Valor de mercado

¿Qué es el valor de mercado?

El valor de mercado (también conocido como OMV, o «valoración de mercado abierto») es el precio que obtendría un activo en el mercado, o el valor que la comunidad inversora le da a un capital o negocio en particular. El valor de mercado también se usa comúnmente para referirse a la capitalización de mercado de una empresa que cotiza en bolsa y se calcula multiplicando el número de sus acciones en circulación por el precio actual de la acción. El valor de mercado es más fácil de determinar para instrumentos negociables en bolsa como acciones y futuros, ya que sus precios de mercado están ampliamente difundidos y fácilmente disponibles, pero es un poco más difícil de determinar para instrumentos de venta libre como valores de renta fija. Sin embargo, la mayor dificultad para determinar el valor de mercado radica en estimar el valor de activos ilíquidos como bienes raíces y negocios, que pueden requerir el uso de tasadores de bienes raíces y expertos en valoración de empresas, respectivamente.

Comprensión del valor de mercado

El valor de mercado de una empresa es un buen indicador de las percepciones de los inversores sobre sus perspectivas comerciales. El rango de valores de mercado en el mercado es enorme, desde menos de $ 1 millón para las empresas más pequeñas hasta cientos de miles de millones para las empresas más grandes y exitosas del mundo.

El valor de mercado se determina mediante las valoraciones o los múltiplos que los inversores otorgan a las empresas, como precio de venta, precio de beneficio, valor de empresa a EBITDA, etc. Cuanto mayores sean las valoraciones, mayor será el valor de mercado.

La naturaleza dinámica de los valores de mercado

El valor de mercado puede fluctuar mucho durante períodos de tiempo y está sustancialmente influenciado por el ciclo económico. Los valores de mercado se desploman durante los mercados bajistas que acompañan a las recesiones y suben durante los mercados alcistas que ocurren durante las expansiones económicas.

El valor de mercado también depende de muchos otros factores, como el sector en el que opera la empresa, su rentabilidad, la carga de la deuda y el entorno general del mercado. Por ejemplo, la Compañía X y la Compañía B pueden tener $ 100 millones en ventas anuales, pero si X es una empresa de tecnología de rápido crecimiento mientras que B es un minorista pesado, el valor de mercado de X generalmente será significativamente más alto que el de la Compañía B.

En el ejemplo anterior, la Compañía X puede cotizar a un múltiplo de ventas de 5, lo que le daría un valor de mercado de $ 500 millones, mientras que la Compañía B puede cotizar a un múltiplo de ventas de 2, lo que le daría un valor de mercado de $ 200. millón.

El valor de mercado de una empresa puede diferir significativamente del valor en libros o del capital contable. Por lo general, una acción se consideraría infravalorada si su valor de mercado está muy por debajo del valor contable, lo que significa que la acción se cotiza con un gran descuento respecto al valor contable por acción. Esto no implica que una acción esté sobrevaluada si cotiza con una prima respecto al valor contable, ya que esto nuevamente depende del sector y del alcance de la prima en relación con sus pares.

El valor en libros también se conoce como valor explícito y puede influir en gran medida en el valor implícito de una empresa (es decir, las percepciones personales y la investigación de inversores y analistas), lo que a su vez afecta si el precio de las acciones de una empresa sube o baja.