Seguridad de plazo objetivo del índice de mercado (MITTS)
Definición de seguridad a plazo objetivo del índice de mercado (MITTS)
El valor a plazo objetivo del índice de mercado es un tipo de pagaré protegido por el principal diseñado para proporcionar exposición a la renta variable al tiempo que protege la inversión inicial. Inicialmente fue diseñado por Merrill Lynch y fue diseñado para limitar la cantidad de riesgo a la baja al que está expuesto un inversionista, al mismo tiempo que proporciona un rendimiento que es proporcional al de un índice bursátil específico. Los valores a plazo objetivo de índice de mercado no suelen otorgar a su propietario el derecho a rescatar el valor antes del vencimiento, ni tampoco el derecho a cancelar la emisión anticipadamente.
Comprensión de la seguridad a plazo objetivo del índice de mercado (MITTS)
El propósito de un valor de plazo objetivo de índice de mercado es proporcionar exposición de renta variable a la cartera de un inversor y, al mismo tiempo, ofrecer una garantía de que, incluso si el mercado de valores se desempeña mal durante un horizonte de inversión específico, aún se quedará con una cantidad mínima especificada de capital. Aunque los valores a plazo objetivo de índice de mercado invierten en mercados de valores, se consideran instrumentos de deuda.
Ejemplo de un MITTS
Por ejemplo, suponga que un inversor podría comprar unidades de valores a plazo objetivo de índice de mercado hoy a un precio de $ 10 por unidad. Los valores a plazo objetivo del índice de mercado vencen exactamente en un año, momento en el que requieren la devolución del valor principal de $ 10 para el inversor, más un rendimiento proporcional basado en el rendimiento del índice seleccionado, como el S&P 500, durante ese período. periodo de tiempo. Entonces, si el S&P 500 falla durante el año, el inversionista aún recibe los $ 10 por unidad. Sin embargo, si al S&P 500 le va bien durante el año, el inversor recibirá la devolución de $ 10 por unidad, más una cantidad adicional por unidad que se calcula en función del rendimiento del S&P 500. El emisor del título generalmente reclama un porcentaje de las ganancias obtenidas por el valor a plazo objetivo del índice de mercado, junto con las tarifas estándar.
Inconvenientes de MITTS
A pesar de las limitaciones de pérdidas y la vida útil razonable hasta el vencimiento, los valores a plazo objetivo de índices de mercado tienen varias desventajas que los inversores deben conocer. En primer lugar, se gravan independientemente de si el índice subyacente experimenta pérdidas o ganancias. En segundo lugar, los tenedores tienen estrictamente prohibido vender valores a plazo objetivo de índices de mercado antes de la fecha de vencimiento. Además, los inversores que compran estos valores están negociando un potencial alcista para protegerse a la baja. Si bien el capital está protegido, el inversionista solo obtendrá una parte de las ganancias potenciales.