El auge de las cuentas de corretaje 401 (k)
Durante muchos años, las opciones de inversión ofrecidas en los planes 401 (k) patrocinados por la empresa se limitaron a fondos mutuos y contratos de anualidades, junto con una o más cuentas garantizadas y, quizás, las acciones de la empresa. Sin embargo, algunos planes ahora permiten a los participantes comprar y vender valores dentro de sus 401 (k) s. La opción se conoce como cuenta de ventana de corretaje 401 (k).
Esta alternativa ha levantado muchas cejas en los círculos fiduciarios, ya que permite a los inversores asumir riesgos mucho mayores con sus ahorros para la jubilación que antes incluso con las opciones de fondos más agresivas. Los participantes de 401 (k) que tienen esta opción disponible para ellos necesitan evaluar cuidadosamente las posibles ganancias y pérdidas que pueden sufrir de sus operaciones.
Conclusiones clave
- Las cuentas 401 (k) de corretaje autodirigido permiten invertir en una gama mucho más amplia de alternativas.
- Las tarifas por el aumento de la cantidad de transacciones pueden reducir las ganancias.
- Las personas que restringen la cantidad de dinero que depositan en dicha cuenta generalmente obtienen mejores resultados.
Cómo funciona una cuenta de corretaje autónoma 401 (k)
Los empleadores que ofrecen cuentas de corretaje en sus 401 (k) deben elegir una empresa específica para usar, comoE * Trade oCharles Schwab, y enumerar esta cuenta junto con las otras opciones de inversión en el plan.1 En algunos casos, los participantes pueden tener un período de tiempo específico cada año para transferir dinero de su cuenta general general en el plan a la cuenta de corretaje.
Los participantes del plan pueden comprar y vender acciones, bonos, ETF y fondos mutuos de la manera normal, aunque sin consecuencias fiscales. Sin embargo, algunos tipos de operaciones de mayor riesgo están prohibidas, como las operaciones con margen y la compra de llamadas cubiertas a menos que la carta del plan lo prohíba.
A partir de 2015, el 40% de los empleadores estadounidenses ofrecían ventanillas de corretaje en su cuenta 401 (k), según un estudio de la consultora de recursos humanos Aon Hewitt. Aproximadamente el 19% de los planes queadministrainforme How America Saves 2019 de la compañía de fondos mutuos.
La 60.a Encuesta Anual de Reparto de Beneficios y Planes 401 (k) del Plan Sponsor Council of America, publicada en 2018, indicó que aproximadamente una cuarta parte de los planes ofrecidos por los patrocinadores de planes 590 presentaban una ventana de corretaje. Algunos planes 403 (b) ahora también ofrecen esta función.
Vanguard informa que el 19% de sus cuentas 401 (k) ofrecen una ventana de corretaje, pero solo el 1% de los participantes la aprovechan.
Ventajas y desventajas de usar cuentas de corretaje 401 (k)
Es bastante fácil ver tanto los beneficios como los inconvenientes de usar cuentas de corretaje en planes 401 (k).
Pros
- Una gama más amplia de opciones de inversión que los planes 401 (k) normales, incluidas acciones, ETF y bonos.
- Puede invertir en múltiples sectores o subsectores
- Los inversores exitosos pueden ganar mucho más de lo que ganarían a través de los vehículos de inversión disponibles en los planes tradicionales de los empleadores.
Contras
- Los empleados que no son inversores experimentados pueden perder una cantidad significativa de dinero de jubilación a través de operaciones mal elegidas.
- Es más difícil construir una cartera sólida, especialmente dadas las comisiones y tarifas de transacción.
- Mayor riesgo de negociación impulsada por las emociones, que puede llevar a comprar caro y vender barato.
Más opción
A su favor, las cuentas de corretaje permiten a los inversionistas elegir entre una amplia gama de opciones de inversión, aquellas que les permiten invertir en sectores, subsectores u otros elementos específicos del mercado que pueden ser muy difíciles de duplicar con alternativas de planes tradicionales.
Los participantes que deseen invertir en mercados fronterizos podrán encontrar rápidamente una acción o ETF adecuada que se ajuste a su objetivo de inversión. Aquellos que eligen sabiamente pueden hacer crecer su cartera de jubilación más rápido que a través de las opciones disponibles para los miembros de un plan 401 (k) organizado por la compañía.
Riesgo para inversores sin experiencia
Por supuesto, tener ese nivel de libertad no siempre es bueno. Debido a que los planes 401 (k) no son discriminatorios por naturaleza, la mayoría de los estatutos del plan requieren que estas cuentas se ofrezcan a todos los empleados de una empresa, incluidos aquellos con poco o ningún conocimiento o experiencia en inversiones. En muchos casos, la función del plan se agregó porque algunos empleados de alto nivel presionaron por ella y luego pagaron, y siguieron el consejo o la estrategia de, un administrador de dinero profesional.
