Los riesgos y las recompensas de invertir en empresas emergentes
¿Cuáles son los riesgos y las recompensas de invertir en nuevas empresas?
Invertir en empresas de nueva creación es un negocio muy arriesgado, pero puede ser muy gratificante si las inversiones dan resultado. La mayoría de las empresas o productos nuevos simplemente no lo logran, por lo que el riesgo de perder toda la inversión es una posibilidad real. Sin embargo, los que lo logran pueden producir retornos de inversión muy altos.
Invertir en nuevas empresas no es para los débiles de corazón. El dinero de los fundadores, amigos y familiares (FF&F) se puede perder fácilmente con poco que mostrar. Invertir en fondos de capital de riesgo diversifica parte del riesgo, pero también obliga a los inversores a enfrentarse a la dura realidad de que el 90% de las empresas financiadas no llegarán a la oferta pública inicial (OPI). Para aquellos que cotizan en bolsa, los rendimientos pueden ser de miles de por ciento, lo que hace que los primeros inversores sean realmente ricos.
Comprender los riesgos y las recompensas de invertir en empresas emergentes
Etapas de Startups
Las empresas de nueva creación son aquellas que están en la fase de idea. Todavía no tienen un producto, una base de clientes o un flujo de ingresos que funcionen. Estas nuevas empresas pueden financiarse mediante el ahorro de fundador, mediante la obtención de créditos bancarios, o mediante la emisión de acciones de acciones.
Conclusiones clave
- Las empresas de nueva creación se encuentran en la fase de ideas y aún no tienen un producto, una base de clientes o un flujo de ingresos en funcionamiento.
- Alrededor del 90% de las empresas emergentes financiadas no llegarán a la oferta pública inicial (OPI).
- Invertir en empresas de nueva creación es un negocio muy arriesgado, pero puede ser muy gratificante si las inversiones dan resultado.
La entrega de capital inicial a cambio de una participación accionaria es lo que les viene a la mente a la mayoría de las personas cuando piensan en lo que significa invertir en nuevas empresas.
Se estima que, en todo el mundo, se forman más de un millón de nuevas empresas cada año. El primer dinero que obtienen estas empresas suele ser el de fundadores, amigos y familiares (FF&F), conocido como capital semilla o capital semilla.
Estas sumas son generalmente pequeñas y permiten a un emprendedor demostrar que su idea tiene buenas posibilidades de éxito. Durante la fase inicial, se pueden contratar los primeros empleados y desarrollar prototipos para presentar la idea de la empresa a clientes potenciales o inversores posteriores. El dinero invertido se utiliza para actividades como realizar estudios de mercado.
Una vez que una nueva empresa entra en operaciones y comienza a recaudar ingresos iniciales, ha pasado de ser semilla a comenzar de buena fe. En este punto, los fundadores de la empresa pueden presentar su idea a los inversores ángeles. Un inversor ángel suele ser un individuo privado con cierta riqueza acumulada que se especializa en invertir en empresas en etapa inicial.
Los inversores ángeles suelen ser la primera fuente de financiación fuera del dinero de FF&F. Las inversiones ángeles suelen ser de tamaño pequeño, pero los inversores ángeles también tienen mucho que ganar, porque en este punto las perspectivas de futuro de la empresa son las más riesgosas. El dinero ángel se utiliza para respaldar los esfuerzos iniciales de marketing y llevar los prototipos a producción.
En este punto, si la empresa está comenzando a crecer y parece prometedora, puede buscar financiación de capital de riesgo (VC). Los fundadores habrán desarrollado un plan de negocios sólido que dicte la estrategia comercial y las proyecciones en el futuro. Aunque la empresa aún no obtiene impulso y reinvirtiendo los ingresos en la empresa para su crecimiento.
El capital de riesgo puede referirse a un fondo de inversión individual, privado o mancomunado que busca invertir y asumir un papel activo en nuevas empresas prometedoras que han superado las etapas semilla y ángel. Los capitalistas de riesgo a menudo asumen roles de asesores y encuentran un asiento en la junta directiva de la empresa.
