Tarifa de canje
¿Qué es una tarifa de canje?
Una tarifa de reembolso es una tarifa que se cobra a un inversor cuando se venden acciones de un fondo. Esta tarifa, también conocida como tarifa de salida, tarifa de tiempo de mercado o tarifa de negociación a corto plazo, la cobra la compañía del fondo y luego se agrega al fondo. Por lo general, solo se aplica cuando las acciones se venden dentro de un período de tiempo específico.
Conclusiones clave
- Una comisión de reembolso es un costo que soportan los inversores cuando venden determinadas acciones antes de que haya transcurrido un período de tiempo designado.
- Cuando se cobra la tarifa de reembolso, vuelve directamente al fondo mutuo, donde se puede invertir en la cartera del fondo.
- Los accionistas pagan una comisión de reembolso de acuerdo con su cantidad de acciones.
- Las tarifas de reembolso se imponen como penalización para ayudar a desalentar el comercio a corto plazo.
Cómo funciona una tarifa de canje
Una tarifa de reembolso a menudo se asocia con un fondo mutuo. Cuando un inversor vende acciones de un fondo, la empresa que lo gestiona puede cobrar una comisión de reembolso. Para promover la equidad, se distribuyen entre los accionistas del fondo de acuerdo con la cantidad que han invertido.
Los fondos mutuos suelen formar parte de una estrategia de inversión a largo plazo y, por lo general, no están destinados a la negociación a corto plazo ni a las ganancias derivadas de la sincronización del mercado. Por esta razón, la sincronización de los fondos mutuos, aunque legal, es una práctica desaprobada que generalmente resulta en un cargo adicional para el inversionista.
Para desalentar la negociación a corto plazo, las compañías de fondos normalmente cobrarán una tarifa de reembolso dentro de un período de tiempo específico. Por lo general, esto es 30 días, aunque en algunos casos el período de tiempo puede extenderse a 90 días, 180 días, un año o más.
La comisión de reembolso se suele cobrar a los inversores cuando abandonan o venden su posición. Cobrar la tarifa por adelantado es poco común y corre el riesgo de desalentar los depósitos.
Por lo general, a los inversores no se les cobra por rescatar acciones de la inversión si está fuera del período de tenencia mínimo designado.
Beneficios de las tarifas de canje
Las tarifas de reembolso pueden minimizar el corto plazo, ya que aumentan los costos de transacción de la compra y venta repetida de acciones de fondos. En muchos casos, se consideran un mal necesario para proteger a otros inversores de los mayores costos de transacción.
Los reembolsos activos a corto plazo dan lugar a dos problemas importantes para el gestor del fondo, que incluyen:
- Se requiere que el fondo mantenga posiciones de efectivo más altas para adaptarse a las órdenes de venta.
- La negociación a corto plazo aumenta los costos operativos generales del fondo.
Las tarifas de reembolso se aplican para mantener bajas las posiciones de efectivo y los gastos operativos de un fondo. Al cobrarle a un inversor que elige canjear acciones durante el período de tiempo especificado, el fondo puede recuperar los gastos de transacción asociados con el rescate y proteger a otros inversores de tener que pagar la factura mediante gastos por acción más altos.
La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) generalmente limita las tarifas de reembolso al 2% del monto de las ventas.
Tarifas de canje frente a cargas de ventas back-end
Las cargas de ventas de fondo se pagan a los intermediarios y se estructuran como parte del programa de comisiones de ventas de una clase de acciones. Estos cargos pueden ser una tarifa porcentual estática o un aplazamiento contingente.
Las cargas de ventas de back-end estáticas están vigentes durante la duración de una participación y se cobran como porcentaje de los activos negociados. Por lo general, son más bajas que las tarifas iniciales, con un promedio de aproximadamente el 1%. Las tarifas de back-end diferidas contingentes, por otro lado, disminuyen durante la vida de la inversión. Incluso pueden expirar después de un período de tiempo específico, en cuyo caso una clase de acciones podría ser elegible para la reclasificación.
Las tarifas de reembolso difieren de las cargas de ventas de fondo, ya que están asociadas con los gastos operativos anuales del fondo. Además, las tarifas de reembolso suelen estar vigentes solo durante un período breve; la mayoría de las compañías de fondos utilizan un período de 30 días.
Consideraciones Especiales
La inversión en fondos mutuos puede conllevar numerosas tarifas a lo largo de la duración de la inversión, y es importante que los inversores las comprendan todas antes de comprar y vender para proteger sus posibles rendimientos. Otras tarifas involucradas pueden incluir cargas de ventas, tarifas 12b-1 y tarifas de servicio de cuenta.