Riesgo de gestión

¿Qué es la gestión de riesgos?

El riesgo de gestión es el riesgo (financiero, ético o de otro tipo) asociado con una gestión ineficaz, destructiva o de bajo rendimiento. El riesgo de gestión puede ser un factor para los inversores que poseen acciones en una empresa. El riesgo de gestión también puede referirse a los riesgos asociados con la gestión de un fondo de inversión.

Comprensión del riesgo de gestión

El riesgo de gestión se refiere a la posibilidad de que las participaciones de un inversor se vean afectadas negativamente por las actividades de gestión de sus directores.

Los directores de acciones que cotizan en bolsa tienen una obligación con sus accionistas y deben actuar en el mejor interés de los accionistas al tomar decisiones financieras.

Los gestores de carteras tienen una responsabilidad fiduciaria a la hora de gestionar el capital de los inversores. Cualquier incumplimiento de estas obligaciones puede crear riesgos para los accionistas y podría resultar en demandas de accionistas.

Riesgo de gestión de la empresa

Se implementan numerosas reglas, regulaciones y prácticas de mercado para proteger a los accionistas de empresas que cotizan en bolsa contra los riesgos de gestión. La Ley Sarbanes-Oxley de 2002 aumentó la importancia de la transparencia y las relaciones con los inversores para las empresas públicas.

Las empresas que cotizan en bolsa tienen amplios departamentos de relaciones con los inversores que son responsables de gestionar los eventos de los inversores y comunicar el cumplimiento de las obligaciones de los inversores.

Responsabilidades fiduciarias de administración de fondos

Las responsabilidades fiduciarias son una práctica común asociada con la administración de fondos de inversión. Los fondos deben cumplir con la Ley de Sociedades de Inversión de 1940. Esta Ley incluye algunas disposiciones integradas que ayudan a proteger a los inversores contra el riesgo de gestión. Una de esas disposiciones es el requisito de una junta directiva. La junta supervisa todas las actividades del fondo y se asegura de que invierta de acuerdo con su objetivo.

Si bien los administradores de fondos deben cumplir con las obligaciones legales que exigen responsabilidades fiduciarias, generalmente tienen cierta libertad para tomar decisiones de inversión. Dentro de una estrategia de inversión de mercado amplia, los administradores de cartera pueden cambiar las inversiones dentro y fuera de varias inversiones. Generalmente, este tipo de inversión puede provocar cambios de estilo, lo que puede convertirse en un riesgo para los inversores.

Cuando se produce un cambio de estilo, los inversores pueden encontrar sus inversiones en riesgo de nuevos estilos de inversión de los que no son plenamente conscientes. El cambio de estilo suele deberse a la búsqueda de rentabilidad, lo que aumenta la rentabilidad general para los inversores. Sin embargo, el cambio de estilo también puede conducir a la pérdida de capital, lo que generalmente resulta en salidas de fondos.

Actividades fraudulentas

Los gerentes que actúan fuera de sus obligaciones pueden estar sujetos a acciones legales. Los escándalos corporativos notables que posteriormente llevaron a Sarbanes-Oxley incluyen a Enron, Worldcom, Tyco y Xerox, cuyos gerentes actuaron de una manera que finalmente llevó a la bancarrota a las empresas y destruyó la riqueza de los accionistas.

El riesgo de gestión también se aplica a los administradores de inversiones, cuyas decisiones y acciones pueden desviar la autoridad legal que tienen en la gestión de los fondos de los inversores.

La actividad fraudulenta es una amenaza menor en los fondos registrados con una junta directiva y procesos de supervisión establecidos. Sin embargo, los fondos de cobertura, los fondos de gestión privada y los fondos extraterritoriales pueden tener mayores riesgos de gestión para los inversores debido a una menor regulación.