20 abril 2021 5:13

Riesgo no sistemático

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¿Qué es el riesgo no sistemático?

El riesgo no sistemático es el riesgo que es exclusivo de una empresa o industria específica. También se conoce como riesgo no sistemático, riesgo específico, riesgo diversificable o riesgo residual. En el contexto de una cartera de inversiones, el riesgo no sistemático se puede reducir mediante la diversificación, mientras que el riesgo sistemático es el riesgo inherente al mercado.

Conclusiones clave

  • El riesgo no sistemático, o riesgo específico de la empresa, es un riesgo asociado con una inversión en particular.
  • El riesgo no sistemático se puede mitigar mediante la diversificación, por lo que también se conoce como riesgo diversificable.
  • Una vez diversificados, los inversores todavía están sujetos a riesgos sistemáticos en todo el mercado.
  • El riesgo total es el riesgo no sistemático más el riesgo sistemático.
  • El riesgo sistemático se atribuye a factores generales del mercado y es el riesgo de la cartera de inversiones que no se basa en inversiones individuales.

Comprensión del riesgo no sistemático

El riesgo no sistemático se puede describir como la incertidumbre inherente a la inversión de una empresa o industria. retiro de un producto.

Si bien los inversores pueden anticipar algunas fuentes de riesgo no sistemático, es casi imposible estar al tanto de todos los riesgos. Por ejemplo, un inversor en acciones de salud puede ser consciente de que se avecina un cambio importante en la política de salud, pero es posible que no conozca completamente los detalles de las nuevas leyes y cómo responderán las empresas y los consumidores.

Otros ejemplos de riesgos no sistemáticos pueden incluir huelgas, resultados de procedimientos legales o desastres naturales. Este riesgo también se conoce como riesgo diversificable, ya que puede eliminarse diversificando suficientemente una cartera. No existe una fórmula para calcular el riesgo no sistemático; en cambio, debe extrapolarse restando el riesgo sistemático del riesgo total.

Tipos de riesgo no sistemático

Riesgo del negocio

Tanto los problemas internos como los externos pueden generar riesgos comerciales. Los riesgos internos están ligados a la eficiencia operativa, como que la administración no obtenga una patente para proteger un nuevo producto sería un riesgo interno, ya que podría resultar en la pérdida de una ventaja competitiva. La  Administración de Alimentos y Medicamentos  (FDA) que prohíbe un medicamento específico que vende una empresa es un ejemplo de riesgo comercial externo.

Riesgo financiero

El riesgo financiero se relaciona con la estructura de capital de una empresa. Una empresa necesita tener un nivel óptimo de deuda y capital para seguir creciendo y cumplir con sus obligaciones financieras. Una estructura de capital débil puede conducir a ganancias y flujo de efectivo inconsistentes que podrían impedir que una empresa cotice.

Riesgo operacional

Los riesgos operativos  pueden resultar de eventos imprevistos o negligentes, como una falla en la cadena de suministro o un error crítico que se pasa por alto en el proceso de fabricación. Una brecha de seguridad podría exponer información confidencial sobre los clientes u otros tipos de datos de propiedad clave a los delincuentes.

El riesgo operativo está ligado a las operaciones y al potencial de sistemas o políticas fallidos. Estos son los riesgos para las operaciones diarias y pueden resultar de fallas en los procedimientos internos, ya sean vinculados a sistemas o empleados.

Riesgo estratégico

Puede ocurrir un riesgo estratégico si una empresa se atasca vendiendo bienes o servicios en una industria moribunda sin un plan sólido para desarrollar las ofertas de la empresa. Una empresa también puede encontrarse con este riesgo al entrar en una sociedad defectuosa con otra empresa o competidor que perjudica sus perspectivas futuras de crecimiento.

Riesgo legal y regulatorio

El riesgo legal y regulatorio es el riesgo de que un cambio en las leyes o regulaciones perjudique a una empresa. Estos cambios pueden aumentar los costos operativos o introducir obstáculos legales. Los cambios legales o normativos más drásticos pueden incluso impedir que una empresa funcione por completo. Otros tipos de riesgo legal pueden incluir errores en los acuerdos o violaciones de las leyes.