Se puede buscar capital de riesgo en rondas adicionales a medida que la empresa sigue gastando dinero en efectivo para lograr el crecimiento exponencial esperado por los inversores de capital riesgo.
Invertir en startups
A menos que sea un fundador, un miembro de la familia o un amigo cercano de un fundador, es probable que no pueda ingresar al comienzo de una nueva y emocionante startup. Y a menos que sea un inversionista acreditado y adinerado, es probable que no pueda participar como inversionista ángel.
Hoy en día, los particulares pueden participar hasta cierto punto en la fase de capital de riesgo mediante la inversión en fondos de capital privado que se especializan en la financiación de capital de riesgo, lo que permite la inversión indirecta en nuevas empresas.
Los fondos de capital privado invierten en una gran cantidad de nuevas empresas prometedoras para diversificar su exposición al riesgo en cualquier empresa. Según una investigación reciente, la tasa de fracaso de una cartera de fondos de riesgo es del 40% al 50% en un año determinado, y el 90% de todas las empresas en las que se invierte no superará la marca de los 10 años.
La idea de que solo una de cada 10 inversiones de capital de riesgo tendrá éxito es la expectativa de la industria. El 10% de las empresas que triunfan puede devolver muchos miles por ciento a los inversores.
Los acuerdos de riesgo típicos se estructuran a lo largo de 10 años hasta su salida. La estrategia de salida ideal es que la empresa se haga pública a través de una oferta pública inicial (OPI), que puede generar los rendimientos desmesurados que se esperan de asumir dicho riesgo. Otras estrategias de salida que son menos deseables incluyen ser adquirido por otra empresa o permanecer como una empresa privada y rentable.
Un buen ejemplo es Google ( GOOG ), que se lanzó como una startup en 1997 con $ 1 millón en capital inicial de FF&F. En 1999, la compañía estaba creciendo rápidamente y atrajo $ 25 millones en fondos de capital de riesgo, con dos firmas de capital riesgo adquiriendo alrededor del 10% cada una de la compañía. En agosto de 2004, la OPI de Google recaudó más de $ 1,2 mil millones para la empresa y casi 500 millones de dólares para los inversores originales, una rentabilidad de casi el 1,700%.
Riesgo y recompensa
Estos grandes potenciales de rentabilidad son el resultado de una increíble cantidad de riesgo inherente a las nuevas empresas. No solo fallará el 90% de las inversiones de capital riesgo, sino que hay una gran cantidad de factores de riesgo únicos que deben abordarse al considerar una nueva inversión en una startup.
El primer paso para llevar a cabo la debida diligencia para una startup es evaluar críticamente el plan de negocios y el modelo para generar ganancias y crecimiento en el futuro. La economía de la idea debe traducirse en rendimientos del mundo real. Muchas ideas nuevas son tan vanguardistas que corren el riesgo de no lograr la adopción del mercado. Los competidores fuertes o las barreras de entrada importantes también son consideraciones importantes. Los problemas legales, regulatorios y de cumplimiento también son importantes a tener en cuenta para las ideas nuevas.
Muchos inversores ángeles y capitalistas de riesgo indican que la personalidad y el impulso de los fundadores de la empresa es tan importante o incluso más importante que la idea de negocio en sí. Los fundadores deben tener la habilidad, el conocimiento y la pasión para llevarlos a través de períodos de dolores de crecimiento y desánimo. También deben estar abiertos a recibir consejos y comentarios constructivos desde dentro y fuera de la empresa. Deben ser lo suficientemente ágil y ágil como para girar la dirección de la empresa dado los acontecimientos económicos o cambios tecnológicos inesperado.
Otras preguntas que deben hacerse son, si la empresa tiene éxito, ¿habrá riesgo de tiempo? ¿Los mercados financieros serán favorables a una OPI en cinco o diez años en el futuro? ¿Habrá crecido la empresa lo suficiente como para ofrecer una salida a bolsa con éxito y proporcionar un sólido retorno de la inversión?