“Históricamente, era un diseño de plan estándar, especialmente para bufetes de abogados”, dice David Wray, presidente del Plan Sponsor Council of America (PSCA), que representa a las empresas que ofrecen planes 401 (k) y de participación en las ganancias. Incluso hoy en día, “las personas que utilizan [las ventanillas de corretaje] suelen estar bien pagadas, no el participante típico de 401 (k) que ingresa a un fondo con fecha objetivo”, agrega Wray.
De hecho, losdatos de 2019 de Charles Schwab, un proveedor líder de SDBA, muestran que el saldo promedio recomendado para las cuentas de corretaje autodirigidas al 31 de marzo de 2019 fue de $ 436,593 .
Más difícil de crear una cartera de jubilación sólida
La amplia gama de alternativas de inversión disponibles dentro de una cuenta de corretaje puede dificultar la construcción de una cartera sólida, y numerosas transacciones con sus correspondientes tarifas y comisiones erosionarán inevitablemente los rendimientos recibidos por los participantes.
Aquellos que no tienen un plan de inversión predeterminado también se arriesgan a permitir que sus decisiones de inversión sean impulsadas por sus emociones, lo que puede llevar a perseguir acciones o fondos “calientes” y comprar caro y vender bajo.
Problemas fiduciarios con cuentas de corretaje 401 (k)
Los patrocinadores de planes que ofrecen cuentas de corretaje deben analizar cuidadosamente la responsabilidad potencial de pérdidas sustanciales sufridas por inversores novatos. Muchos patrocinadores creen que no se les puede responsabilizar por lo que suceda en estas cuentas, pero muchos expertos en beneficios y abogados dicen lo contrario.
Todas las demás opciones de inversión dentro de planes calificados son requeridas por laLey de Seguridad de Ingresos de Jubilación de Empleados de 1974 (ERISA) para cumplir con ciertas características fiduciarias, incluso si son de naturaleza agresiva. Sin embargo, un gran porcentaje de las opciones de inversión que los participantes pueden comprar en una cuenta de corretaje no cumplirán con este estándar.
Administrar una cuenta de corretaje autodirigida con éxito requiere una gran cantidad de conocimientos y experiencia.
Ganadores y perdedores con cuentas de corretaje 401 (k)
Es fácil ver quién podría salir adelante negociando valores en una cuenta de corretaje 401 (k). Los inversores con un alto nivel de formación, como los profesionales y especialistas médicos, los ingenieros, los contadores (y aquellos con experiencia previa en inversiones y comercio) pueden utilizar estas cuentas para lograr rendimientos mucho más allá de lo que podrían lograr con opciones de planes tradicionales, como los fondos mutuos.
Pero los participantes de menores ingresos (trabajadores de fábricas, empleados minoristas o de servicios de alimentos y otros que trabajan en trabajos que no requieren tales habilidades) probablemente no tendrán la misma educación y experiencia. Y muchas personas con mayores ingresos y más educación tampoco saben mucho sobre inversiones. Los empleados sin el conocimiento y la orientación adecuados podrían fácilmente verse tentados a tomar decisiones imprudentes, como comprar y vender fondos mutuos con cargos de venta iniciales o finales, o elegir opciones de inversión que contengan riesgos que no comprenden.
Hasta ahora, la mayoría de los estudios y los datos publicados sobre este tema parecen indicar que un porcentaje relativamente pequeño de empleados opta por invertir cantidades importantes de los ahorros de su plan en cuentas de corretaje. Sólo alrededor del 3% al 4% de los que tienen acceso a una ventana de corretaje 401 (k) la usan, encontró el estudio de Aon Hewitt;la encuesta de la PSCA informó que solo el 1.3% de los activos totales del plan están contabilizados por inversiones a través de ventanillas de corretaje.
Vanguard, Fidelity y Schwab han declarado que solo una pequeña fracción de sus clientes con acceso a cuentas de corretaje dentro de planes calificados se han registrado por ellos.(Para Vanguard la cifra es del 1%, según su Informe How America Saves 2019).
La línea de fondo
Las cuentas de corretaje pueden ser una buena idea para los participantes del plan 401 (k) que son inversionistas con experiencia y conocimientos. Los empleados que carecen de la educación para tomar decisiones de inversión sólidas por sí mismos probablemente deberían pensarlo dos veces antes de tomar este camino. Los inversores también deben estar atentos a las tarifas adicionales que podrían imponerse al tomar esta ruta.
Una buena forma de limitar el riesgo con estas cuentas es restringiendo la cantidad de dinero que se destina a ellas. Los participantes que asignan la mayoría de los activos de su plan a otras alternativas de inversión y comercian con moderación pueden obtener resultados mucho mejores. Para obtener más información sobre el uso de cuentas de corretaje dentro de planes calificados, consulte al patrocinador del plan de su empresa o al asesor financiero.