19 abril 2021 22:31

Riesgo de mercado

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¿Qué es el riesgo de mercado?

El riesgo de mercado es la posibilidad de que un individuo u otra entidad experimente pérdidas debido a factores que afectan el desempeño general de las inversiones en los mercados financieros.

Conclusiones clave

  • El riesgo de mercado, o riesgo sistemático, afecta el desempeño de todo el mercado simultáneamente.
  • El riesgo de mercado no puede ser eliminada mediante la diversificación.
  • El riesgo específico, o riesgo no sistemático, implica el desempeño de un valor en particular y puede mitigarse mediante la diversificación.
  • El riesgo de mercado puede surgir debido a cambios en las tasas de interés, tipos de cambio, eventos geopolíticos o recesiones.

Comprensión del riesgo de mercado

El riesgo de mercado y el riesgo específico (no sistemático) constituyen las dos categorías principales de riesgo de inversión. El riesgo de mercado, también llamado » riesgo sistemático «, no puede eliminarse mediante la diversificación, aunque puede cubrirse de otras formas. Las fuentes de riesgo de mercado incluyen recesiones, agitación política, cambios en las tasas de interés, desastres naturales y ataques terroristas. El riesgo sistemático o de mercado tiende a influir en todo el mercado al mismo tiempo.

Esto se puede contrastar con el riesgo no sistemático, que es exclusivo de una empresa o industria específica. También conocido como «riesgo no sistemático», » riesgo específico «, «riesgo diversificable» o «riesgo residual», en el contexto de una cartera de inversiones, el riesgo no sistemático se puede reducir mediante la  diversificación.

El riesgo de mercado existe debido a los cambios de precios. La desviación estándar de los cambios en los precios de acciones, divisas o materias primas se conoce como volatilidad de precios. La volatilidad se califica en términos anualizados y puede expresarse como un número absoluto, como $ 10, o un porcentaje del valor inicial, como el 10%.

Las empresas que cotizan en bolsa en los Estados Unidos están obligadas por la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) a revelar cómo su productividad y resultados pueden estar vinculados al desempeño de los mercados financieros. Este requisito está destinado a detallar la exposición de una empresa al riesgo financiero. Por ejemplo, una empresa que ofrece inversiones en derivados o futuros sobre divisas puede estar más expuesta al riesgo financiero que las empresas que no ofrecen este tipo de inversiones. Esta información ayuda a los inversores y comerciantes a tomar decisiones basadas en sus propias reglas de gestión de riesgos.

En contraste con el riesgo de mercado, el riesgo específico o » riesgo no sistemático » está vinculado directamente al desempeño de un valor en particular y puede protegerse mediante la diversificación de la inversión. Un ejemplo de riesgo no sistemático es una empresa que se declara en quiebra, lo que hace que sus acciones no tengan valor para los inversores.

Los tipos más comunes de riesgos de mercado incluyen riesgo de tasa de interés, riesgo de acciones, riesgo cambiario y riesgo de materias primas.

  • El riesgo de tasa de interés cubre la volatilidad que puede acompañar a las fluctuaciones de la tasa de interés debido a factores fundamentales, como los anuncios del banco central relacionados con cambios en la política monetaria. Este riesgo es más relevante para las inversiones en valores de renta fija, como los bonos.
  • El riesgo de acciones es el riesgo involucrado en los precios cambiantes de las inversiones en acciones,
  • El riesgo de productos básicos cubre los precios cambiantes de productos básicos como el petróleo crudo y el maíz.
  • El riesgo cambiario, o riesgo de tipo de cambio, surge del cambio en el precio de una moneda en relación con otra. Los inversores o empresas que tengan activos en otro país están sujetos al riesgo cambiario.

Los inversores pueden utilizar opciones de venta para protegerse contra un movimiento a la baja, y los inversores que desean cubrir una gran cartera de acciones pueden utilizar opciones de índices.

Medir el riesgo de mercado

Para medir el riesgo de mercado, los inversores y analistas utilizan el método de valor en riesgo (VaR). El modelo VaR es un método estadístico de gestión de riesgos que cuantifica la pérdida potencial de una acción o cartera, así como la probabilidad de que ocurra esa pérdida potencial. Si bien es bien conocido y ampliamente utilizado, el método VaR requiere ciertos supuestos que limitan su precisión. Por ejemplo, asume que la composición y el contenido de la cartera que se mide no cambian durante un período específico. Aunque esto puede ser aceptable para horizontes a corto plazo, puede proporcionar mediciones menos precisas para inversiones a largo plazo.

Beta es otra métrica de riesgo relevante, ya que modelo de fijación de precios de activos de capital (CAPM) para calcular el rendimiento esperado de un activo.

Preguntas frecuentes

¿Cuál es la diferencia entre riesgo de mercado y riesgo específico?

El riesgo de mercado y el riesgo específico constituyen las dos categorías principales de riesgo de inversión. El riesgo de mercado, también llamado «riesgo sistemático», no puede eliminarse mediante la diversificación, aunque puede cubrirse de otras formas y tiende a influir en todo el mercado al mismo tiempo. El riesgo específico, por el contrario, es exclusivo de una empresa o industria específica. El riesgo específico, también conocido como «riesgo no sistemático», «riesgo diversificable» o «riesgo residual», se puede reducir mediante la diversificación.

¿Cuáles son algunos tipos de riesgo de mercado?

Los tipos más comunes de riesgo de mercado incluyen riesgo de tasa de interés, riesgo de acciones, riesgo de materias primas y riesgo cambiario. El riesgo de tasa de interés cubre la volatilidad que puede acompañar a las fluctuaciones de la tasa de interés y es más relevante para las inversiones de renta fija. El riesgo de acciones es el riesgo involucrado en los precios cambiantes de las inversiones en acciones, y el riesgo de las materias primas cubre los precios cambiantes de las materias primas como el petróleo crudo y el maíz. El riesgo cambiario, o riesgo de tipo de cambio, surge del cambio en el precio de una moneda en relación con otra. Esto puede afectar a los inversores que tienen activos en otro país.

¿Cómo se mide el riesgo de mercado?

Una medida de riesgo de mercado ampliamente utilizada es el método de valor en riesgo (VaR). El modelo VaR es un método estadístico de gestión de riesgos que cuantifica la pérdida potencial de una acción o cartera, así como la probabilidad de que ocurra esa pérdida potencial. Si bien es bien conocido, el método VaR requiere ciertos supuestos que limitan su precisión. Beta es otra métrica de riesgo relevante, ya que mide la volatilidad o el riesgo de mercado de un valor o cartera en comparación con el mercado en su conjunto. Se utiliza en el modelo de valoración de activos de capital (CAPM) para calcular el rendimiento esperado de un activo.

 

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