el individuo deliberadamente se muestre menos hábil de lo que es para obtener una ventaja en el futuro. No es ilegal, pero se considera una forma deshonesta de comportarse.
Ejemplo de sacos de arena
Imagine que Orange Inc. se ha ganado la reputación de ser un tirador directo, y no un saco de arena, en su práctica de proporcionar orientación sobre los resultados trimestrales. Durante el último trimestre, la compañía declaró que era probable que registrara un crecimiento modesto en ventas y ganancias.
Tanto los analistas como los expertos confían en que los próximos números trimestrales transcurrirán sin incidentes. Pero cuando se publican los resultados, son más altos que la estimación del consenso, lo que resulta en actualizaciones de analistas y una cobertura de prensa positiva.
El saco de arena puede verse como una falta de respeto en ciertos círculos, por lo que quienes lo intentan deben ser conscientes de las ramificaciones potencialmente conflictivas de sus acciones.
Ahora imagine el escenario antes mencionado, pero con una empresa que se ha ganado la reputación de fabricar sacos de arena. En este caso, el precio de las acciones probablemente no se vería afectado en gran medida por los resultados trimestrales mejores de lo esperado. El saco de arena continuo se ha tenido en cuenta en las valoraciones de los analistas. La conclusión de estos dos ejemplos es que el uso de sacos de arena tiene un efecto limitado cuando se emplea demasiado porque los inversores se dan cuenta rápidamente de esta práctica.