Grupo de pares

¿Qué es un grupo de pares?

Un grupo de pares es un grupo de personas o entidades que comparten características e intereses similares entre sí. Los grupos de pares, en el caso de las personas, tienen características que incluyen similitudes como el estatus socioeconómico, el nivel de educación, el origen étnico, etc. entre sus miembros individuales. En el contexto de las empresas, un grupo de pares se refiere a empresas que son competidoras en el mismo sector industrial y tienen un tamaño similar.

Comprensión de los grupos de pares

En la investigación de inversiones, el análisis de grupos de pares es una parte vital para establecer una valoración para una acción en particular. El énfasis aquí está en comparar «manzanas con manzanas», lo que significa que los componentes del grupo de pares deben ser más o menos similares a la empresa que se investiga, particularmente en términos de sus principales áreas de negocio y capitalización de mercado.

El análisis de grupos de pares puede permitir a los inversores detectar anomalías en la valoración de una acción específica. Por ejemplo, una acción que cotiza a un múltiplo de ganancias de 15 veces, en comparación con un múltiplo promedio de 10 veces para su grupo de pares, podría considerarse justificadamente sobrevalorada. Alternativamente, los inversores pueden descubrir las posibles razones del mayor múltiplo de ganancias y, en última instancia, determinar que se lo merece.

Si no es inmediatamente obvio, los grupos de pares a veces son identificados por una empresa determinada en su presentación 10-K y casi siempre en su presentación proxy ( formulario DEF14A ), aunque este último puede ser más amplio en términos de sectores comerciales específicos y se utiliza para establecer planes de compensación para ejecutivos. Lockheed Martin, por ejemplo, enumera a General Dynamics, Raytheon y Northrup Grumman como pares;también incluye Caterpillar, United Parcel Service y 3M.

Las compañías de seguros también compilan grupos de pares para suscribir pólizas de seguro de vida o de salud en ciertas partes demográficas de una población, por ejemplo, grupos de pares por edad o si fuman o no.

Usar grupos de pares

La comparación entre pares  es uno de los métodos de análisis de acciones más utilizados y aceptados por analistas profesionales e inversores individuales. Debido a que las empresas de un grupo de pares comparten características similares, como el sector o el tamaño de la industria, se presta al análisis de valor relativo. La valoración relativa entre pares en un grupo ha demostrado ser eficiente y eficaz, mostrando rápidamente qué acciones pueden estar  sobrevaloradas y cuáles podrían ser buenas adiciones a una cartera. Si bien existen otros métodos para determinar cuándo vale la pena comprar una acción, como el flujo de caja descontado   o  el análisis técnico, el análisis de comparación entre pares sigue siendo una herramienta clave para descubrir   acciones infravaloradas.

Debido a que los datos necesarios para realizar el análisis son generalmente públicos y fácilmente accesibles en sitios web financieros, es fácil para cualquiera comenzar a emplear este método de análisis para identificar oportunidades.