Ética en las finanzas: cómo afecta a los profesionales

La industria financiera nos ha dado innumerables escándalos y noticias sobre profesionales que han defraudado a inversores, empleadores y pares. No hay duda de que la codicia es una emoción poderosa, pero a veces el comportamiento poco ético se reduce a una falta de educación sobre los principios básicos de las normas financieras.

Al observar varias situaciones que a menudo surgen en el transcurso de la carrera de un profesional financiero y cómo deben manejarse estas circunstancias, podemos comprender mejor cómo la industria no solo puede cumplir con estos estándares, sino también superarlos.

Manejo de material de información no pública

Para muchos profesionales que se ocupan de valores, pueden surgir casos en los que tengan posesión de información importante no pública. Este tipo de información se define como cualquier cosa que pueda tener un impacto en el precio de un valor que aún no se ha puesto a disposición del público.

Por ejemplo, si el director ejecutivo de su empresa le dijera durante una reunión que los próximos resultados de ganancias serán decepcionantes, acaba de recibir información importante no pública. Como accionista de su empresa, puede tener la tentación de llamar a su corredor y realizar una orden de venta para evitar una pérdida de capital. Sin embargo, esto se clasificaría como abuso de información privilegiada, y las sanciones asociadas con este tipo de comercio son mucho peores que cualquier pérdida de papel en la que pueda incurrir.

La información material no pública puede venir en varias formas diferentes para una variedad de profesionales financieros. Por ejemplo, un administrador de cartera que controla una gran participación en una serie de acciones de pequeña capitalización puede tener un efecto profundo en el movimiento de acciones a corto plazo basado en cualquier compra o venta sustancial de dichas acciones. Si el gerente planea salir de una posición grande en una acción de pequeña capitalización basándose en una recomendación de uno de los analistas de compra de su empresa, no sería ético que el gerente alertara a algunos clientes de «alto valor» que pueden tener el acciones de forma independiente antes de su venta de las acciones. Aunque no parezca mucho, es probable que se hayan infringido las leyes sobre tráfico de información privilegiada y las partes involucradas pueden ser procesadas.

Análisis utilizando la teoría del mosaico

La información privilegiada no es un concepto en blanco y negro de ninguna manera. Muy a menudo, los profesionales pueden tropezar con dicha información de mala gana o escuchar conversaciones dentro y alrededor de la oficina.

El tema se vuelve aún más turbio para los analistas que investigan empresas y emiten recomendaciones profesionales con respecto a sus valores. Se sabe que los directores brindan perspectivas de ganancias durante las reuniones de analistas antes del lanzamiento público. Ahora bien, si bien esto puede o no calificar como información pública una vez que una sala llena de analistas haya recibido la información, el comercio de dicha información durante o inmediatamente después de la reunión puede clasificarse como abuso de información privilegiada. La acción apropiada en tal situación sería instar a la junta a revelar la información inmediatamente al público. Una vez que ha pasado un tiempo suficiente, comerciar o hacer recomendaciones sobre la información es un juego limpio.

A medida que los analistas recopilan información sobre compañías y valores para construir una imagen clara de su valor razonable, pueden recopilar una gran cantidad de información de varias fuentes, cualquiera de las cuales puede ser pública, material o no material. Un analista puede llegar a conclusiones que se considerarían información privilegiada si se las hubiera comunicado un miembro de la empresa.

Sin embargo, los analistas son libres de hacer recomendaciones basadas en sus hallazgos bajo las pautas de la teoría del mosaico. La teoría del mosaico establece que los analistas son libres de utilizar información pública, material e inmaterial durante su investigación profesional, y las conclusiones a las que llegan de esa información se consideran «juego limpio» y se atribuyen a su investigación, no a información privilegiada.

Informar actividades poco éticas

Sabemos lo que está pensando… «Soy una persona honesta y no me pondría en una situación en la que mis estándares éticos serían cuestionados». Eso puede ser cierto, pero la ética y los estándares profesionales van más allá del individuo: la ética es un esfuerzo de toda la industria.

Si uno de sus compañeros de trabajo o compañeros está involucrado en actividades cuestionables, no es suficiente disociarse de esa persona. Al permitir conscientemente que continúen las actividades ilegales o poco éticas, usted mismo puede ser incluido en cualquier acción punitiva resultante de estas acciones. Aunque a nadie le gusta estar en la posición de tener que denunciar a un compañero de trabajo o amigo, en última instancia, es su responsabilidad garantizar las prácticas justas en la industria financiera, y defender la propia ética debería ser lo más importante.

Los profesionales también pueden alentar a los empleadores a crear un lugar de trabajo que ejerza menos presión contradictoria sobre los empleados. Por ejemplo, implementar un » muro chino » entre diferentes divisiones, como una división de corretaje y una de asesoría, puede limitar las filtraciones de información privilegiada y evitar que los corredores, asesores, analistas y otros profesionales se vean atrapados en medio de una violación de seguridad. Además, los bancos de inversión también pueden implementar listas grises cuando se discuten valores para su suscripción o cambio de calificación. Dichas listas exigen que ningún empleado pueda negociar a sabiendas valores que puedan verse afectados por las acciones del banco.

La línea de fondo

Esto solo rasca la superficie de los tipos de dilemas éticos y situaciones que los profesionales financieros pueden enfrentar en un día determinado. A lo largo de los años, los profesionales financieros se han visto involucrados en innumerables escándalos y acusaciones de fraude que han sacudido a la industria y les han dado un ojo morado a los profesionales financieros. Al conocer las pautas a seguir, fomentar las salvaguardias en el lugar de trabajo y cumplir con los más altos estándares éticos, puede asumir un papel de liderazgo para garantizar que la industria financiera siga siendo justa y transparente para todos los involucrados.