Valoración rica

¿Qué es una valoración rica?

La valoración rica se refiere a un valor que tiene un precio por encima de los niveles esperados. El término es aplicable a la valoración de cualquier activo, pero se utiliza más comúnmente con referencia a valoraciones de acciones. Un activo que se cotiza con una valuación rica puede tener una recompensa de riesgo / recompensa que no es particularmente atractiva para los inversores de valor.

Comprensión de la valoración enriquecida

La valoración rica es un término que se puede utilizar en varios contextos en finanzas. Cada contexto se refiere a una situación en la que un activo, generalmente una acción, tiene un precio de mercado actual que es alto en comparación con un índice de referencia en particular, ya sea un promedio histórico, pares o modelos de valoración basados ​​en múltiplos de ganancias o flujos de efectivo libres (FCF).

Las acciones que se cotizan a múltiplos muy altos en relación con sus ganancias o su valor en libros ( relación precio-ganancias o precio-valor contable ), en comparación con sus pares, se consideran cotizadas a valuaciones elevadas. De manera similar, un fideicomiso de inversión en bienes raíces (REIT) se consideraría altamente valorado si cotiza a un múltiplo alto de sus fondos de operaciones (FFO), calculado agregando depreciación y amortización a las ganancias y luego restando cualquier ganancia sobre las ventas.

Una empresa se valora mucho cuando los inversores tienen confianza y compran muchas de sus acciones. El sentimiento alcista empuja el precio de las acciones de la compañía a un nivel que podría no estar justificado por las cifras actuales, como los ingresos, el flujo de caja y las ganancias, informadas en los estados financieros.

Las valuaciones ricas generalmente son provocadas por proyecciones de crecimiento de analistas alcistas, orientación optimista de la empresa y comentarios positivos de los medios. Cuando una empresa obtiene una valoración rica, a menudo sugiere que los inversores están apostando a que logre todos sus elevados objetivos en el futuro. Eso significa invariablemente que el menor indicio de un desliz puede tener consecuencias desastrosas para el precio de la acción. Como resultado, algunos inversores ven las valuaciones ricas como una buena oportunidad para vender.

Ejemplos de valuaciones ricas

Los activos tienden a lograr valoraciones elevadas durante las burbujas. Durante la  burbuja tecnológica  de principios de la década de 2000, las acciones alcanzaron precios que no estaban respaldados por modelos de valoración típicos y los precios eran increíblemente altos en comparación con las normas históricas.

Asimismo, durante la  burbuja inmobiliaria  anterior a la gran recesión, los precios de las viviendas registraron valoraciones increíblemente ricas en comparación con los promedios históricos.

Consideraciones Especiales

Determinar si una acción está bien valorada o no es a menudo un juicio subjetivo. Los muchos inversores que compraron acciones de la empresa creerán que las compraron a un precio justo, mientras que los espectadores debatirán si pagaron por encima de las probabilidades.

Las valoraciones de las empresas en crecimiento, la tecnología y las nuevas empresas, en particular, a menudo se debaten ferozmente porque los precios de sus acciones no siempre tienen en cuenta el rendimiento pasado y, en cambio, tienden a reflejar lo que los inversores creen que pueden lograr durante la próxima década más o menos. Eso explica por qué muchos de ellos negocian con una relación precio-ganancias alta (relación P / E), la métrica de valoración ampliamente utilizada que muestra qué múltiplo está dispuesto a pagar el mercado hoy por una acción en función de su pasado, presente y ganancias del próximo año.

Dadas las amplias variaciones que existen entre las empresas, es importante observar diferentes infravaloradas.