Ratios de rentabilidad
Tabla de contenido
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- ¿Qué son los ratios de rentabilidad?
- Lo que le dicen los ratios de rentabilidad
- Ejemplo de uso de ratios de rentabilidad
¿Qué son los ratios de rentabilidad?
Los índices de rentabilidad son una clase de métricas financieras que se utilizan para evaluar la capacidad de una empresa para generar ganancias en relación con sus ingresos, costos operativos, activos del balance o capital contable a lo largo del tiempo, utilizando datos de un momento específico.
Los índices de rentabilidad se pueden comparar con los índices de eficiencia, que consideran qué tan bien una empresa utiliza sus activos internamente para generar ingresos (en contraposición a las ganancias después del costo).
Conclusiones clave
- Los índices de rentabilidad evalúan la capacidad de una empresa para obtener ganancias de sus ventas u operaciones, los activos del balance o el capital contable.
- Los índices de rentabilidad indican la eficacia con la que una empresa genera beneficios y valor para los accionistas.
- Los resultados de índices más altos suelen ser más favorables, pero estos índices brindan mucha más información en comparación con los resultados de empresas similares, el desempeño histórico de la propia empresa o el promedio de la industria.
¿Qué le dicen los índices de rentabilidad?
Para la mayoría de los índices de rentabilidad, tener un valor más alto en relación con el índice de un competidor o en relación con el mismo índice de un período anterior indica que la empresa lo está haciendo bien. Los índices de rentabilidad son más útiles en comparación con empresas similares, la propia historia de la empresa o los índices promedio de la industria de la empresa.
El margen de utilidad bruta es una de las razones de rentabilidad o margen más utilizadas. La ganancia bruta es la diferencia entre los ingresos y los costos de producción, llamado costo de bienes vendidos (COGS).
Algunas industrias experimentan estacionalidad en sus operaciones. Por ejemplo, los minoristas suelen experimentar ingresos y ganancias significativamente más altos durante la temporada navideña de fin de año. Por lo tanto, no sería útil comparar el margen de utilidad bruta del cuarto trimestre de un minorista con su margen de utilidad bruta del primer trimestre porque no son directamente comparables. Comparar el margen de beneficio del cuarto trimestre de un minorista con su margen de beneficio del cuarto trimestre del año anterior sería mucho más informativo.
Ejemplos de ratios de rentabilidad
Los índices de rentabilidad son una de las métricas más populares que se utilizan en el análisis financiero y, por lo general, se dividen en dos categorías: índices de margen y índices de rendimiento.
Los índices de margen brindan información, desde varios ángulos diferentes, sobre la capacidad de una empresa para convertir las ventas en ganancias. Los índices de rendimiento ofrecen varias formas diferentes de examinar qué tan bien una empresa genera un rendimiento para sus accionistas.
Algunos ejemplos comunes de índices de rentabilidad son las diversas medidas de margen de beneficio, rendimiento de activos (ROA) y rendimiento de capital (ROE). Otros incluyen el rendimiento del capital invertido (ROIC) y el rendimiento del capital empleado (ROCE).
Margen de beneficio
Se utilizan diferentes márgenes de beneficio para medir la rentabilidad de una empresa en varios niveles de costos de investigación, incluido el margen bruto, el margen operativo, el margen antes de impuestos y el margen de beneficio neto. Los márgenes se reducen a medida que se toman en consideración capas de costos adicionales, como el costo de ventas, los gastos operativos y los impuestos.
El margen bruto mide cuánto gana una empresa después de contabilizar los COGS. El margen operativo es el porcentaje de ventas que queda después de cubrir los costos de ventas y los gastos operativos. El margen antes de impuestos muestra la rentabilidad de una empresa después de una contabilidad adicional de los gastos no operativos. El margen de beneficio neto es la capacidad de una empresa para generar ganancias después de todos los gastos e impuestos.
Rentabilidad de los activos (ROA)
La rentabilidad se evalúa en relación con los costos y gastos y se analiza en comparación con los activos para ver qué tan efectiva es la implementación de activos de una empresa para generar ventas y ganancias. El uso del término «rendimiento» en la medida del ROA se refiere habitualmente a la ganancia neta o ingreso neto, el valor de las ganancias de las ventas después de todos los costos, gastos e impuestos. El ROA es el ingreso neto dividido por los activos totales.
Cuantos más activos haya acumulado una empresa, más ventas y beneficios potenciales puede generar la empresa. Dado que las economías de escala ayudan a reducir los costos y mejorar los márgenes, los rendimientos pueden crecer a un ritmo más rápido que los activos, lo que en última instancia aumenta el ROA.
Retorno sobre el capital (ROE)
El ROE es un índice clave para los accionistas, ya que mide la capacidad de una empresa para obtener un rendimiento de sus inversiones de capital. El ROE, calculado como el ingreso neto dividido por el capital contable, puede aumentar sin inversiones de capital adicionales. El índice puede aumentar debido a que se generan mayores ingresos netos a partir de una base de activos más grande financiada con deuda.