Carga
¿Qué es una carga?
Una carga es un cargo de venta o comisión que se cobra a un inversionista cuando compra o canjea acciones en un fondo mutuo. Las comisiones de cargos por ventas se pueden estructurar de varias formas. Son determinados por la compañía de fondos mutuos y cobrados por los intermediarios de fondos mutuos en las transacciones de fondos mutuos.
Los tipos comunes de cargos de venta incluyen cargas de entrada y carga de fondo. Los fondos con cargas pueden contrastarse con los fondos mutuos sin carga.
Conclusiones clave
- Una carga es un cargo de venta que pagan los inversores de fondos mutuos a los corredores o agentes que les venden el fondo.
- Las cargas iniciales se incurren en el momento de la compra y, como resultado, pueden tener índices de gastos netos más bajos.
- Se incurre en cargas de fondo cuando los inversores venden sus acciones del fondo, pero estos montos de carga pueden disminuir con el tiempo a cero después de que hayan pasado 10 años o más.
- Los fondos sin carga son una opción cada vez más popular que no tiene carga de ventas en ninguno de los extremos y, por lo general, la compañía de fondos o uno de sus socios los vende directamente.
Cómo funcionan las cargas de ventas
Una carga es un cargo por ventas que compensa a un intermediario por distribuir acciones de un fondo mutuo. Las cargas varían según la clase de acciones y las determina la compañía de fondos mutuos. Las sociedades de fondos mutuos estructuran los gastos de venta por clase de acciones. Proporcionan un programa de cargos por ventas en el prospecto del fondo mutuo.
Las cargas pueden ser frontales, traseras o niveladas. Las cargas iniciales y finales las paga el inversor directamente a los intermediarios y no se contabilizan en los cálculos del valor liquidativo (NAV) del fondo.
Carga frontal
Las cargas de front-end suelen estar asociadas con las clases de acciones A. Este cargo de venta se produce cuando el inversor compra el fondo. Las cargas frontales pueden variar hasta aproximadamente el 5,75%. Los inversores pueden optar por pagar comisiones por adelantado por varias razones. Por ejemplo, las cargas iniciales eliminan la necesidad de pagar continuamente tarifas y comisiones adicionales a medida que avanza el tiempo, lo que permite que el capital crezca sin obstáculos a largo plazo. Las acciones A de fondos mutuos, la clase que soporta cargas iniciales, pagan tasas de gastos más bajas que las que pagan otras acciones. Los índices de gastos son las tarifas anuales de gestión y marketing.
Además, los fondos que no tienen tarifas iniciales a menudo cobran una tarifa de mantenimiento anual que aumenta junto con el valor del dinero del cliente, lo que significa que el inversionista puede terminar pagando más. Por el contrario, las cargas iniciales a menudo se descuentan a medida que aumenta el tamaño de la inversión.
En el lado negativo, dado que las cargas iniciales se eliminan de su inversión original, menos de su dinero funcionará para usted. Dados los beneficios de la capitalización, menos dinero al principio tiene un impacto en la forma en que crece su dinero. A largo plazo, puede que no importe, pero los fondos con carga inicial no son óptimos si tiene un horizonte de inversión corto; no tendrá la oportunidad de recuperar el cargo por ventas obteniendo ganancias a lo largo del tiempo.
Carga trasera
Cargas de back-end pueden estar asociados con acciones B o C-acciones. La carga de fondo se paga cuando un inversor vende el fondo. En las acciones de clase B, la carga final suele ser contingente diferida, lo que significa que disminuye con el tiempo. Una carga de fondo puede ser una tarifa fija o puede disminuir gradualmente con el tiempo, generalmente dentro de cinco a 10 años. En el último caso, el porcentaje de la tarifa es más alto en el primer año y disminuye anualmente hasta que finaliza el período de espera especificado , momento en el que cae a cero.
Una carga de fondo no debe confundirse con una tarifa de reembolso, que algunos fondos mutuos cobran para desalentar el comercio frecuente que a veces puede interferir con el objetivo de inversión del fondo.
Los inversores pueden asumir automáticamente que los fondos de carga son la mejor opción que los fondos sin carga, pero puede que ese no sea el caso. Las tarifas sobre los fondos de carga se pagan al inversionista o administrador del fondo que investiga y toma decisiones de inversión en nombre del cliente.
Otros gastos del fondo
Cualquier tipo de pago a un intermediario por servicios de distribución puede considerarse una carga. Los inversores de fondos mutuos pagan gastos operativos anuales que se contabilizan en el valor liquidativo del fondo. Una parte de los gastos operativos del fondo puede incluir una tarifa 12b-1, también denominada carga nivelada. Esta tarifa la paga el fondo mutuo al intermediario anualmente y se cotiza como un porcentaje de los activos de una clase de acciones.
Por ejemplo, Principal Equity Income Fund ofrece a los inversores acciones A, C e I. Las acciones A tienen un cargo de venta inicial del 5,50% y un cargo de venta final del 1,00%. Las acciones C no tienen ningún cargo de venta inicial y un cargo de venta final del 1,00%. Ambas clases de acciones tienen un nivel de carga 12b-1 incluido en los gastos operativos del fondo. La clase de acciones A paga un nivel de carga menor que las acciones C al 0,25%, ya que ofrece una compensación de carga inicial más alta. La clase de acciones C cobra una carga nivelada del 1,00%.
Los inversores también pueden incurrir en comisiones de reembolso. Las tarifas de reembolso no se pagan a los intermediarios y, por lo tanto, no se consideran una carga. Estas tarifas se cobran en el back-end y ayudan a compensar al fondo por los costos de transacción incurridos por los inversores a corto plazo. Se pueden cobrar tarifas de reembolso si un inversor reembolsa acciones dentro de los 30 días a un año a partir de su inversión inicial.
Consideraciones sobre la carga de ventas
Los cargos de venta son comisiones acordadas entre las compañías de fondos mutuos y los intermediarios. Por lo general, los cobran los corredores de servicios completos y los distribuidores de fondos mutuos. Los inversores pueden potencialmente evitar cargas de ventas comprando y vendiendo acciones de fondos mutuos a través de una plataforma de corretaje de descuento. A menudo, los inversores también pueden evitar cargas de ventas al invertir en fondos mutuos a través de un plan de jubilación.
La mayoría de los fondos mutuos ofrecen puntos de interrupción, derechos de acumulación y opciones de carta de intención con descuentos por carga de ventas. Estos descuentos están asociados con mayores inversiones en el fondo y se describen en el prospecto del fondo.
Fondos sin carga
Un fondo sin carga es un fondo mutuo en el que las acciones se venden sin comisión ni cargo por venta. Esta ausencia de comisiones se produce porque las acciones son distribuidas directamente por la sociedad inversora, en lugar de pasar por un tercero. Esta ausencia de cargos de venta es lo opuesto a un fondo de carga, ya sea de carga anticipada o de carga trasera, que cobra una comisión en el momento de la compra o venta del fondo. Además, algunos fondos mutuos son fondos de carga nivelada donde las tarifas continúan mientras el inversionista mantenga el fondo.