Futuros gestionados
¿Qué son los futuros gestionados?
Los futuros gestionados se refieren a una inversión en la que una cartera de contratos de futuros es gestionada activamente por profesionales. Los futuros gestionados se consideran una inversión alternativa y, a menudo, los fondos e inversores institucionales los utilizan para proporcionar una diversificación tanto de la cartera como del mercado.
Los futuros administrados brindan la diversificación de esta cartera al ofrecer exposición a clases de activos para ayudar a mitigar el riesgo de la cartera de una manera que no es posible en inversiones directas de capital como acciones y bonos. El rendimiento de los futuros administrados tiende a estar débil o inversamente correlacionado con los mercados tradicionales de acciones y bonos, lo que los convierte en inversiones ideales para completar una cartera construida de acuerdo con la teoría moderna de la cartera.
Conclusiones clave
- Los futuros administrados son inversiones alternativas que consisten en una cartera de contratos de futuros que son administrados activamente por profesionales.
- Los grandes fondos y los inversores institucionales utilizan con frecuencia futuros gestionados como alternativa a los fondos de cobertura tradicionales para lograr la diversificación tanto de la cartera como del mercado.
- Dos enfoques comunes para el comercio de futuros gestionados son la estrategia de mercado neutral y la estrategia de seguimiento de tendencias.
- Las estrategias de mercado neutral buscan beneficiarse de los diferenciales y el arbitraje creados por la fijación de precios incorrectos, mientras que las estrategias de seguimiento de tendencias buscan obtener ganancias al ir a largo o corto plazo de acuerdo con los fundamentos y / o las señales técnicas del mercado.
Comprensión de los futuros gestionados
Los futuros gestionados se han posicionado cada vez más como una alternativa a los fondos de cobertura tradicionales. Los fondos y otros inversores institucionales a menudo utilizan inversiones en fondos de cobertura como una forma de diversificar sus carteras de inversión tradicionales de acciones de gran capitalización bursátil y bonos de alta calificación. Una de las razones por las que los fondos de cobertura eran un juego de diversificación ideal es que están activos en el mercado de futuros. Los futuros gestionados se han desarrollado en este espacio para ofrecer un juego de diversificación más limpio para estos inversores institucionales.
El auge de los futuros gestionados
Los futuros administrados evolucionaron a partir de la Ley de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos, que ayudó a definir el papel de los asesores de comercio de productos básicos (CTA) y los operadores de grupos de productos básicos (CPO). Estos administradores de dinero profesionales diferían de los administradores de fondos del mercado de valores porque trabajaban regularmente con derivados de una manera que la mayoría de los administradores de dinero no lo hacían.
La Comisión de Comercio y Futuros de Productos Básicos (CFTC) y la Asociación Nacional de Futuros (NFA) regulan los CTA y los CPO, realizando auditorías y asegurando que cumplan con los requisitos de presentación de informes trimestrales. La fuerte regulación de la industria es otra razón por la que estos productos de inversión han ganado el favor de los inversores institucionales sobre los fondos de cobertura.
Cómo se negocian los futuros gestionados
Los futuros administrados pueden tener varios pesos en acciones e inversiones en derivados. Una cuenta de futuros administrada diversificada generalmente tendrá exposición a varios mercados, como materias primas, energía, agricultura y divisas. La mayoría de las cuentas de futuros administradas tendrán un programa de negociación establecido que describa su enfoque de mercado. Dos enfoques comunes son la estrategia de mercado neutral y la estrategia de seguimiento de tendencias.
Estrategia de mercado neutral
Las estrategias de mercado neutral buscan beneficiarse de los diferenciales y el arbitraje creados por la fijación de precios incorrectos. Los inversores que emplean esta estrategia con frecuencia buscan mitigar el riesgo de mercado al hacer coincidir posiciones largas y cortas en una industria en particular en un intento de obtener ganancias tanto de precios crecientes como decrecientes.
Estrategia de seguimiento de tendencias
Las estrategias de seguimiento de tendencias buscan obtener ganancias al ir en largo o en corto de acuerdo con los fundamentos y / o las señales técnicas del mercado. Cuando el precio de un activo tiende a bajar, los operadores de tendencias pueden decidir entrar en una posición corta en ese activo. Por el contrario, cuando un activo tiene una tendencia alcista, los operadores de tendencias pueden entrar en una posición larga. El objetivo es capturar ganancias analizando varios indicadores, determinando la dirección de un activo y luego ejecutando una operación adecuada.
Los inversores que buscan futuros administrados pueden solicitar documentos de divulgación que describirán la estrategia comercial, la tasa de rendimiento anualizada y otras medidas de rendimiento.