Fondo mutuo no ofrecido al público

¿Qué es un fondo mutuo de oferta no pública?

Los fondos mutuos que no se ofrecen públicamente son vehículos de inversión disponibles solo para inversionistas adinerados, en gran parte debido a sus mayores riesgos y mayores retornos potenciales. Los emisores registran fondos mutuos que no cotizan en bolsa a través de una colocación privada, no como valores.

Aquellos que compran fondos mutuos que no se ofrecen públicamente deben ser un inversionista acreditado, lo que significa que cumplen con los requisitos de idoneidad para los ingresos y el patrimonio neto, ya que estos fondos están sujetos a menos regulaciones que los fondos mutuos ofrecidos públicamente.1

A veces, los fondos mutuos que no se ofrecen públicamente se confunden con los fondos cerrados, que tienen un número limitado de acciones, pero están disponibles para el público en general.

Comprensión de los fondos mutuos que no se ofrecen públicamente

Los fondos mutuos que no se ofrecen públicamente son fondos agrupados que emplean numerosas estrategias para obtener un rendimiento activo, o alfa, para sus inversores. Algunos se gestionan de forma agresiva o hacen uso de derivados y apalancamiento en los mercados nacionales e internacionales con el objetivo de generar altos rendimientos, ya sea en un sentido absoluto o sobre un punto de referencia de mercado específico.

Generalmente, todos los fondos mutuos que no se ofrecen públicamente se conocen como fondos de cobertura. Sin embargo, podría decirse que existe una distinción. Los primeros fondos de cobertura hicieron uso de la cobertura, en el sentido de que intentaron minimizar el riesgo de mercado colocando en corto un conjunto de acciones y en largo con otro conjunto. Intentaron producir un rendimiento similar al del mercado o por encima del mercado asumiendo menos riesgos debido al modelo largo / corto.

Hoy en día, el término «fondo de cobertura» es un eslogan para todos los fondos que no se ofrecen públicamente, ya sea que se trate de cobertura o no. Esta frase se utiliza a menudo para describir estrategias de largo plazo que invierten en situaciones especiales o inversiones ilíquidas, lo que conlleva un riesgo que no es adecuado para todos los inversores. Algunos utilizan estrategias exóticas, incluido el comercio de divisas y derivados, como futuros y opciones.

Solo las personas de alto patrimonio pueden comprar fondos mutuos que no se ofrecen públicamente, y los administradores de inversiones pueden meterse en problemas para comercializar a inversionistas menos ricos. La línea de pensamiento es que los inversionistas más ricos deben conocer los riesgos involucrados.

La cifra más comúnmente citada para la membresía en el club de alto patrimonio neto es $ 1 millón en activos financieros líquidos. Este es un umbral para muchos fondos mutuos que no se ofrecen públicamente.

Inconvenientes de fondos mutuos no ofrecidos públicamente

Hay tres inconvenientes principales de los fondos mutuos que no se ofrecen públicamente. Uno es la falta de liquidez. Algunos no operan con mucha frecuencia, ya que solo están disponibles para una clase tan pequeña de inversores. Esto puede dificultar la entrada y salida de estos fondos.

El segundo son las tarifas más elevadas, así como el tratamiento fiscal de estos gastos. No se deducen automáticamente de los rendimientos obtenidos por los inversores de la misma manera que los fondos que cotizan en bolsa.

Por último, está el nivel de divulgación. Algunos fondos mutuos que no se ofrecen públicamente funcionan mejor que otros. Pero, en general, los inversores en estos fondos suelen recibir menos información sobre la forma en que se gestionan estos fondos, en comparación con los fondos mutuos ofrecidos públicamente.