Marca a mercado (MTM)
¿Qué es Mark to Market (MTM)?
Mark to market (MTM) es un método para medir el valor razonable de cuentas que pueden fluctuar con el tiempo, como activos y pasivos. Mark to market tiene como objetivo proporcionar una evaluación realista de la situación financiera actual de una institución o empresa basada en las condiciones actuales del mercado.
Al negociar e invertir, ciertos valores, como futuros y fondos mutuos, también se marcan para mostrar el valor de mercado actual de estas inversiones.
Conclusiones clave
- Mark to market puede presentar una cifra más precisa del valor actual de los activos de una empresa, en función de lo que la empresa podría recibir a cambio del activo en las condiciones actuales del mercado.
- Sin embargo, durante tiempos desfavorables o volátiles, es posible que MTM no represente con precisión el valor real de un activo en un mercado ordenado.
- El valor de mercado se contrasta con la contabilidad de costos históricos, que mantiene el valor de un activo al costo de compra original.
- En el comercio de futuros, las cuentas de un contrato de futuros se ajustan al mercado diariamente. Las ganancias y pérdidas se calculan entre las posiciones largas y cortas.
Comprensión de Mark to Market
Mark to Market en contabilidad
Mark to market es una práctica contable que implica ajustar el valor de un activo para reflejar su valor determinado por las condiciones actuales del mercado. El valor de mercado se determina en función de lo que obtendría una empresa por el activo si se vendiera en ese momento. Al final del año fiscal, el balance de una empresa debe reflejar el valor de mercado actual de ciertas cuentas. Otras cuentas mantendrán su costo histórico, que es el precio de compra original de un activo.
Por ejemplo, las empresas de la industria de servicios financieros pueden necesitar hacer ajustes a sus cuentas de activos en caso de que algunos prestatarios no paguen sus préstamos durante el año. Cuando estos préstamos han sido identificados como deudas incobrables, la compañía crediticia deberá rebajar sus activos al valor razonable mediante el uso de una cuenta de contra activos como la «provisión para deudas incobrables».
Una empresa que ofrece descuentos a sus clientes para cobrar rápidamente sus cuentas por cobrar (AR) tendrá que marcar su AR a un valor menor mediante el uso de una cuenta de contra activo. En esta situación, la empresa registraría un débito a las cuentas por cobrar y un abono a los ingresos por ventas por el precio total de venta. Luego, usando una estimación del porcentaje de clientes que se espera que tomen el descuento, la empresa registraría un débito al descuento de ventas, una cuenta de ingresos contrarios y un crédito a «reserva para descuento de ventas», una cuenta de activos contra.
En la contabilidad personal, el valor de mercado es el mismo que el costo de reposición de un activo. Por ejemplo, el seguro de vivienda incluirá un costo de reemplazo por el valor de su casa si alguna vez hubo necesidad de reconstruir su casa desde cero. Esto a menudo difiere del precio que pagó originalmente por su casa, que es su costo histórico para usted.
Marcar al mercado en la inversión
En la negociación de valores, el ajuste a mercado implica registrar el precio o el valor de un valor, cartera o cuenta para reflejar el valor de mercado actual en lugar del valor en libros. Esto se hace con mayor frecuencia en las cuentas de futuros para garantizar que se cumplan los requisitos de margen. Si el valor de mercado actual hace que la cuenta de margen caiga por debajo de su nivel requerido, el operador se enfrentará a una llamada de margen. Los fondos mutuos también se cotizan al mercado a diario al cierre del mercado para que los inversores tengan una mejor idea del valor liquidativo del fondo (NAV).
Ejemplos de Mark to Market
Un intercambio marca las cuentas de los comerciantes a sus valores de mercado diariamente liquidando las ganancias y pérdidas que resultan de los cambios en el valor del título. Hay dos contrapartes a cada lado de un contrato de futuros: un operador largo y un operador corto. El operador que mantiene la posición larga en el contrato de futuros suele ser alcista, mientras que el operador que pone en corto el contrato se considera bajista.
Si al final del día, el contrato de futuros celebrado baja de valor, la cuenta de margen largo se reducirá y la cuenta de margen corto aumentará para reflejar el cambio en el valor del derivado. Por el contrario, un aumento en el valor da como resultado un aumento en la cuenta de margen que mantiene la posición larga y una disminución en la cuenta de futuros corta.
