Distorsión del mercado
¿Qué es la distorsión del mercado?
Para los puristas del libre mercado, la distorsión del mercado es cualquier situación en la que los precios están determinados por cualquier cosa, excepto por las fuerzas ilimitadas de la oferta y la demanda. Según esa definición, los mercados verdaderamente libres son escasos. En un sentido más práctico, distorsión del mercado significa cualquier interferencia que afecte significativamente los precios y, en algunos casos, la toma de riesgos y la asignación de activos.
Los gobiernos son la fuente de la mayoría de las distorsiones del mercado, incluidas la regulación, los subsidios, los impuestos y las tarifas. Al mismo tiempo, los bancos centrales han sido acusados de distorsionar los mercados en las últimas décadas con la política monetaria y la compra de activos. Algunas de las corporaciones más grandes del mundo también tienen suficiente poder para distorsionar sus mercados.
Conclusiones clave
- La distorsión del mercado se considera comúnmente cualquier interferencia que afecta significativamente los precios o el comportamiento del mercado.
- Muchas regulaciones gubernamentales son formas ampliamente aceptadas de distorsión del mercado destinadas al bien común.
- Los bancos centrales mundiales también han distorsionado los mercados, especialmente después de la crisis financiera mundial de 2007-08.
Comprensión de la distorsión del mercado
La mayoría de los economistas de la corriente principal decidieron hace mucho tiempo que la distorsión del mercado del gobierno era necesaria y deseable para proteger a la gente de la naturaleza a veces implacable de los mercados. Los puristas del mercado consideran que las regulaciones gubernamentales destinadas a proteger el bienestar general de todos los participantes del mercado son distorsiones, pero son ampliamente populares.
Los reguladores deben hacer un intercambio al decidir intervenir en un mercado determinado. Por esta razón, analistas y legisladores tratan de buscar un equilibrio entre el bienestar general de todos los participantes del mercado y la eficiencia del mercado en la formulación de la política económica. Aunque una intervención puede crear fallas en el mercado, su objetivo es mejorar el bienestar de la sociedad.
Subsidios del gobierno
Por ejemplo, muchos gobiernos subvencionan el sector agrícola, lo que a veces hace que la agricultura sea económicamente viable, al menos para ciertos productos. Los subsidios pueden significar que los agricultores obtengan precios artificialmente altos por sus productos, dándoles el incentivo para producir más de lo que podrían de otra manera. Si bien este tipo de intervención no es económicamente eficiente, ayuda a garantizar que una nación tenga suficientes alimentos.
Sin embargo, los gobiernos a menudo se oponen a las intervenciones de mercado de los demás. Por ejemplo, EE. UU. Y la UE se han quejado durante mucho tiempo del apoyo del gobierno chino a sus mercados de acero y aluminio. Y muchos países han expresado su oposición a las medidas comerciales proteccionistas del expresidente estadounidense Donald Trump.
La Reserva Federal y la distorsión del mercado
La Reserva Federal de EE. UU., El Banco Central Europeo y el Banco de Japón se encuentran entre los principales bancos centrales mundiales que han distorsionado los mercados de activos desde la crisis financiera mundial de 2007-08. Los bancos centrales han comprado muchos billones de dólares en activos financieros desde la crisis, principalmente bonos del gobierno, lo que distorsiona seriamente los mercados de bonos y acciones en un intento por evitar que las fuerzas deflacionarias se apoderen de ellos.
Después de que el nuevo coronavirus comenzó a propagarse a principios de 2020, la Reserva Federal prometió comprar cientos de miles de millones de dólares más en bonos del Tesoro, así como valores respaldados por hipotecas garantizados por el gobierno. En los tres meses hasta mediados de junio de 2020, el valor nominal de las tenencias de valores de la Fed creció de $ 3,9 billones a $ 6,1 billones.
Hay pocas dudas de que esto está distorsionando los mercados financieros. A pesar de las predicciones del peor colapso económico en casi un siglo, el S&P 500 se mantuvo cerca de su máximo histórico meses después del inicio de la crisis.
Poder de monopolio y distorsión del mercado
Un mercado puede distorsionarse cuando una sola empresa tiene un monopolio o cuando otros factores impiden la competencia libre y abierta. Esto a menudo causa problemas a los consumidores, al menos a largo plazo, y a sus competidores. La falta de competencia generalmente significa menos opciones y precios más altos.
Los gigantes tecnológicos Amazon, Facebook y Google han sido acusados en los últimos años de usar su tamaño y poder de mercado para participar en un comportamiento de mercado anticompetitivo para dañar a los competidores y lograr un mayor dominio del mercado.