Riesgo no sistemático frente a riesgo sistemático

El riesgo total de las inversiones es el riesgo no sistemático más el riesgo sistemático. El riesgo no sistemático es un riesgo específico de una empresa o industria, mientras que el riesgo sistemático es el riesgo vinculado al mercado en general. El riesgo sistemático se atribuye a factores generales del mercado y es el riesgo de la cartera de inversiones que no se basa en inversiones individuales.

Los tipos de riesgos sistemáticos pueden incluir cambios en las tasas de interés, recesiones o inflación. El riesgo sistemático a menudo se calcula con beta, que mide la volatilidad de una acción o cartera en relación con todo el mercado. Mientras tanto, el riesgo empresarial es un poco más difícil de medir o calcular.



Los riesgos sistemáticos y no sistemáticos se pueden mitigar, en parte, con la gestión de riesgos. El riesgo sistemático se puede reducir con la asignación de activos, mientras que el riesgo no sistemático se puede limitar con la diversificación.

Ejemplo de riesgo no sistemático

Al poseer una variedad de acciones de compañías en diferentes industrias, así como al poseer otros tipos de valores  en una variedad de clases de activos, como bonos del Tesoro y valores municipales, los inversores se verán menos afectados por eventos individuales.

Por ejemplo, un inversor que no posea nada más que acciones de aerolíneas, enfrentaría un alto nivel de riesgo no sistemático (también conocido como riesgo idiosincrásico ). Serían vulnerables si los empleados de la industria de las aerolíneas se declararan en huelga, por ejemplo. Este evento podría hundir los precios de las acciones de las aerolíneas, incluso temporalmente. Simplemente la anticipación de esta noticia podría obstaculizar su cartera.

Al agregar participaciones no correlacionadas a su cartera, como acciones fuera de la industria del transporte, este inversor difundiría preocupaciones específicas de viajes aéreos. El riesgo no sistemático, en este caso, afecta no solo a determinadas aerolíneas, sino también a varias industrias, como las grandes empresas alimentarias, con las que muchas aerolíneas hacen negocios. En este sentido, el inversor podría diversificarse más allá de las acciones públicas agregando bonos del Tesoro de Estados Unidos como protección adicional contra las fluctuaciones en los precios de las acciones.

Sin embargo, incluso una cartera de activos bien diversificados no puede escapar a todos los riesgos. La cartera seguirá expuesta al riesgo sistemático, que se refiere a la incertidumbre que enfrenta el mercado en su conjunto e incluye cambios en las tasas de interés, elecciones presidenciales, crisis financieras, guerras y desastres naturales.

Preguntas frecuentes sobre riesgos no sistemáticos

¿Qué es el riesgo no sistemático?

El riesgo no sistemático está asociado con una empresa o industria específica, que a menudo se puede controlar y mitigar con la diversificación. Los tipos clave de riesgo no sistemático son el riesgo empresarial o financiero.

¿Qué es un ejemplo de riesgo no sistemático?

Los ejemplos clave de riesgo no sistemático incluyen la ineficiencia de la gestión, modelos de negocio defectuosos, problemas de liquidez o huelgas de trabajadores.

¿Cuál es la diferencia entre riesgo sistemático y no sistemático?

El riesgo sistemático no es diversificable (es decir, no se puede evitar), mientras que en general se puede evitar el riesgo no sistemático. El riesgo sistemático afecta a gran parte del mercado y puede incluir riesgo de poder adquisitivo o de tasa de interés.

¿Cuáles son los tipos de riesgo no sistemático?

Hay cinco tipos de riesgo no sistemático: riesgo comercial, financiero, operativo, estratégico y legal / regulatorio.

¿Cómo se mide el riesgo no sistemático?

El riesgo no sistemático, cuando se trata de invertir en acciones, puede considerarse la variación no sistemática. Eso se calcula restando la varianza sistemática de la varianza total.

La línea de fondo

El riesgo no sistemático es diversificable, lo que significa que (al invertir) si compra acciones de diferentes empresas en diversas industrias, puede reducir este riesgo. Los riesgos no sistemáticos a menudo están vinculados a una empresa o industria específica y pueden evitarse.

El riesgo sistemático es un riesgo no diversificable o riesgo de mercado. Estos factores están fuera del control de la empresa o del inversor, como los factores económicos, políticos o sociales. Mientras tanto, los factores microeconómicos que afectan a las empresas son riesgos no sistemáticos.