Por ejemplo, para protegerse contra la caída de los precios de las materias primas, un agricultor de trigo toma una posición corta en 10 contratos de futuros de trigo el 21 de noviembre de 2019. Dado que cada contrato representa 5,000 bushels, el agricultor se está protegiendo contra una caída del precio de 50,000 bushels de trigo. Si el precio de un contrato es $ 4.50 el 21 de noviembre de 2019, la cuenta del productor de trigo se registrará como $ 4.50 x 50,000 bushels = $ 225,000.
Tenga en cuenta que el saldo de la cuenta se marca a diario mediante la columna Ganancia / Pérdida. La columna de pérdidas / ganancias acumuladas muestra el cambio neto en la cuenta desde el día 1.
Debido a que el agricultor tiene una posición corta en futuros de trigo, una caída en el valor del contrato resultará en un aumento en su cuenta. Asimismo, un aumento en el valor resultará en una disminución en el valor de la cuenta. Por ejemplo, el día 2, los futuros de trigo aumentaron $ 4.55 – $ 4.50 = $ 0.05, lo que resultó en una pérdida para el día de $ 0.05 x 50,000 bushels = $ 2,500. Si bien esta cantidad se resta del saldo de la cuenta del agricultor, la cantidad exacta se agregará a la cuenta del comerciante en el otro extremo de la transacción que tiene una posición larga en futuros de trigo.
La marca diaria a las liquidaciones del mercado continuará hasta la fecha de vencimiento del contrato de futuros o hasta que el agricultor cierre su posición con una posición larga en un contrato con el mismo vencimiento.
Consideraciones especiales e historial reciente de Mark to Market
Pueden surgir problemas cuando la medición basada en el mercado no refleja con precisión el valor real del activo subyacente. Esto puede ocurrir cuando una empresa se ve obligada a calcular el precio de venta de sus activos o pasivos durante tiempos desfavorables o volátiles, como durante una crisis financiera. Por ejemplo, si el activo tiene poca liquidez o los inversores tienen miedo, el precio de venta actual de los activos de un banco podría ser mucho más bajo que el valor real.
Este problema se vio durante la crisis financiera de 2008/09 cuando los valores respaldados por hipotecas (MBS) mantenidos como activos en los balances de los bancos no pudieron valorarse de manera eficiente debido a que los mercados de estos valores habían desaparecido. Sin embargo, en abril de 2009, el Consejo de Normas de Contabilidad Financiera (FASB) votó y aprobó nuevas directrices que permitirían que la valoración se basara en un precio que se recibiría en un mercado ordenado en lugar de una liquidación forzosa, comenzando en el primer trimestre de 2009.
Preguntas frecuentes
¿Cómo se marcan los activos al mercado?
Mark to market es un estándar de contabilidad regido por el Consejo de Normas de Contabilidad Financiera (FASB), que establece las pautas de información contable y financiera para corporaciones y organizaciones sin fines de lucro en los Estados Unidos. Declaración de interés de FASB «SFAS 157 – Mediciones del valor razonable» proporciona una definición de «valor razonable» y cómo medirlo de acuerdo con los principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP). Luego, los activos deben valorarse a efectos contables a ese valor razonable y actualizarse periódicamente.
¿Todos los activos están marcados al mercado?
Si bien el marcado al mercado es el estándar de la industria, algunos activos simplemente no tienen un buen precio de mercado disponible para su uso. Los activos que deben marcarse según el modelo no tienen un mercado regular que proporcione precios precisos o tienen valoraciones que se basan en un conjunto complejo de variables de referencia y marcos de tiempo. Esto crea una situación en la que se deben utilizar conjeturas y suposiciones para asignar valor a un activo, lo que hace que el activo sea más riesgoso.
La contabilidad de costos históricos es otro método alternativo utilizado para registrar el precio o el valor de un activo. El costo histórico mide el valor del costo original de un activo, mientras que el valor de mercado mide el valor de mercado actual del activo. El método de costo histórico se usa a menudo para costos hundidos o gastos fijos. La depreciación siempre se calcula con base en el costo histórico, mientras que los deterioros siempre se calculan a precio de mercado. Los activos físicos se registran con mayor frecuencia al costo histórico, mientras que los valores negociables se registran a precio de mercado.
¿Qué son las pérdidas por valor de mercado?
Las pérdidas de valor de mercado son pérdidas en papel generadas a través de una entrada contable en lugar de la venta real de un valor. Las pérdidas por valor de mercado se producen cuando los instrumentos financieros mantenidos se valoran al valor actual de mercado, que es inferior al precio pagado para adquirirlos.