Amante del riesgo
¿Qué es un amante del riesgo?
Un amante del riesgo es un inversor que está dispuesto a asumir un riesgo adicional por una inversión que tiene un rendimiento esperado adicional relativamente bajo a cambio de ese riesgo. Los amantes del riesgo buscarán inversiones extremadamente riesgosas que sean propensas a una distribución de rendimiento con un exceso de curtosis. El exceso de curtosis en una distribución de rendimiento significa que hay una instancia frecuente de resultados de alta desviación estándar con los rendimientos de la inversión. En pocas palabras, los amantes del riesgo a menudo eligen inversiones que son propensas a rendimientos muy bajos o muy altos.
Conclusiones clave
- Los amantes del riesgo gravitan hacia inversiones con pagos potenciales extremadamente altos, incluso si el potencial de pérdida es comparativamente mayor.
- Los tipos de inversión que un amante del riesgo está dispuesto a considerar son los mismos que filtran los métodos de valoración habituales.
- Los amantes del riesgo desempeñan una función de mercado importante al ayudar a reducir el riesgo del mercado para inversores más conservadores.
Comprensión de los amantes del riesgo
Un amante del riesgo es un marcado contraste con el tipo más común de mentalidad de inversionista minorista: la aversión al riesgo. Los inversores reacios al riesgo tienden a asumir mayores riesgos solo si están garantizados por el potencial de mayores rendimientos, y a veces ni siquiera entonces. Un inversionista amante del riesgo no necesita ver un patrón de altos rendimientos que compensen el riesgo adicional de asumir una inversión arriesgada. Este enfoque puede mejorar la rentabilidad general de la cartera, especialmente si el amante del riesgo tiene experiencia en filtrar empresas en busca de señales fundamentales o señales técnicas. Sin embargo, la probabilidad de éxito a largo plazo es naturalmente menor que otras técnicas debido a la mayor incertidumbre introducida por el exceso de riesgos.
La función de los amantes del riesgo en el mercado
Siempre hay una compensación de riesgo / retorno al invertir. Los rendimientos más bajos están asociados con inversiones de menor riesgo, como certificados de depósito o fondos del mercado monetario. Los rendimientos potenciales más altos están asociados con inversiones de mayor riesgo, incluidos derivados y acciones individuales. Esto se debe simplemente a que el mercado necesita compensar al inversor por asumir un riesgo adicional. Sin embargo, esa compensación no siempre es justa de acuerdo con técnicas de valoración particulares. En última instancia, es la decisión del inversor si el sesgo hacia el riesgo a la baja vale la pena los posibles rendimientos al alza. Los modelos de valoración simplemente señalan este sesgo como un problema.
Al aceptar volantes sobre algunas de estas inversiones menos atractivas, los amantes del riesgo juegan un papel importante en el mercado. Debido a que la mayoría de los inversores tienden a ser conservadores, tiene que haber una forma de reducir el riesgo de una inversión para que la mayoría de las inversiones se ajusten a este molde. A menudo, esto se hace a través de agrupaciones y derivados, y el riesgo se transfiere entre las partes de una manera que la mayoría de los inversores nunca necesitarán comprender. Idealmente, sin embargo, los participantes del mercado que absorben parte del exceso de riesgo de mercado son entidades bien capitalizadas que utilizan solo una pequeña parte de su cartera para inversiones con sesgo de riesgo. Cuando una cartera completa, o incluso solo una parte significativa, se dedica a inversiones con sesgo de riesgo, todo lo que se necesita es un período de mala suerte o un mal momento para acabar con esa cartera y perder a otro participante del mercado que ayude a eliminar el riesgo de las cosas para todos los demás..
Tratar con los amantes del riesgo de forma profesional
Los amantes del riesgo tienden a oponerse a muchas de las técnicas conservadoras de gestión de carteras. Esta es su elección cuando administran sus propias inversiones. Sin embargo, si un amante del riesgo utiliza un asesor financiero, puede ser muy difícil para el asesor lidiar con él. Algunos asesores dedican mucho tiempo a lidiar con los prejuicios cognitivos o emocionales antes de involucrarse con la cartera del cliente. El amor al riesgo no es algo que deba curarse o eliminarse, sino más bien dirigido a una parte del capital disponible para evitar ir con todo. De aquí, por supuesto, surge la idea del capital riesgo. Los asesores financieros tendrán trabajo adicional que hacer para encontrar un método de valoración para asignar ese capital de riesgo de una manera que satisfaga la mayor tolerancia al riesgo del cliente mientras se mantiene dentro de los límites aceptables de una compensación riesgo-recompensa.