Acuerdo de recompra inversa

¿Qué es un acuerdo de recompra inversa?

Un acuerdo de recompra inversa, o «recompra inversa», es la compra de valores con el acuerdo de venderlos a un precio más alto en una fecha futura específica. Para la parte que vende el valor (y acepta recomprarlo en el futuro) es un acuerdo de recompra (RP) o repo; para la parte en el otro extremo de la transacción (comprar el valor y acordar vender en el futuro) es un acuerdo de recompra inversa (RRP) o recompra inversa.

Los repos se clasifican como un instrumento del mercado monetario y, por lo general, se utilizan para obtener capital a corto plazo.

Cómo funcionan los acuerdos de recompra inversa

Los acuerdos de recompra inversa (PVR) son el final del comprador de un acuerdo de recompra. Estos instrumentos financieros también se denominan préstamos con garantía, préstamos de compra / venta y préstamos de venta / recompra.

Los repos inversos son comúnmente utilizados por empresas como instituciones crediticias o inversores para prestar capital a corto plazo a otras empresas durante problemas de flujo de caja. En esencia, el prestamista compra un activo comercial, equipo o incluso acciones de la empresa del vendedor y, en un momento futuro establecido, vende el activo por un precio más alto. El precio más alto representa el interés del comprador por prestar dinero al vendedor durante la duración del trato. El activo adquirido por el comprador actúa como garantía contra cualquier riesgo de incumplimiento que enfrenta el vendedor. Los RRP a corto plazo tienen riesgos colaterales más pequeños que los RRP a largo plazo, ya que a largo plazo, los activos mantenidos como garantía a menudo pueden depreciarse en valor, lo que genera un riesgo colateral para el comprador de RRP.

En un ejemplo macro de RRP, el Banco de la Reserva Federal (Fed) utiliza repos y RRP para proporcionar estabilidad en los mercados de préstamos a través de operaciones de mercado abierto ( OMO ). La transacción de RRP se usa con menos frecuencia que un repo por parte de la Fed, ya que un repo coloca dinero en el sistema bancario cuando es corto, mientras que un RRP toma dinero prestado del sistema cuando hay demasiada liquidez. La Fed lleva a cabo RRP para mantener la política monetaria a largo plazo y garantizar los niveles de liquidez del capital en el mercado.

RRP tripartitos

Parte del negocio de repos y RRP está creciendo, ya que los operadores de gestión de garantías de terceros están proporcionando servicios para desarrollar RRP en nombre de los inversores y proporcionar financiación rápida a las empresas que lo necesitan.

Como a veces es difícil encontrar garantías de calidad, las empresas están aprovechando estos activos como una forma de calidad para financiar la expansión y la adquisición de equipos mediante el uso de repos tripartitos, lo que genera oportunidades de RRP para los inversores. Esta sección de la industria se conoce como optimización y eficiencia de la gestión de garantías.

Componentes de un PVP

Un PVP se diferencia de las recompras / revendedores de una manera simple pero clara. Los acuerdos de compra / venta documentan legalmente cada transacción por separado, proporcionando una separación clara en cada transacción. De esta manera, cada transacción puede valerse legalmente por sí sola sin la aplicación de la otra. Los RRP, por otro lado, tienen cada fase del acuerdo legalmente documentada dentro del mismo contrato y aseguran la disponibilidad y el derecho a cada fase del acuerdo. Por último, en un PVP, aunque la garantía en esencia se compra, generalmente la garantía nunca cambia de ubicación física ni de propiedad real. Si el vendedor incumple con el comprador, la garantía deberá transferirse físicamente.