Regla 10b-5
¿Qué es la regla 10b-5?
La Regla 10b-5 es una regulación creada bajo la Ley de Bolsa y Valores de 1934 que apunta al fraude de valores. Esta regla hace que sea ilegal que cualquier persona use, directa o indirectamente, cualquier medida para defraudar, hacer declaraciones falsas, omitir información relevante o realizar operaciones comerciales que engañen a otra persona en el proceso de realizar transacciones que involucren acciones y otros valores.
La regla 10b-5 se conoce formalmente como el empleo de prácticas manipuladoras y engañosas.
Conclusiones clave
- La Regla 10b-5, promulgada en 1934 por la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), es una regla que apunta al fraude de valores.
- En 2000 se emitieron dos reglas relacionadas, Rule10b5-1 y Rule10b5-2, para crear perspectivas legales más actuales con respecto al fraude de valores.
- La Regla 10b-5 cubre los casos de «uso de información privilegiada», que es cuando se utiliza información confidencial para manipular el mercado de valores a su favor.
Cómo funciona la regla 10b-5
La Regla 10b-5 es la base principal de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) para contables creativas, o acciones tomadas para otorgar a los accionistas actuales un mejor rendimiento de sus inversiones, siempre que se mantenga el engaño. sin descubrir. Estos esquemas generalmente requieren declaraciones engañosas continuas para perpetuar el fraude.
La regla 10b-5 también cubre los casos en los que un ejecutivo emite declaraciones falsas para reducir artificialmente el precio de las acciones de una empresa para que pueda comprar más acciones a una tasa de descuento. Estos y otros usos manipuladores de información confidencial son actos de » uso de información privilegiada «.
Además de obtener ganancias ilícitas y / o atraer a más inversores, estos esquemas también se ponen en marcha como una forma de hacerse cargo de una empresa cambiando el saldo accionarial.
La introducción de las reglas 10b5-1 y 10b5-2
En 2000, la SEC definió y aclaró aún más una serie de cuestiones relacionadas con el posible fraude de valores con su ratificación de la Regla 10b5-1 y la Regla 10b5-2. Estas reglas colocan el uso de información privilegiada en una perspectiva legal más moderna.
Regla 10b5-1
La regla 10b5-1 dice que una persona está negociando con base en información material no pública (MNPI) si esa persona conoce dicha información mientras participa en una venta o compra de valores.
Sin embargo, existen excepciones y estipulaciones de la Regla 10b5-1 que permiten a las personas continuar con el comercio incluso si poseen dicha información. Eso incluye operaciones que son parte de planes que ya se pusieron en marcha a través de un contrato o proceso que no se vería afectado por el conocimiento de la información.
De acuerdo con la Regla 10b5-2, el fraude de valores se puede cometer incluso en circunstancias no comerciales.
Regla 10b5-2
La Regla 10b5-2 explica las formas en que la teoría de la apropiación indebida —que postula que una persona que usa información privilegiada para negociar valores ha cometido fraude de valores contra la fuente de información incluso si esa persona no es una persona privilegiada— puede aplicarse incluso en circunstancias no comerciales.
Además, establece que una persona que obtiene información confidencial está obligada a un deber de confianza.