Relación de retención

¿Qué es el índice de retención?

El índice de retención es la proporción de ganancias retenidas en el negocio como ganancias retenidas. La tasa de retención se refiere al porcentaje de ingresos netos que se retiene para hacer crecer el negocio, en lugar de pagarse como dividendos. Es lo opuesto al índice de pago, que mide el porcentaje de ganancia pagado a los accionistas como dividendos. La relación de retención también se denomina relación de recuperación.

Comprensión del índice de retención

Las empresas que obtienen ganancias al final de un período fiscal pueden utilizar los fondos para varios fines. La administración de la empresa puede pagar las ganancias a los accionistas como dividendos, pueden retenerlas para reinvertir en el negocio para el crecimiento, o pueden hacer una combinación de ambos. La parte de las ganancias que una empresa elige retener o guardar para un uso posterior se denomina ganancias retenidas.

Las ganancias retenidas  son la cantidad de ingresos netos que le quedan a la empresa después de haber pagado dividendos a sus accionistas. Una empresa genera ganancias que pueden ser positivas ( ganancias ) o negativas (pérdidas).

Las ganancias retenidas son similares a una cuenta de ahorros porque es la recaudación acumulativa de ganancias que se retiene o no se paga a los accionistas. Las ganancias también se pueden reinvertir en la empresa con fines de crecimiento.

El índice de retención ayuda a los inversores a determinar cuánto dinero se queda con una empresa para reinvertir en las operaciones de la empresa. Si una empresa paga todas sus ganancias retenidas como dividendos o no reinvierte en el negocio, el crecimiento de las ganancias podría verse afectado. Además, una empresa que no está utilizando sus utilidades retenidas efectivamente tiene una mayor probabilidad de asumir adicional de la deuda o emisión de nuevas equidad acciones para financiar el crecimiento.

Como resultado, la tasa de retención ayuda a los inversores a determinar la tasa de reinversión de una empresa. Sin embargo, las empresas que acumulan demasiadas ganancias podrían no estar usando su efectivo de manera efectiva y podrían estar mejor si el dinero se hubiera invertido en nuevos equipos, tecnología o líneas de productos en expansión.

Por lo general, las empresas nuevas no pagan dividendos, ya que aún están creciendo y necesitan el capital para financiar el crecimiento. Sin embargo, las empresas establecidas generalmente pagan una parte de sus ganancias retenidas como dividendos y, al mismo tiempo, reinvierten una parte en la empresa.

Cómo calcular la tasa de retención

Las fórmulas para la tasa de retención son

o la fórmula alternativa es:

Retention Ratio=Net Income- Dividends DistributedNet Income\ begin {alineado} \ text {Tasa de retención} = \ frac {\ text {Ingresos netos} – \ text {Dividendos distribuidos}} {\ text {Ingresos netos}} \\ \ end {alineados}Relación de retención=Lngresos netos

Hay dos formas de calcular la tasa de retención. La primera fórmula implica ubicar las ganancias retenidas en la sección de capital contable del balance general.

1. Obtenga la cifra de ingresos netos de la empresa que figura en la parte inferior de su estado de resultados.
2. Divida las ganancias retenidas de la empresa por la cifra de ingresos netos.

La fórmula alternativa no usa ganancias retenidas, sino que resta los dividendos distribuidos de los ingresos netos y divide el resultado entre los ingresos netos.

Tasa de retención y crecimiento

La tasa de retención suele ser más alta para las empresas en crecimiento que están experimentando aumentos rápidos en los ingresos y las ganancias. Una empresa en crecimiento preferiría reinvertir las ganancias en su negocio si cree que puede recompensar a sus accionistas aumentando los ingresos y las ganancias a un ritmo más rápido de lo que los accionistas podrían lograr invirtiendo sus recibos de dividendos.

Los inversores pueden estar dispuestos a renunciar a dividendos si una empresa tiene grandes perspectivas de crecimiento, que suele ser el caso de empresas de sectores como la tecnología y la biotecnología.

La tasa de retención para las empresas de tecnología en una etapa relativamente temprana de desarrollo es generalmente del 100%, ya que rara vez pagan dividendos. Pero en sectores maduros como los servicios públicos y las telecomunicaciones, donde los inversores esperan un dividendo razonable, la tasa de retención suele ser bastante baja debido a la alta tasa de pago de dividendos.

La tasa de retención puede cambiar de un año a otro, dependiendo de la volatilidad de las ganancias de la empresa y la política de pago de dividendos. Muchas empresas de primera línea tienen la política de pagar dividendos en constante aumento o, al menos, estables. Es probable que las empresas de sectores defensivos como el farmacéutico y los productos básicos de consumo tengan ratios de pago y retención más estables que las empresas de energía y materias primas, cuyas ganancias son más cíclicas.

Limitaciones del uso del índice de retención

Una limitación del índice de retención es que las empresas que tienen una cantidad significativa de ganancias retenidas probablemente tendrán un índice de retención alto, pero eso no significa necesariamente que la compañía esté invirtiendo esos fondos nuevamente en la empresa.

Además, una tasa de retención no calcula cómo se invierten los fondos o si alguna inversión en la empresa se realizó de manera efectiva. Es mejor utilizar el índice de retención junto con otras métricas financieras para determinar qué tan bien una empresa está implementando sus ganancias retenidas en inversiones.

Al igual que con cualquier índice financiero, también es importante comparar los resultados con empresas de la misma industria, así como monitorear el índice durante varios trimestres para determinar si hay alguna tendencia.

Ejemplo del mundo real

A continuación se muestra una copia del balance general de Facebook Inc. 10-K anual de la compañía, que se presentó el 31 de enero de 2019.

• En la sección de capital de los accionistas, las ganancias retenidas de Facebook totalizaron $ 41,981 mil millones para el período (resaltadas en verde).
• Desde el estado de resultados de la compañía (no se muestra), Facebook registró una ganancia o ingreso neto de $ 22.112 mil millones para el mismo período.
• Calcule la tasa de retención de Facebook de la siguiente manera: $ 41,981 mil millones / $ 22,112 mil millones, lo que equivale a 1,89 o 189%.

La razón por la que la tasa de retención es tan alta es que Facebook ha acumulado ganancias y no pagó dividendos. Como resultado, la compañía tenía muchas ganancias retenidas para invertir en el futuro de la compañía. Una alta tasa de retención es muy común para las empresas de tecnología.