Definición sobrevalorada
¿Qué está «sobrevalorado»?
Una acción sobrevaluada tiene un precio actual que no está justificado por su perspectiva de ganancias, conocidas como proyecciones de ganancias, o su relación precio-ganancias (P / E). En consecuencia, los analistas y otros expertos económicos esperan que el precio baje eventualmente.
Conclusiones clave:
- Una acción sobrevaluada tiene un precio actual que no está justificado por su perspectiva de ganancias, generalmente evaluado por su relación P / E.
- Se considera que una empresa está sobrevalorada si cotiza a una tasa que excede de manera injustificada y significativa a sus pares.
- Los inversores buscan acciones sobrevaloradas que buscan posiciones cortas y capitalizan las caídas de precios anticipadas.
La sobrevaloración puede resultar de un repunte en el comercio emocional, o de una toma de decisiones ilógica e instintiva que infla artificialmente el precio de mercado de las acciones. La sobrevaloración también puede ocurrir debido al deterioro de los fundamentos y la solidez financiera de una empresa. Los inversores potenciales se esfuerzan por evitar pagar de más por las acciones.
La métrica de valoración más popular para las empresas que cotizan en bolsa es la relación P / E, que analiza el precio de las acciones de una empresa en relación con sus ganancias. Una empresa sobrevalorada cotiza a un nivel injustificadamente rico en comparación con sus pares.
Entender las acciones sobrevaloradas
Un pequeño grupo de teóricos del mercado cree que el mercado es perfectamente eficiente, por naturaleza. Ellos opinan que el análisis fundamental de una acción es un ejercicio inútil porque el mercado de valores lo sabe todo. Por lo tanto, las acciones no pueden estar realmente infravaloradas ni sobrevaloradas. Por el contrario, los analistas fundamentales creen firmemente que siempre hay oportunidades para descubrir acciones infravaloradas y sobrevaloradas porque el mercado es tan irracional como sus participantes.
Las acciones sobrevaloradas son ideales para los inversores que buscan una posición corta. Esto implica la venta de acciones para capitalizar las caídas de precios anticipadas. Los inversores también pueden negociar legítimamente acciones sobrevaloradas con una prima debido a la marca, la gestión superior u otros factores que aumentan el valor de las ganancias de una empresa sobre otra.
Cómo encontrar acciones sobrevaloradas
El análisis de ganancias relativas es la forma más común de identificar una acción sobrevaluada. Esta métrica compara las ganancias con algún valor de mercado comparable, como el precio. La comparación más popular es la relación P / E, que analiza el precio de las acciones de una empresa en relación con sus ganancias.
Los analistas que buscan acciones en corto pueden buscar empresas sobrevaloradas con relaciones P / E altas, especialmente en comparación con otras empresas del mismo sector o grupo de pares. Por ejemplo, suponga que una empresa tiene un precio de acciones de $ 100 y ganancias por acción de $ 2. El cálculo de su relación P / E se determina dividiendo el precio por las ganancias ($ 100 / $ 2 = 50). Entonces, en este ejemplo, el valor se cotiza a 50 veces las ganancias.
Si esa misma empresa tiene un año excepcional y gana $ 10 en EPS, la nueva relación P / E es $ 100 dividido por $ 10, o 10 veces ($ 100 / $ 10 = 10). La mayoría de la gente consideraría que la empresa está sobrevalorada a un P / U de 50, pero posiblemente infravalorada en 10.
Ejemplo del mundo real
Aunque por definición, una acción está sobrevalorada solo por la opinión de un analista, el sitio web de The Motley Fool nunca se avergüenza de intervenir. Por ejemplo, consideraron que el gigante farmacéutico Ely Lilly estaba sobrevalorado porque la valoración de la empresa alcanzó «niveles insostenibles después de la ascenso meteórico de la compañía durante el final de 2019 y los primeros días de 2020 «.
Según The Motley Fool, en enero de 2020, las acciones de la compañía eran las segundas más caras entre sus pares de la industria y Eli Lilly podría tener dificultades para ofrecer un crecimiento esperado constante.