PIIGS

¿Qué significa PIIGS?

PIIGS es un acrónimo ofensivo de Portugal, Italia, Irlanda, Grecia y España, que fueron las economías más débiles de la eurozona durante la crisis de deuda europea. En ese momento, los cinco países del acrónimo llamaron la atención debido a su producción económica debilitada y la inestabilidad financiera, lo que aumentó las dudas sobre la capacidad de la nación para pagar a los tenedores de bonos y generó temores de que estas naciones incumplieran con sus deudas.

Entendiendo los PIIGS

La eurozona, en el momento de la euro. A principios de la década de 2000, impulsados ​​en gran parte por una política monetaria extremadamente acomodaticia, estos países tuvieron acceso a capital a tasas de interés muy bajas.

Inevitablemente, esto llevó a algunas de las economías más débiles, especialmente a los PIIGS, a endeudarse de manera agresiva, a menudo a niveles que no podrían esperar razonablemente recuperar si hubiera un impacto negativo en sus sistemas financieros. La crisis financiera mundial de 2008 fue este choque negativo que condujo a un bajo rendimiento económico, lo que los dejó incapaces de devolver los préstamos que habían obtenido. Además, el acceso a fuentes adicionales de capital también se agotó.

Dado que estas naciones usaban el euro como moneda, estaban bajo los dictados de la Unión Europea (UE) y se les prohibió implementar políticas monetarias independientes para ayudar a combatir la recesión económica mundial desencadenada por la crisis financiera de 2008. Para reducir la especulación de que la UE abandonaría a estos países económicamente desacreditados, los líderes europeos, el 10 de mayo de 2010, aprobaron un paquete de estabilización de 750 mil millones de euros para apoyar las economías de PIIGS.

Un acrónimo ofensivo

El uso del término, a menudo criticado por ser despectivo y racista, se remonta a finales de la década de 1970. El primer uso registrado de este apodo fue en 1978, cuando se utilizó para identificar los países europeos de bajo rendimiento de Portugal, Italia, Grecia y España (PIGS). Irlanda no se «unió» a este grupo hasta 2008, cuando la crisis financiera mundial que se desarrollaba sumió a su economía en un estado endeudado e inmanejable y en una situación financiera deplorable similar a la de las naciones PIGS.

Algunos argumentan que el término destaca un retorno de la dinámica colonial dentro de la eurozona. Vincula los supuestos estereotipados sobre las características culturales de la gente de Portugal, Italia, Irlanda, Grecia y España. El uso del término refuerza potencialmente la percepción de que esas personas son perezosas, improductivas, corruptas y mentirosas derrochadoras. Las raíces de estos estereotipos se remontan al racismo antiirlandés y anti-mediterráneo de los imperios británico y otomano.

Impacto económico en la UE

Según Eurostat, la oficina de estadísticas de la Unión Europea, el crecimiento del PIB de la eurozona alcanzó un máximo de diez años en 2017. Sin embargo, se ha culpado a Portugal, Italia, Irlanda, Grecia y España de ralentizar la recuperación económica de la eurozona tras la crisis financiera de 2008. contribuyendo al lento crecimiento del PIB, alto desempleo y altos niveles de deuda en el área.

En comparación con los picos anteriores a la crisis, el PIB de España fue un 4,5% más bajo, el de Portugal fue un 6,5% más bajo y el de Grecia fue un 27,6% más bajo a principios de 2016. España y Grecia también tenían las tasas más altas de desempleo en la UE con un 21,4% y un 24,6%., respectivamente, aunque las estimaciones, a fines de 2017, pronostican que esas cifras se reducirán a 14.3% y 18.4% para 2020, según el Fondo Monetario Internacional. El lento crecimiento y el alto desempleo en estas naciones es una de las principales razones por las que la relación deuda / PIB de la eurozona aumentó del 79,2% a fines de 2009 a un máximo del 92% en 2014. Los últimos resultados de todo el año, hasta 2018, muestran que este ratio se sitúa actualmente en el 85,1%.

Esta deuda crónica persiste a pesar del programa masivo de flexibilización cuantitativa (QE) de la Reserva Federal de EE. UU., Que ha proporcionado crédito a los bancos europeos a tipos de interés cercanos a cero, y de las duras medidas de austeridad impuestas por la UE a sus países miembros como requisito para mantener el el euro como moneda, que muchos observadores creen que ha paralizado la recuperación económica en toda la región. A partir del tercer trimestre de diciembre de 2018, la relación entre la deuda pública y el PIB de Grecia es del 181,1%, la de Irlanda es del 64,8%, la de Italia es del 134,1%, la de Portugal es del 132,2% y la de España es del 97,1%. En comparación, los países que utilizan el euro tenían una relación deuda / PIB media del 85,1%, mientras que la cifra de la UE se situó en el 80%.

¿Una amenaza para los medios de vida de la UE?

Los problemas económicos de Portugal, Italia, Irlanda, Grecia y España reavivaron el debate sobre la eficacia de la moneda única empleada entre las naciones de la eurozona al arrojar dudas sobre la noción de que la Unión Europea puede mantener una moneda única al mismo tiempo que atiende las necesidades individuales de los ciudadanos. cada uno de sus países miembros. Los críticos señalan que las continuas disparidades económicas podrían conducir a una ruptura de la eurozona. En respuesta, los líderes de la UE propusieron un sistema de revisión por pares para la aprobación de los presupuestos de gastos nacionales para promover una integración económica más estrecha entre los estados miembros de la UE.

El 23 de junio de 2016, el Reino Unido votó a favor de abandonar la UE ( BREXIT ), que muchos citaron como resultado de la creciente impopularidad hacia la UE en cuestiones como la inmigración, la soberanía y el apoyo continuo de las economías miembros que sufren recesiones prolongadas. Esto ha provocado una mayor carga fiscal y una depreciación del euro.

Si bien persisten los riesgos políticos asociados con el euro, puestos de relieve por el BREXIT, los problemas de deuda de Portugal, Italia, Irlanda, Grecia y España se han atenuado en los últimos años. Los informes de 2018 han apuntado a una mejora en la confianza de los inversores hacia las naciones, como lo demuestra el regreso de Grecia a los mercados de bonos en julio de 2017 y el aumento de la demanda de la deuda a más largo plazo de España.