Sindicación de préstamos frente a consorcio: ¿Cuál es la diferencia?
Sindicación de préstamos frente a consorcio: descripción general
Una sindicación de préstamos generalmente ocurre cuando varios bancos prestan dinero a un prestatario al mismo tiempo y con el mismo propósito. En un sentido muy general, un consorcio es cualquier grupo de personas o entidades que deciden unir recursos hacia un objetivo determinado. Un consorcio generalmente se rige por un contrato legal que delega responsabilidades entre sus miembros. En el mundo financiero, un consorcio se refiere a varias instituciones crediticias que se agrupan para financiar conjuntamente a un solo prestatario.
Estos acuerdos bancarios múltiples son muy similares a una sindicación de préstamos, aunque existen diferencias estructurales y operativas entre los dos.
Conclusiones clave
- Los préstamos sindicados generalmente se reservan para préstamos que involucran transacciones internacionales, diferentes monedas y la cooperación bancaria necesaria.
- Un consorcio generalmente se rige por un contrato legal que delega responsabilidades entre sus miembros.
- El financiamiento del consorcio ocurre para transacciones que podrían no tener lugar con un solo prestamista.
Sindicación de préstamos
Si bien la sindicación de un préstamo también involucra a varios prestamistas y un solo prestatario, el término generalmente se reserva para préstamos que involucran transacciones internacionales, diferentes monedas y una cooperación bancaria necesaria para garantizar los pagos y reducir la exposición. La sindicación de un préstamo está dirigida por un banco administrador al que el prestatario se acerca para tramitar el crédito. El banco administrador es generalmente responsable de negociar las condiciones y organizar el sindicato. A cambio, el prestatario generalmente paga al banco una tarifa.
La sindicación de préstamos es la forma más común de que las corporaciones europeas y estadounidenses busquen financiamiento de bancos y otros prestamistas. En Europa, la sindicación de préstamos es impulsada principalmente por patrocinadores de capital privado, mientras que en los EE. UU., Los prestatarios corporativos y los patrocinadores de capital privado impulsan el mercado de sindicación de préstamos en igual medida.2
El banco administrador en una sindicación de préstamos no es necesariamente el prestamista mayoritario o el banco «líder». Cualquiera de los bancos participantes podrá actuar como líder o asumir las responsabilidades del banco gestor en función de cómo se redacte el contrato de crédito.
La sindicación de un préstamo es similar a un consorcio, aunque existen diferencias estructurales y operativas entre los dos.
Consorcio
Al igual que una sindicación de préstamos, la financiación de consorcios se produce para transacciones que podrían no tener lugar con un solo prestamista. Varios bancos acuerdan supervisar conjuntamente a un solo prestatario con una tasación, documentación y seguimiento comunes y poseen partes iguales en la transacción. A diferencia de la sindicación de préstamos, no hay un banco líder que gestione el proyecto de financiación; todos los bancos juegan un papel igual en la gestión del proyecto.
Los consorcios no están diseñados para manejar transacciones internacionales como un préstamo de sindicación. En cambio, puede surgir un consorcio porque el tamaño del proyecto en cuestión es simplemente demasiado grande o demasiado arriesgado para que lo asuma un solo prestamista. Si bien los préstamos sindicados generalmente funcionan a través de las fronteras y pueden manejar el financiamiento en diferentes monedas, los consorcios generalmente ocurren dentro de los límites de una nación determinada.
A veces, los bancos participantes forman un nuevo banco consorcio que funciona apalancando los activos de cada institución y se disuelve una vez finalizado el proyecto. Al permitir que todos los miembros pongan en común sus activos, los consorcios permiten a los bancos más pequeños abordar proyectos más grandes.