Método Dietz modificado
¿Qué es el método Dietz modificado?
El método Dietz modificado es una forma de medir el rendimiento histórico de una cartera que se basa en un cálculo ponderado de su flujo de efectivo. El método tiene en cuenta la sincronización de los flujos de efectivo y supone que hay una tasa de rendimiento constante durante un período de tiempo específico.
Se considera que el método Dietz modificado es más preciso que el método Dietz simple, que supone que todos los flujos de efectivo provienen de la mitad del período de tiempo que se evalúa.
Comprensión del método Dietz modificado
El método Dietz modificado se considera un reflejo exacto de la tasa de rendimiento personal de un individuo de una inversión. Tiene en cuenta el valor de mercado de las participaciones al comienzo de un período; su valor de mercado al final del período; todos los flujos de efectivo durante ese período, y el tiempo que cada evento de flujo de efectivo se mantuvo en la cuenta.
Conclusiones clave
- El método Dietz modificado ahora es ampliamente utilizado por las compañías de inversión para informar los resultados a los clientes.
- Se considera un reflejo más preciso de la tasa de rendimiento del individuo.
- El método excluye factores externos que de otro modo podrían sesgar los números.
- El flujo de caja, en este caso, puede ser contribuciones, retiros o tarifas.
El número alcanzado mediante el método de Dietz modificado a veces se denomina tasa interna de rendimiento modificada (TIRM), que es una métrica que se utiliza a menudo en las decisiones de presupuestación de capital.
Cualquiera que sea su uso, el objetivo de medir la tasa interna de rendimiento es excluir los factores externos que podrían sesgar los resultados.
Por qué se adoptó este método
Los inversores y los organismos de control de la industria financiera buscan cada vez más una mayor transparencia sobre cómo se calculan e informan los rendimientos de las inversiones. El método Dietz modificado es ampliamente reconocido como un paso hacia la mejora de los informes de atribución de la cartera de inversiones, y ahora se usa comúnmente en la industria de administración de inversiones.
El resultado de utilizar el método Dietz modificado a veces se denomina tasa interna de rendimiento modificada.
El método es un análisis ponderado en dólares del rendimiento de una cartera. Eso hace que sea una forma más precisa de medir el rendimiento de una cartera que el método de rendimiento geométrico más simple, aunque puede tener problemas durante períodos de gran volatilidad o si hay múltiples flujos de efectivo dentro de un período en particular.
Este método para calcular el rendimiento es similar al método de rendimiento ponderado en dólares, pero tiene la ventaja de que no requiere que su solucionador encuentre la tasa de rendimiento exacta.
El método lleva el nombre de Peter O. Dietz, un académico y autor de trabajos influyentes durante la década de 1960 sobre la medición de los rendimientos de las inversiones de los fondos de pensiones. Su idea original era encontrar una forma más rápida de calcular una TIR que los métodos que estaban disponibles en ese momento, que se basaban en computadoras que eran primitivas para los estándares actuales.
Hoy en día, es relativamente fácil calcular un rendimiento ponderado en el tiempo real calculando un rendimiento diario y vinculando geométricamente para obtener un rendimiento de un mes, un trimestre o cualquier otro período de tiempo. Sin embargo, el método Dietz modificado sigue siendo útil debido a sus beneficios de cálculo de atribución de rendimiento, que no están disponibles con los métodos de cálculo ponderados en el tiempo.
Este método de cálculo de rentabilidad es una característica de la gestión de cartera moderna. Es una de las metodologías de cálculo de rentabilidad recomendadas por el Investment Performance Council (IPC) como parte de sus Global Investment Performance Standards (GIPS). Estos estándares están destinados a proporcionar coherencia en la forma en que se calculan los rendimientos de la cartera a nivel internacional.