Sindicación de préstamos
¿Qué es la sindicación de préstamos?
La sindicación de préstamos es el proceso de involucrar a un grupo de prestamistas en la financiación de varias partes de un préstamo para un solo prestatario. La sindicación de préstamos ocurre con mayor frecuencia cuando un prestatario requiere una cantidad demasiado grande para que la proporcione un solo prestamista o cuando el préstamo está fuera del alcance de los niveles de exposición al riesgo de un prestamista. Por lo tanto, varios prestamistas forman un sindicato para proporcionar al prestatario el capital solicitado.
Conclusiones clave
- La sindicación de préstamos es cuando un grupo de prestamistas se une para financiar varias porciones de un solo préstamo para un solo prestatario.
- Los sindicatos de préstamos se crean cuando un préstamo es demasiado grande para un banco o está fuera de la tolerancia al riesgo de un banco.
- Los bancos de un sindicato de préstamos comparten el riesgo y solo están expuestos a su parte del préstamo.
- Un sindicato de préstamos siempre tiene un agente del sindicato, que es el banco principal que organiza el préstamo, sus términos y otra información relevante.
Comprensión de la sindicación de préstamos
La sindicación de préstamos se utiliza a menudo en la financiación empresarial. Las empresas buscan préstamos corporativos por una variedad de razones comerciales que incluyen financiamiento para fusiones, adquisiciones, adquisiciones y otros proyectos de inversión de capital. Estos tipos de proyectos de capital a menudo requieren grandes cantidades de capital que generalmente exceden los recursos o la capacidad de suscripción de un solo prestamista.
La sindicación de préstamos permite a cualquier prestamista otorgar un préstamo grande mientras mantiene una exposición crediticia más prudente y manejable porque los riesgos asociados se comparten con otros prestamistas. La responsabilidad de cada prestamista se limita a su respectiva participación en los intereses del préstamo.
En términos generales, con la excepción de los requisitos de garantía, la mayoría de los términos son uniformes entre los prestamistas. Las asignaciones de garantías generalmente se asignan a diferentes activos del prestatario para cada prestamista. Por lo general, solo hay un contrato de préstamo para todo el sindicato.
Los acuerdos entre las partes prestamistas y los beneficiarios de los préstamos a menudo deben ser gestionados por un administrador de riesgos corporativos para reducir los malentendidos y hacer cumplir las obligaciones contractuales. El prestamista principal lleva a cabo la mayor parte de esta diligencia debida, pero una supervisión laxa puede aumentar los costos corporativos. También se puede contratar a un asesor legal de una empresa para hacer cumplir los convenios de préstamos y las obligaciones del prestamista.
En el mercado de préstamos de los Estados Unidos, Bank of America, JPMorgan, Wells Fargo y Citi han sido los principales sindicatos de préstamos de la industria en los últimos años.
La Asociación de Negociación y Sindicación de Préstamos (LSTA) es una organización establecida dentro del mercado de préstamos corporativos que busca proporcionar recursos sobre la sindicación de préstamos. Ayuda a reunir a los participantes del mercado de préstamos, proporciona estudios de mercado y participa activamente en los procedimientos de cumplimiento y las regulaciones de la industria.
Agente del sindicato de préstamos
Para la mayoría de los préstamos sindicados, se utiliza una institución financiera líder para coordinar la transacción. La institución financiera líder a menudo se conoce como el agente sindicado. Este agente también es a menudo responsable de la transacción inicial, las tarifas, los informes de cumplimiento, los reembolsos durante la duración del préstamo, el seguimiento del préstamo y los informes generales de todas las partes prestamistas.
Se puede utilizar un tercero o especialistas adicionales en varios puntos del proceso de sindicación o reembolso del préstamo para ayudar con varios aspectos de la presentación de informes y el seguimiento. La sindicación de préstamos a menudo requiere tarifas elevadas debido a la gran cantidad de informes y coordinación que se requieren para completar y mantener el procesamiento del préstamo. Las tarifas pueden llegar al 10% del capital del préstamo.
Ejemplo de una distribución de préstamos
La empresa ABC está interesada en comprar un aeropuerto abandonado y convertirlo en un gran desarrollo, que consta de un estadio deportivo, múltiples complejos de departamentos y un centro comercial. Está buscando un préstamo por valor de mil millones de dólares.
ABC se dirige a JPMorgan para discutir la obtención de un préstamo, que JPMorgan acepta, pero debido a que el préstamo es de un tamaño tan grande y mayor que la tolerancia al riesgo de JPMorgan, el banco decide formar un sindicato de préstamos para otorgar el préstamo a la Compañía ABC.
JPMorgan actúa como el agente principal del préstamo sindicado y reúne a otros bancos para que participen. Contrata a Bank of America, Credit Suisse, Citi y Wells Fargo para participar en el préstamo. JPMorgan aporta $ 300 millones al préstamo y los $ 700 millones restantes se comparten entre los miembros restantes del sindicato. Bank of America presta $ 200 millones, Credit Suisse $ 100 millones, Citi $ 250 millones y Wells Fargo $ 150 millones.
Como banco líder del sindicato de préstamos, JPMorgan también organiza los términos, convenios y otros detalles necesarios para el préstamo. Una vez que se completa el proceso, la Compañía ABC recibe el préstamo de $ 1 mil millones a través del sindicato de préstamos.